宏观环境：上周国内资金继续呈现净投放格局，宽松资金面利好商品走势；汇丰制造业PMI指数及分项指数全线回升，暗示国内宏观经济转暖，利好下游接货消费需求；美元指数上周因美国1季度GDP增速大幅下修及不及预期的市场消费预期使得市场对美元加息预期大幅下滑至80.10点位附近，相对利好其他商品走势；而德国物价数据回升缓解了欧元区通缩的压力，加之6月份ECB新一轮刺激经济货币政策出台，整体欧洲消费水平也有大幅提升的预期，欧洲地区铝锭和合金消费水平有望得到进一步提振。
不利因素主要在于：近期多数市场波动性大幅下滑，加之套利资金作用，资本逐利本性将使得实体经济获得资本的潜在成本有大幅提升，而较低的波动性水平及多数经济体加强对金融投行的监管或将不利于铝价企稳回升态。
库存方面，近期现货市场及期货市场库存均出现大幅下滑或将暗示近期下游消费水平有所回升；而伦铝库存也大幅下修至500万吨附近，库存压力大幅减小，而注销仓单占比大幅回升或也将暗示地区库存和消费不平衡。
市场分析：昨日沪铝主力合约顺利移仓至9月合约，现货市场报价未如期货市场报价强势而凸显淡季消费疲态，加之外盘伦铝高位盘整，及全球资金在美林时钟引导下投入债市和农产品领域而使得大宗商品价格流动性有所减弱。
操作建议：建议沪铝震荡思路操作。沪铝主力09月合约下方关键支撑位13400点位附近，上方压力13650点位附近（前期上方交投重心附近）。
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