上游动态：
石油焦：本周主营炼厂各品质石油焦价格以稳定运行为主，仅大港石化焦价下调，正如上周所讲，由于下游需求疲软，大港石化出货一般，守价压力也比较大，本周下调100元/吨，至1750元/吨。
本周部分地炼石油焦价格小幅上涨，少数炼厂焦价走低。其中正和集团、东明石化、昌邑石化、恒源石化、山东华星、清源石化焦价上调20-60元/吨；汇丰石化、齐润化工、寿光鲁清焦价下调30-50元/吨。本周地炼石油焦整体出货较上周有所好转，目前成品油市场不好，之前停车检修迟迟没有开工，焦化装置开工率没有明显变化，开工率在60.45%左右，日产量在18500吨左右。
下游需求方面：
低硫石油焦下游：由于低硫石油焦价格下调，导致下游企业观望情绪加重。尽管西南地区丰水期的来临，但黄磷和金属硅的开工率增加不明显，三季度时值钢铁需求的淡季，下游需求的不给力，即使目前石墨电极总产量较去年同期下降。低硫煅烧焦随之出货压力较大，价格明稳暗降。
中高石油焦下游：尽管一些电解铝厂家减产，但新建产能投产，使得预焙阳极下游有力支持，目前出货比较平稳。中高硫煅烧受自己供应量较大，以及国内需求萎缩，多数企业出货压力加大，销售无好转。
综述所述，短期低硫石油焦市场形势依然不乐观，中高硫石油焦市场较前期会有所好转。
煤沥青：本周，国内煤沥青市场出货不畅，下游各领域无刚性需求，市场高位仅为前期合同，新单签订量不多，交投清淡。目前国内中温市场主流价位执行2200-2350元/吨，改质主流价位执行2400-2530元/吨，较前期相比跌速趋缓，但供大于求关系难以缓和，行情走势依旧低迷。
当前现状，整个市场依旧被利空因素笼罩，市场大环境不景气，国内铝价实质性涨幅有限，电解铝企业接收的订单量偏少，厂家大都开工不稳，并且7、8月份属于用电高峰，部分地区受到限电制约，开工率有所下降，所以其对煤沥青尚无过硬需求，商家多观望市场，接货积极性表现欠佳，再者焦炭行情走势低迷，焦化企业用来配煤的企业不多，并且炭黑油以及燃料油市场出货情况一般，对煤沥青市场缺乏需求支撑。但原料煤焦油市场近期走势趋稳，致使商家前期恐慌因素得以消散，不少深加工企业已不愿过低走货。
整体来看，近期煤沥青市场波动空间收窄，并且与成本的倒挂价差缩小，但并不代表市场行情向好，终端需求依旧低迷，而短期内并无向好迹象，所以成交方面依旧少量，所以笔者认为，高库存压力难缓下，煤沥青市场延续疲态，跌速或将放缓，但窄幅下滑空间仍存。
以下是各地区市场行情动态：
华东地区煤沥青市场高位成交受阻，终端需求一般，厂家仅按需采购，高位成交受挫，行情走势依旧偏弱。目前中温主流价位执行2250-2300元/吨，改质主流价位商谈在2450-2550元/吨。
河北地区煤沥青市场成交气氛仍不理想，厂家多高报低走，实际成交少量。目前中温主流价位执行2300-2350元/吨，改质执行2450-2550元/吨。
山西地区煤沥青市场显现疲态，交投气氛持续清淡，目前中温主流价位执行2200-2300元/吨，改质执行2400-2450元/吨，高位出货难度较大，业内人士对后市信心不足。
下游行情：
电解铝：本周外盘铝价强势上涨，国内铝价跟涨乏力，周内公布的经济数据疲软以及产能过剩压力令市场看空后市。从周均价看，LME伦铝环比上涨0.16%，沪铝主力合约环比下跌0.5%，上海现货铝价环比下跌0.3%。
伦铝走势小幅上涨，波动幅度在1767.8-1847美元/吨。周一美元指数回落，伦铝重回1800美元成本支撑线上，收复上周五宽松退出预期导致的大部分跌幅。随后IMF下调全球经济增速及因中国通胀数据超预期反弹，令市场加重了对中国经济成长以及货币紧缩政策的担忧，伦铝重回弱势。但周中联储主席贝南克称在可预见的未来，仍需要目前的宽松货币政策，美元大跌，伦铝强势上扬，至周四尾盘收涨至1835美元。从近期外盘有色的表现来看，尽管量化收缩对市场利空，但在经历上半年的消化之后，目前铝价已然低于去年QE出台之前的点位。QE退出虽利空，但影响幅度或小于市场预期。短期国内外宏观消息较为反复，美元指数仍维持相对强势，铝价反弹受限。
7月11日伦铝库存较上周末减少1700吨至5417100吨，仍接近于历史新高水平，同时注销仓单占库存比高企于41.6%，表明融资交易十分活跃。但上期所铝库存方面，连续第十一周减少4404吨至3958897吨，回到去年9月14日来的低点，同时较去年年末减少46398吨。
本周沪铝走势小幅下跌，波动幅度在14200-14445元/吨。周初沪铝跳空低开，承压回落，在外盘超跌反弹提振下或有一定支撑，但依然难有趋势性好转。近期沪铝虽对减产以及利多政策有期盼，但在没有落实之前上涨压力依然较大，周中沪铝主力合约低开高走，未能收复10日均线。随后的美联储会议纪要中透露出延续宽松的线索，令伦铝大幅反弹，受其影响沪铝主力一改其疲弱态势，反弹近1%至14400元/吨。基本面上看，电解铝减产十分有限，下游消费进入淡季，加工企业开工率和订单均有所下降，需求有所减少，供应过剩程度将加剧。缺乏基本面的支持，若后续没有利好消息刺激，铝价反弹恐难持续，短期内在14100-14500 区间震荡概率较大。
随着铝消费旺季过去，现货局部紧张因素消失，现铝市场贸易商急于出货换现，而下游及中间商谨慎观望，需求低迷削弱现铝市场跟涨动力，截止周五长江现货铝价重新站上14400元/吨关口之上。但国内经济成长疲弱、铝行业产能过剩严峻，短期市场看空情绪浓厚，预计铝价反弹修正后仍有下跌风险。
黄磷：本周（7.5-7.12）国内黄磷市场价格小幅下调，新单商谈情况欠佳，短期市场成交量十分有限，各主产区库存量开始上升，四川当地受地灾影响，什邡地区运输基本中断，但当地需求有限，对国内黄磷市场影响不大。
本周值得关注问题：
1. 四川省强降雨及地灾影响运输。
2. 新单商谈有限，生产企业库存压力增加。
3. 下游草甘膦行业虽向好，但环保导致开工率偏低，需求难以消化黄磷过剩产量。
国内黄磷市场评述：
云南省：本周省内黄磷价格继续下跌，散装货源净磷主流洽谈价格14600-14900元/吨，净磷承兑报价14900-15000元/吨左右。大部分企业前期订单完成，库存上升，企业表示下游采购压价明显，短期市场价格难以保价，虽然磷矿价格下跌，但相对成本下降不多。
四川省：本周省内黄磷价格下调，净磷主流洽谈价格14600-15000元/吨，什邡地区到厂价格14800-15000元/吨。新单商谈欠佳，省内需求低迷。
贵州省：本周省内黄磷价格继续走低，净磷主流洽谈承兑价格15300-15500元/吨，成本压力较大，销售欠佳，成交量有限，下游采购压价比较明显。
湖北省：本周省内黄磷市场价格稳定，净磷主流洽谈价格16500-16600元/吨左右，整体成交量欠佳，省内大部分开工企业基本自用。
后市分析：
短期：市场需求低迷表现延续，成交量降低将导致国内黄磷库存量开始增长，短期来看7月底仍有一波采购补库行情，但需求量不足影响，预计8月库存将大幅上升。价格仍将出现回落，下周我们预计云南净磷商谈价格跌至14500-14600元/吨，四川净磷主流洽谈价格14400-14500元/吨左右，贵州净磷价格15300-15500元/吨。
远期：我们预计磷化工行业低迷将延续，随着黄磷行业新增产能增加，预计2014年黄磷生产能力将达到240万吨，实际黄磷市场消耗量仅为55-60万吨左右，意味全年黄磷电炉开工率仅为22%，相对2012年之前的35-40%继续下降，未来黄磷行业面临整合及淘汰，大型磷电一体化企业是2013年度扩建产能的发起方，据悉云南南磷集团5万吨新建，云天化中轻依兰华宁5万吨新建，四川宜宾天原化工马边无穷公司1万吨新建，湖北兴发集团1万吨新建，另外如华宁活发、四川会东金川，四川福华马边福马磷化等公司新建项目，在未来我们不难发现即使具有产能规模化而不具有资源优势的企业，也将面临成本压力再次整合，而下游行业随着国际经济复苏，后期回暖，但随着湿法磷酸技术逐渐成熟，我们仍然对黄磷需求给予看低走势。
金属硅：本周金属硅需求放缓，中国硅价继续下滑。553#金属硅fob价格从7月4日的1800-1850美元/吨回落至7月11日的1800-1840美元/吨。
本周福建生产商共销售了200-300吨，价格在1810-1820美元/吨，7月下旬黄埔港装载。
除需求放缓外，年初以来，中国金属硅现货价格一直在下滑，6月，由于中国南方进入雨季，电力成本降低，生产商通常会增加产量。
但行业内人士指出，与去年同期相比，受各种因素支撑，今年丰水期价格并没有下降太多。本月开始福建、贵州、重庆地区受生产成本高影响，出现停产、减产现象，而四川和云南部分地区遭遇停电。
消息人士称，由于近期降雨较大，本周四川一些地区遭遇暴雨影响，工厂生产和运输受到影响。
7月4日黄埔港553#金属硅价格在11000-11200元/吨，7月11日价格下滑至11000-11100元/吨。
同时，553#金属硅7月11日CIF日本价格为1830-1850美元/吨，与上周持平。
日本一位贸易商表示，再生铝合金厂下周可能会有一些询盘，8-9月供应。
硅铁：本周，下游大部分钢厂已出台7月份硅铁招标价格，较6月份普遍下调了100-200元/吨不等，随着钢企的连番打压，硅铁价格已逐渐筑底，目前硅铁市场整体仍旧弱势，下游需求也没有实质性好转。由于电力成本和原料成本居高不下，企业亏损现象普遍存在，随着前期的降价销售的促进下，硅铁企业库存量已经很少，多数厂家并不愿低价出货，且一些企业计划涨价。
价格方面，75#硅铁主流价格5850-5950元/吨，72#硅铁主流价格5650-5750元/吨。
下游方面，7月初开始，国内多数钢材品种出现小幅反弹，但是由于下游实质性需求并没有明显提升，因此此次逆市上涨迅速偃旗息鼓。金属镁市场也并不乐观，金属镁企业低位成交较居多，并且近期仍有继续走低的可能。
目前来看，市场报价仍较混乱，虽工厂有意上调报价，但下游需求不给力，硅铁价格上涨动力不足，短期内主流报价会较为稳定。
电石：本周受区域到货量减少，供需关系紧张的支撑，国内电石市场出现小幅上行局面。随着国内电石法PVC价格的一路走高，氯碱装置整体开工负荷逐步上升，对电石的采购量增多，而国内电石炉开工情况不佳，供应难以在短期内有明显的增加，因此部分氯碱企业为避免影响生产，对电石采购价格的压价有所降低，近期北方地阴雨天气增多，电石物流运输受到一定的影响，氯碱企业积极储备库存，接货热情较高，甚至有主动提价以吸引周边货源的现象。
内蒙古地区电石市场局部走高，幅度在50元/吨左右。现乌海地区一级品电石主流出厂价格在2700-2800元/吨；鄂尔多斯地区一级品电石主流出厂价在2700-2750元/吨；乌盟地区一级品电石主流出厂价格在2800-2900元/吨左右；包头地区一级品电石主流出厂价格在 2700-2750 元/吨。周边地区货紧价扬，对本地电石市场有一定的带动作用，加之下游氯碱有所回调。预计，内蒙古地区电石价格仍有上涨的可能。
宁夏地区电石市场走势平稳。现当地电石厂家一级品电石出厂价格在2750元/吨，部分高端价格在2850元/吨。由于电石供给紧张，因此市场上低端货源有所减少，电石厂家提涨意愿较浓，若后期当地电石仍供给紧张，则当地电石不乏继续上行的可能。
陕西地区电石市场略有上行，交投重心小幅上移。现当地一级品电石主流出厂价格在2750元/吨，部分到厂价格在2750元/吨左右。目前市场货源较为紧张，部分氯碱企业上调电石采购价格，电石厂家亦有上涨计划，目前市场观望情绪浓厚，后期走势仍需进一步观察。
甘肃地区电石市场走势一般，交投气氛沉闷。该地区电石一级品主流出厂价格为2800-2900元/吨，更低价格亦有听闻；现甘肃地区电石开工偏淡，企业检修较为普遍，而下游行情一般，电石出货较为疏散，因此甘肃地区电石市场难有改观。
四川地区电石市场交投气氛黯淡，主流成交重心出现小幅走低。当地一级品电石主流出厂价格在3080元/吨左右，省内送到价格集中在3100-3150元/吨，成交偏向低端。据悉区内氯碱装置开工负荷一般，电石厂家出货情况不容乐观，虽然国内电石市场有小幅回暖的趋势，但川内市场相对独立，并未出现明显的利好支撑。预计，四川地区电石市场难有向好局面出现，多将继续在低位震荡徘徊。
后市预测：因前期电石价格较低，因此国内电石市场货源供应量难以在短时间内有所提升，区域货源紧张的局面仍将延续，价格继续上行的可能性较大。
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