外盘走势：隔夜伦铝震荡下挫，跌0.82%至1804.5美元。亚市伦铝震荡走低，沪市收盘时报1803.25元/吨，跌0.07%。
现货方面：1月21日长江现铝报13,660—13,700元/吨，均价跌40元/吨，贴水80-贴水40元/吨。市场采购态度谨慎再起，接货寥寥，年底将近，已完成销售任务的持货商不愿再扩大贴水出货，报价相对较挺，成交平淡。
内盘走势：沪铝1404合约日内震荡走低，报收13795元/吨，较上一交易日跌0.22%，减仓2054，成交减1278手。
市场因素分析：IAI数据显示，12月全球原铝产量较前月增加7.2万吨，至203.9万吨，比去年同期的211.6万吨下降7.7万吨。据悉，矿业巨擘必和必拓表示，该公司已经开始与其雇员就关停旗下南非Bayside铝冶炼厂展开正式磋商，该铝冶炼厂年产铝97,000吨。日本丸红株式会社称，日本12月铝库存下滑2.8%，为三个月来首降。
行情研判：沪铝结束持续三天的反弹，今日出现小幅下挫。近期沪铝反弹缺乏基本面的实质支撑，更多可看为短线技术性反弹。从中长线看，国内原铝产能控制仍任重道远，需求前景的不明朗仍将限制沪铝的上涨空间。从技术面上看，沪铝1404合约反弹至布林通道中轨一线承压下行，随期价反弹持仓量下行，显示部分多头逢高减仓，上行动力不足。操作上维持偏空思路，建议沪铝1404合约13800一线做空，止损13850。
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