上游动态：
石油焦：时值月末，本周石油焦市场成交清淡，但由于东北、山东供应量下降，石油焦整体库存（炼厂及社会库存）保持低位。
与往年有所不同，即便3月石油焦供应量将大幅减少，焦价没有被大幅推高，笔者以为原因有三：
一、下游企业经营惨淡，资金紧张迫使其采购节奏放缓是此次没有大幅推高焦价的重要原因。
二、出于对产业链不景气的担心，贸易商行事谨慎，市场参与的积极性锐减，石油焦市场活跃度降低。
三、由于经济形势不乐观、市场疲软，石油焦供应商对市场信心不足，销售多以低库存操作为主。
本周末，中石化石油焦价格小幅调涨，符合市场整体供应量下降，货源将紧俏的预判。进入三月，地炼检修高峰期将至，又逢月初下游企业资金宽裕，市场或将迎来一轮采购高峰，届时，地炼的价格有望被小幅推高。
PS:山东地炼焦化装置检修情况:目前正在检修的炼厂有山东弘润、万达天弘、清沂山石化、汇丰石化、滨阳燃化、岚桥石化、玉皇盛世化工、京博一套小焦化。3月即将检修的炼厂：海科瑞林，博兴永鑫，恒源石化、京博石化大焦化。截止目前，山东地炼日产量14700吨，全国地炼日产量18000吨，预计3月地炼产量下降至40万吨左右，比前期减少20万吨。
煤沥青：本周，国内煤沥青市场低迷续市，交投气氛不畅，深加工企业心态较为悲观。目前，国内中温市场主流价位执行1800-2000元/吨，改质主流价位执行2200-2300元/吨，实际成交价格稳中有跌，当前深加工市场开工率放大，煤沥青产出增量，但下游市场来看，无论是碳素行业还是出口行情走势均显一般，厂家入市操盘量不高，所以煤沥青货源仍显过剩，而部分企业也做出不得已的降价销售。对于后期市场来看，铝价低位震荡，电解铝市场难受支撑向好，开工率难放大下，厂家仍以按需购进为主，再者原料煤焦油走势坚挺，因货源紧俏，市场或仍存探涨空间，所以成本方面继续加压，终端需求难放量下，预计短期内煤沥青市场夹缝中求生存，行情走势向好存难度。
以下是各地区市场行情动态：
华东地区煤沥青市场走势趋弱，缺乏实际成交，导致市面上库存压力较大，商家出货遇阻，无奈降价销售。目前中温主流价位执行1800-2000元/吨，改质主流价位商谈在2230-2280元/吨，商投重心偏低。
华北地区煤沥青市场走势偏弱，缺乏刚性需求，行情走势持续清淡，河北地区中温主流价位执行1900-2000元/吨，改质执行2230-2280元/吨；山西地区煤沥青市场走货乏量，下游需求偏淡，深加工企业出货存压力，实际成交价格趋于低位，中温主流价位执行1900-2000元/吨，改质执行2050-2150元/吨。
下游行情：
钢铁：根据中钢协最新数据，2月中旬，全国预估粗钢日均产量为196.64万吨，环比上旬下降4.8%，创近8个月以来的最大旬降幅。分析认为，近期全国多个地区连日的雾霾天气让各地压钢治污的号角再度吹响，导致钢材产量骤减，库存激增。
电解铝：本周（2.24-2.28）国内铝价重心继续下移，市场供应压力未减，现货铝价跌破13000元/吨。国内外库存情况差异明显，外强内弱格局持续。从周均价看，LME伦铝环比小涨0.22%，沪铝主力合约环比下跌0.57%，上海地区现货铝价环比下跌1.3%。
伦铝在周初大幅下探后回升，下方存有一定支撑，在经过前期超跌之后，触底反弹对前期有所修正，伦铝重回60日线上方。但周中公布的美国1月新屋销售较前月上升9.6%，年率创46.8万户的五年半高位，好于预期，美元指数走强，令基本金属承压，伦铝再度回落。虽然周内伦铝底部出现企稳态势，但是反弹之路遭抛压，反弹动能有所暂缓，近期料将维持低位盘整状态。
周初沪铝主力合约高开低走，重回系列均线下方运行，受股市大跌影响，盘中增仓放量大跌，下方前期低点13235元一线有弱支撑；但国内多方利空因素影响不断，下游需求迟迟未有效释放，拖累沪铝持续下滑，跌至前期低点附近。虽然周中沪铝出现小幅反弹，但反弹力度仍未触及5日均线，整体仍略显弱势，后续方向走势还需观察，在宏观面和基本面未发生重大变化的情况下，近期或呈低位震荡行情。
本周现货铝价跌幅较大，下方报价跌破“万三”关口。截止周末，上海主流报价12960-13000元/吨，贴水240元/吨至贴水200元/吨，无锡主流成交12930-12950元/吨，杭州主流成交12940-12950元/吨。目前四地库存逼近100万吨，短期供需矛盾突出，下游对反弹信心不足，仍显观望接货较少，成交情况一般。华南地区现货市场惜售挺价情绪提升，但高价成交较少，下游接货稍有增加，维持理性采购。
金属硅：节日气氛消退，商家在元宵节过后陆续返市，本周金属硅市场询价相对好于前期，且工厂报价保持坚挺，工厂多以维持合同订单，无低价出货意愿。目前正值枯水期，各地电价成本居高不下，丰水期来临时间仍要在等待2-3个月，在此期间市场开工率低下，各地供应扔紧张。
截止27日，黄埔港金属硅主流价：553#12100-12300元/吨，441#13000-13100元/吨，3303#13700-13900元/吨，2202#14200-14400元/吨，421#13800-14000元/吨。
出口方面，整个2月出口市场订单稀少，外商压价导致与国内出口商无法达成交易，出口报价相对混乱，且FOB价差区间较大。553#FOB价格在2030-2120美元/吨，买卖双方理想价格存在一定差距，目前外商积极性依旧偏低。
受生产成本以及市场供应量紧俏的利好因素支撑，金属硅市场价格保持坚挺，但节后终端市场需求启动缓慢，成交情况仍显僵持，即将进入3月，笔者认为下游用户以及出口市场将逐渐复苏，采购积极性提高将会带动金属硅市场逐渐走向正轨。
黄磷：本周（2.21-2.28）国内黄磷市场价格小幅上调，受库存量持续走低及下游企业年后补库，云南当地企业库存基本完成消化，同时贵州、四川两省企业短期内接单满足自身生产，市场流通货源减少，促使价格反弹，但随着下游补库结束，价格基本企稳。国内黄磷装置开工率维持3成左右。
本周值得关注问题：
1. 贵州天气好转，运输恢复。
2. 铁路运价上调，运输成本增加。
3. 国内黄磷库存量整体维持1-2万吨左右。
国内黄磷市场评述：
云南省：黄磷价格小幅上调，散装货源净磷主流洽谈价格15300-15500元/吨，净磷承兑报价15500-15700元/吨左右。
四川省：黄磷价格小幅上调，净磷主流洽谈价格15200-15300元/吨，什邡地区到厂价格15500-15600元/吨。
贵州省：黄磷价格小幅上调，净磷主流洽谈承兑价格15500-15600元/吨。
湖北省：黄磷市场价格相对稳定，净磷主流洽谈价格16000-16500元/吨左右。
后市分析：
下游3月市场补库基本结束，随着企业订单量小幅回升，各企业库存继续下滑，短期国内市场库存仍维持低位，价格企稳，同时我们预计随着进入3月中下旬，下游市场启动及采购补库高峰来临，预计3月底至4月上旬黄磷市场价格将继续小幅回升。
硅铁：本周国内大型钢厂陆续启动3月硅铁招标，从本次招标数量来看，钢厂采购量均出现不同程度减少，对硅铁市场而言较为不利。
春节过后下游钢材市场弱势运行，价格处于下跌当中，而金属镁也继续走低，因终端需求低迷，导致硅铁用量减少。
随着价格的不断走低，西北地区个别企业流露出减产或停产意愿，截止27日，75#硅铁主流价格6000-6100元/吨，72#硅铁主流价格5750-5850元/吨。成交倾向于低点价，按目前成本核算，硅铁企业利润稀薄，甚至已出现倒挂现象。
价格下跌后市场依旧存在买涨不买跌的心理，商家购货相对谨慎，硅铁市场成交不愠不火，加之月末已有钢厂招标价出台，主流趋势仍以下跌为主，因此预计硅铁市场仍将以小幅回落趋势为主。
电石：本周国内电石市场交投气氛仍显黯淡，主流成交价格延续前期的下行走势，供需双方的操作心态较为悲观。现阶段，西北主产区装置开工较为稳定，运输情况顺畅，库存压力较前期有所好转，但下游氯碱企业到货量充足，在自身产品价格一路走低的情况下，对电石采购价格的压力增大，部分厂家连续下调接收价格，电石市场的交投重心难以稳定。
内蒙地区电石市场行情淡稳。现乌海地区一级品电石主流出厂价格在2600-2700元/吨左右；鄂尔多斯地区一级品电石主流出厂价在2650-2700元/吨左右；乌盟地区一级品电石主流出厂价格在2750-2850元/吨左右；包头地区一级品电石主流出厂价格在 2700-2750元/吨。当前电石企业受成本压力影响，纷纷降低开工负荷以减少损失，但面对供应量仍显充裕的电石市场现状，下游氯碱企业并无意提涨电石的采购价格。预计内蒙地区电石行情将维持横盘整理。
宁夏地区电石行情走稳，当地电石一级品主流出厂价格在2700-2750元/吨，部分低端价格在2650元/吨左右，实际成交多灵活协商。据了解，受下游PVC行业需求低迷制约，当地电石价格上行乏力，预计短期内宁夏地区电石市场多将延续疲软走势。
陕西地区电石市场僵持维稳，当地电石一级品主流出厂价格在2650-2700元/吨，实际成交可商谈。据了解，当地下游PVC行业持续阴跌，导致电石价格缺乏支撑，尽管当地电石货源量有所减少，但仍难改电石市场颓势。预计陕西地区电石市场短期内亦难言向好。
甘肃地区电石走势平稳，该地区电石一级格品主流出厂价为2700-2850元/吨。节后下游PVC行情仍不见向好，当地部分电石厂恢复生产不多，但外埠到货相对稳定，市场货源充足。预计，甘肃地区电石节后市场多维持低稳。
四川地区电石市场平稳。当地一级品电石主流出厂价格在3000-3050元/吨左右，省内送到价格集中在3050-3150元/吨。由于当地电石厂家仍承受较大的成本压力，生产积极性较差，部分小产能电石炉陆续停车，供需失衡的局面有所缓解。预计，四川地区电石市场难有较大变动。
后市预测：国内电石法PVC价格仍处于下行趋势，而电石厂家承受较大的成本压力，后期装置开工难稳，但就当前形势来看，电石市场仍有下跌的趋势。
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