宏观面，昨日资金面各期限和各市场利率走势有所差异，银行间短期债券回购利率继续有所下滑但拆借利率有所走强，交易所回购市场利率小幅走强，长期国债到期收益率小幅下滑；昨日，发改委表示将拟建约2000亿元左右的交通建设基金项目，确保交通基础设施建设；昨日，住建部表示今年房地产调控政策仍旧不变而非如市场人士预期将有所松动，相关监管高层表示小产权房销售和扩建是属于非法范围且确保市场首套购置住房需求的满足；昨日股市上涨和TF市场继续大涨，暗示近期市场资金面宽松和市场对政府后期经济改革看好情绪较浓。
外围市场：昨日，鹰派人士费雪赴任美联储但其美联储副主席提名尚未得到参议院通过；昨日，市场焦点落脚于欧元区宏观经济数据和欧洲央行宽松货币政策预期，德国5月份失业数据意外上升，欧元区经济景气指数和消费者信心指数有所走强，欧元区二线国债收益率继续下滑，且ECB执委默施表示欧洲央行内部或将寻求更多政策选项且宽松政策实施时机和力度还有待确认；美股因市场畏高情绪而多数收跌，欧股因ECB宽松货币政策刺激而多数收涨，有色金属继续震荡偏强尤其是伦铝走势，黄金则因乌克兰局势稳定及外围股市商品走强而延续下跌走势，原油因美国原油库存数据推迟公布和乌克兰局势稳定对能源供应担忧情绪减轻而呈现相对窄幅震荡。
基本面，上游氧化铝价格和辅料价格较为坚挺，华中地区氧化铝价格小幅下滑，成本重心仍相对坚挺；现货市场，主要地区现货价格继续小幅走强，市场交投相对较好；精废铝价差，废铝报价相对持稳而原铝价格涨幅较大，精废铝价差有所放大，不利于铝锭消费；内外盘，沪伦铝比价下滑至7.4下方，外盘伦铝3M相对现货月和15M走势偏强，内盘3M期较当月合约相对维持较高平稳升水状态。另，彭博消息称，日本铝加工厂商或接受高于400美元/吨三季度原铝贸易升水报价。
库存方面，上期所铝锭库存上周调减7195吨至398854吨，调减地区主要集中于上海和浙江地区，江苏地区库存小幅调增，期货库存昨日微幅调减75吨至231438吨，主要集中于江苏无锡和上海地区。LME昨日原铝库存调减13625吨至5208325吨，铝合金继续大幅调减640吨至43120吨，铝注销仓单2877300吨占比55.24%
操作建议，外盘强势引导，端午节临近备货需求较大，刺激政策陆续出台，但内盘传统旺季结束且下游接货力度不足偏空引导背景下，建议沪铝震荡思路操作。沪铝主力08月合约下方关键支撑位13300整数点位附近，上方压力13800点位附近。
风险提示：重点关注今日晚些时候美国初请数据和一季度GDP修正数据；近期做多仓位需控制风险。
(关键字：铝价 短期 高位震荡)