<h1>钢贸商关注首单铁矿石基差贸易合同签订</h1>
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<span>2014-8-11 10:08:01</span>来源：<span>中商网撰写</span>作者：<span></span>
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<li><b class="v2_content_ico04">导读：</b></li>
<li>日前，日照钢铁集团与永安资本、中信寰球商贸（上海）有限公司在日照签订了国内首单铁矿石基差贸易合同，标志铁矿石期货的定价功能迈出实质性一步。</li>
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<li><b class="v2_content_ico05">关键字：</b></li>
<li>铁矿石 钢贸</li>
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<div class="over_x"><p>日前，日照钢铁集团与永安资本、中信寰球商贸（上海）有限公司在日照签订了国内首单<b>铁矿石</b>基差贸易合同，标志铁矿石期货的定价功能迈出实质性一步。</p>
<p>这一国内首单铁矿石基差贸易合同的签订，在钢铁流通业引起一阵不小的波澜，或许是铁矿石定价模式突破的来之不易；或许是铁矿石基差定价具有里程碑的意义；或许是此举有利于国人取得博弈价格的话语权；……。因而，消息传来，</p>
<p>受到钢铁流通领域的众多经营者关注和共鸣。</p>
<p>上海<b>钢贸</b>商会副会长任庆平接受《中国冶金报》记者采访时说，他们对铁矿石市场价格变动十分重视，这直接关系到钢铁生产成本，从而波及钢材市场，与钢贸商的经营息息相关。而几十年以来，铁矿石价格居高不下，其中一个原因在于中国在铁矿石价格的定价上缺乏话语权。</p>
<p>在采访中，一些钢贸商谈到，中国是全球铁矿石最大的买主，国际市场的绝大部分贸易矿是由我国买入的。2012年，我国铁矿石进口量占世界铁矿石贸易量的67%，可在铁矿石的定价上，是由外商说了算，我们却没有定价权，在定价上连话语权都不多。</p>
<p>长期以来，全球海运铁矿石市场的定价采用年度谈判长协价格模式，自2010年3月30日，必和必拓同一批亚洲客户开始签订基于到岸价（包含海运费）的短期协议；继而巴西淡水河谷4月1日发布公告，与全球97%的客户（占公司计划销量的90%）达成季度定价，由此，季度指数定价正式在我国钢铁行业内实施。</p>
<p>无疑，海运贸易铁矿的长协价向季度定价模式转，给全球钢铁行业带来根本性的变革。季度定价的定价周期缩短，使得铁矿石价格与现货矿价靠拢，价格波动频率加大，钢铁行业风险加大。三大矿商的垄断地位使得全球的钢企在铁矿石定价方面缺少话语权，易受制于三大矿商而被迫接受高价原料，推高钢材成本，压缩钢企利润。据统计，2012年，我国进口铁矿石均价高达128美元/吨，而世界平均采矿成本仅40美元/吨。我国钢铁企业的利润大幅缩水，被天价的铁矿石所吞噬。</p>
<p>2011年开始，铁矿石月度定价渐成趋势，每月月度结算价参考市场上重要铁矿石价格指数，以一定权重加权平均而成。而由指数定价，铁矿石价格波动剧烈。由于普氏指数的主要是依据当天最高的买方询价和卖方报价作为估算依据，并不考虑实际交易是否发生，因此存在一定人为操纵性。铁矿石定价仍向短期化、金融化发展，且金融资本的注入使铁矿石价格波动更加剧烈。</p>
<p>这次，国内第一单铁矿石基差贸易合同的诞生，是对长期以来铁矿石的“一口价”定价模式的一种挑战和冲击。上海华磊企业发展有限公司总经理梁太庚接受《中国冶金报》记者采访时指出，这种“期货价格+基差”定价新模式，是铁矿石定价模式的一个创新，它有利于铁矿石市场化定价进入新时期；有利于我国钢铁企业掌控铁矿石使用成本；有利于钢铁产业链对铁矿石资源合理分配。有了基差定价以后，买卖双方的定价更加自由，另外，也有利于稳定购销关系。</p>
<p>据介绍，基差定价的基本原理是，采用“期货价格+基差”的方式来对现货定价。即买卖双方签订购销合同时，暂不确定固定价格，而是按指定交易所的期货价格锁定基差，由买方在装运前选择某一时点的期货价格作为最终交易价格。这样，商品的定价权由上游卖方一口定价转交给了下游买方，因此给了买卖双方参与定价的自主权。对卖方来讲，锁定了商品的销售量，调动了下游的积极性，促进了商品的销售流通；对买方而言，可以通过自己对市场的前瞻把握取得博弈价格的话语权，并便利双方利用期货市场进行风险管理，可以给买卖双方带来双赢结果。</p>
<p>不过，一些钢贸商认为，这次首单铁矿石基差贸易合同的订货量很少，日照钢铁集团与中信寰球商贸签订的合同仅5000吨铁矿石，与永安资本签订的合同也只有10000吨铁矿石。这与我国进口几亿吨铁矿石相比，微不足道，只是一种试探性的尝试，是否能根本性改变铁矿石长期来“一口价”定价模式，还尚难就此定论。</p>
<p>事实上，自2010年铁矿石长协价定价模式被打破之后，先后出现批数定价、季度定价、月均价、一口价以及追价等多种定价方式，但迄今为止还没有最终形成一种统一的铁矿石定价模式。所以说，“期货价格+基差”的定价模式，还需要在实践中探索、完善，需要一个成熟的过程。</p>
<p>有的钢贸商认为，目前国内铁矿石期货的参与面仅为国内企业，并用人民币计价和交割，铁矿石的基差定价模式即使成功运行，短期内也不大可能推广到国际铁矿石贸易中。但是，这一模式的问世，至少为铁矿石定价模式提供了一种新的选择。</p>
<p>上海钢贸领域资深分析师邱跃成认为，现阶段国内铁矿石结算主要是以普氏指数为基准，基差贸易提供的一种新的结算模式，这是一种有益的尝试和探索。此次日照签定的基差合同量仅有1.5万吨，表明更多的是一种试探性性质的尝试，对行业定价模式的影响象征意义大于实质意义。</p>
<p>在邱跃成看来，基差贸易短期要挑战指数定价有很大难度。一是基差贸易颠覆了传统的现货交易模式，改变了用户的传统习惯，且要求买卖双方均对期货有较深入的了解；二是基差贸易对买卖双方风险控制的要求进一步提高，其中给了买家在一定时间内的自主点价权，这对买家预判市场提出了很高的要求，尤其是国有企业谁来承担点价决策的风险比较难以把握；三是目前来看大连期货交易所的铁矿石期货上市时间不长，总体参与度仍有待进一步提高，形成的价格要得到市场的广泛认可还需要一个过程。但不管怎么说，此次日照钢铁签订的铁矿石基差合同还是开创了行业的先河，对于铁矿石定价模式的探索将形成积极意义。</p>
<p>也有的钢贸商认为，铁矿石的定价模式最终应该由供需关系决定，供需关系的变化，使得目前的铁矿石定价机制日趋公平、公开，回归到其合理的价位。应该看到，自从进入2012年之后，全球的铁矿石市场发生根本性的变化，这就是由供不应求的卖方市场逐渐转向供大于求的买方市场，世界铁矿石的垄断商在定价上的话语权强势局面在改变。这连外商都清醒地意识到，他们认可铁矿石定价模式转变。</p>
<p>据外媒报道：澳洲铁矿石供应商承受中国买家压价的压力加大，中国买家不会购买低品位的铁矿石，除非在指数的基础上打折15-20%，大于FMG、Atlas Iron 与 BC Iron这些传统供应商做出的让步，逼得这些矿商在讨价还价过程总加入某些创新。如BC Iron放弃了以往根据前几个月平均价定价的模式，给买家几个参考期间的数择其一。例如，4月交的货到5-6月再点价。或者矿商不接受大幅降价，改成让买家逐月一点点降的模式。这个策略在 BC Iron的二季度报上体现明显，计入前一季度的发货但到下季度再定价后，该公司的铁矿平均售价从87美元/吨调至84美元/吨，远远低于二季度指数的平均价--103美元/吨。Atlas Iron 公司也是大部分货先交，后几个月内再定价。</p>
<p>只有当铁矿石市场进入如今的供大于求局面，才会出现上述的定价现象。因此，供需关系决定定价模式，价格最终是由市场说了算。<br />
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<p>(关键字：铁矿石 钢贸)</p></div>
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