日照钢铁集团昨日(23日)与永安资本、中信寰球商贸签订铁矿石基差贸易合同
昨日,日照钢铁集团与永安资本(永安期货风险管理子公司)、中信寰球商贸(上海)有限公司签订铁矿石基差贸易合同,在国内铁矿石贸易领域首开基差定价模式,这标志着铁矿石期货在现货贸易定价方面迈出实质性的一步。
据介绍,此次日照钢铁集团与中信寰球商贸签订的合同为5000吨铁矿石,与永安资本签订的合同为10000吨铁矿石,均以I1409合约作为基准价,并设置一定的升贴水标准,双方约定的点价期为一个月内。
所谓基差定价,是指在现货贸易中采用“期货+基差”的模式对现货进行定价,即买卖双方签订购销合同时,暂不确定固定价格,而是按指定交易所的期货价格锁定基差,由买方在装运前选择某一时点的期货价格作为最终交易价格。如此一来,商品的定价权就由上游卖方定价转交给了下游买方,买卖双方在现货贸易定价中拥有了更多的自主权。
目前,国内有色金属、大豆行业运用基差定价比较成熟。
市场普遍认为,铁矿石基差贸易合同的签署,将推动“期货+基差”定价模式在国内铁矿石贸易中的运用,促进铁矿石期现市场的紧密结合,推动铁矿石期货定价和套期保值功能的全面发挥。据了解,目前国际市场黑色金属领域尚未有权威的期货价格,在国内推行基于铁矿石期货价格的基差贸易,有利于提高我国在该领域的定价能力。
在当日举行的钢铁行业风险管理与经营创新研讨会上,日照钢铁集团董事长杜双华表示,铁矿石基差贸易合同签约,意味着给企业运用期货工具的传统思维又打开了一扇新的窗户。作为国内首单铁矿石基差贸易合同的参与者,日照钢铁希望能够为中国的矿贸、钢贸企业的规范发展,期现货市场良性紧密结合,产业供产销的稳定繁荣提供一条可供参考的路径。
大商所相关负责人表示,铁矿石期货上市8个月来运行平稳,交易持续活跃、持仓不断增加、产业企业参与度快速提升,价格代表性得到市场高度认可,此次铁矿石基差贸易合同签订具有里程碑的意义。
“基差定价在钢铁行业才刚刚起步,国际市场黑色金属领域尚未有权威的期货价格,通过基差定价改变一口价模式,能够使整个行业的定价更加完善。”永安期货总经理施建军认为,有了基差定价后,买卖双方在定价上将更加自由,买卖双方的关系由博弈转为合作,有利于稳定购销。
事实上,定价权最核心的意义是现货企业使用期货价格来指导生产经营活动。市场人士分析认为,现货企业通过基差定价模式,能够提高企业套期保值的效率,在稳定供求关系的前提下,让贸易合同双方的风险外溢到期货市场,从而更好地发挥期货市场服务实体经济的功能。
上述大商所相关负责人还指出,在目前国内经济结构调整、转型的大背景下,企业管理风险的需求较以往任何时候都强烈。作为重要战略性品种,大商所正在进一步做深、做细、做全铁矿石期货,探讨开发铁矿石相关的衍生工具,包括掉期、期权等,探索以指数为标的的工具,同时以完善铁矿石衍生工具为抓手,让更多的企业真正有效地参与到期货市场,使铁矿石期货价格成为能够反映国际市场实际供需的国际价格。
同日,大商所与日照市人民政府还签订了战略合作协议。
(关键字:铁矿石 贸易 基差定价模式)