近日以来，乌克兰局势和马航失联飞机事件僪佹莫辨，甚至连前期中外瞩目的两会进程的消息也退居二线，而在国内钢材市场，此前市场普遍认为，3月钢材市场将随着春季的到来，需求缓慢增加，从而开始进入春季“去库存化”阶段，同时，市场预期认为，今年的钢材市场依然在城镇化建设的推动下，或将呈现出稳中向上的态势。然而，事情却往往出乎人们的意料。
3月6日，有消息称，江苏地区部分钢厂接到银行通知，对其贷款将减少20%。另外，山西某钢铁企业因资金链断裂，于近日关停了5座高炉。导致了钢材市场对资金链的担忧，市场心态遽然收紧，而分析人士则表示，银行对钢铁生产、贸易企业贷款的收紧是压垮钢铁产业链上弱势企业的‘最后一根稻草’。
3月7日，亏损的太阳能设备生产商上海超日太阳能股份有限公司未能按期支付债券利息，成为中国首例债券违约案，令市场对中国银行体系的担忧加剧。“超日债违约”是中国第一个公司债违约案例，但可能不会是最后一个，导致对中国经济成长放缓将损及对铝等基本金属的需求忧虑加剧。
受此影响，国内钢铁产业期货价格大幅降低，10日，期市一片惨绿，沪铜、沪螺纹、大商所铁矿石、焦煤、焦炭多个合约跌停。其他大宗商品价格也以下跌为主。实际上，上周五开始，煤焦钢、铁矿石期价已经大跌，跌幅都达到3%至4%。10日，螺纹钢主力合约RB1405收于3221元，较前一交易日结算价下跌135元。
在钢铁产业“多米诺”般的价格下跌的情况下，铁矿石价格也开始大幅跌落，10日，中国进口印度铁矿砂63.5%报价降低到了105-106美元/吨，跌破了2013年的最低位（112美元/吨左右），相比2013年8月的最高值（143美元/吨左右），已经降低了24.8%。
图1,，中国港口进口印度铁矿砂63.5%报价（单位：美元/吨）
图2，天津港进口印度铁矿石价格走势（单位：元/吨）
铁矿石价格的回落，除去上述的金融与宏观经济的影响外，今年以来，国内持续增加的港口铁矿石库存也带来巨大的影响。截至3月7日，国内港口铁矿石库存量已达到1.0857亿吨。
图3，港口铁矿石库存趋势（单位：万吨）
市场人士认为，目前高企的进口铁矿石港口库存，与铁矿石贸易融资密不可分。自去年7月1日开始放开进口矿资质后，以进口矿为载体进行套息操作逐渐兴盛。不过，港口库存大幅增长，表明进口铁矿石的增量并没有进入到钢铁生产领域。分析人士认为，融资矿约占目前港口铁矿石库存的30%~40%。当前，伴随着港口库存的持续增长，国际矿价却持续走跌，国内参与铁矿石贸易的主体，不得不面临被套的尴尬。分析人士认为，资金缩水后，铁矿石价格一旦出现大幅下挫，对铁矿石贸易商而言，资金将缩水严重，钢贸企业就会出现偿债困难，随后银行扣押抵押品并进行拍卖，而拍卖会造成铁矿石价格的进一步下跌。
此外，据中钢协统计数据，2月下旬重点企业粗钢日产量180.41万吨，旬环比涨6.82%；全国预估粗钢日产量208.17万吨，旬环比增5.86%。此外，2月下旬重点统计钢铁企业库存量本旬末为1625.33万吨，环比是下降5.86%。2月下旬重点钢企粗钢日产暴增，说明钢企对“金三”仍有期盼，但从3月上旬的市场表现来看，经济增速放缓，下游需求复苏缓慢，对钢材的消耗量难大幅增长，再加上钢贸商蓄水池作用减弱，粗钢产量的上升会进一步加剧市场供需矛盾，导致钢价止跌更加困难。
在以上因素的影响下，春季来临的二季度钢企盈利有望好转的预期瞬间被扭转，而在3月上旬，钢铁下游需求仍未见明显的回暖，国内高炉开工率在环保和钢材低迷的情况下，一直处于较低水平，而港口铁矿石库存量维持高位，加上去年年底增加的融资矿即将到期，部分贸易商有低价变现意愿。在这样的情况下，短期内铁矿石弱势难改，不敢轻言见底，如果后期信贷额度进一步收紧，在没有利好消息的影响下，港口铁矿石价格或将跌破100美元/吨。此外，随着近期中国经济数据的走低，近期人民币持续贬值，以及外界对超日债违约的担忧，国际金融市场对中国经济开始担忧，在这样的情况下，政府后期或将有所行动以稳定市场，从而对春节钢铁需求带来一定的支撑。
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