今年上半年中国经济下行压力依然沉重，一些经济指标增速处于较低水平，致使全国钢材需求继续疲弱。由于决策部门逐步加大稳增长力度，财政、金融、投资、住房等调控政策环境发生明显转变，受其影响，预计下半年中国经济增速会有回升，由此改善钢材市场需求，奠定价格筑底向稳基础。
一、经济增速触底改善钢材国内需求环境
总体来看，今年上半年中国经济下行压力依然较大。主要经济指标中，固定资产投资、工业生产和外贸出口增速均为较低水平，致使全国钢材需求继续疲弱，全部需求（含直接出口）同比增幅不超过5%，其中国内需求增长（含消化上年结转库存）3%左右。
有增无减的经济下行压力，促使决策部门从2014年下半年开始，不断加大稳增长力度，包括积极财政政策、宽松货币政策、增加基础设施投资政策、稳定住房需求政策，以及简政放权等，致使钢材需求大环境趋向改善。现在这些政策刺激效应已经有所显现。今年5月份全国固定资产投资同比增长9.9%，增速比上月回升0.3个百分点;5月份全国规模以上工业增速为6.1%，高于4月0.2个百分点，连续2个月持续回升;5月份外贸出口同比降幅（人民币计算）亦较4月份收窄了3.4个百分点。房地产市场方面，主要数据指标均有好转。据统计，今年5月末全国商品房待售面积环比减少15万平米，是本轮房地产低迷以来的首次减少。今年连续4个月累计负增长的房屋销售额也首次转正，1-5月同比增长3.1%。与此同时，全国商品房销售价格企稳回升，尤其是一线城市价格上涨，从而刺激了房地产开发投资。1-5月份全国房地产到位资金、新开工面积、土地购置面积降幅均出现收窄，显示房地产投资有向好迹象。尽管如此，由于目前经济下行压力并未完全消失，以及调控政策操作空间很大，预计今后各方面稳增长力度还会加码。
由于时间滞后影响，上述稳增长政策效应更多会在下半年显现。有分析认为（中国人民银行），财政政策与货币政策调整对实体经济的正面作用将在6-9个月后达到峰值。其中货币政策调整对经济增速的影响将在第9个月达到峰值，在第5个月即可达到峰值的60%;财政政策调整对经济增速的影响将在第5个月达到峰值。据此分析，2014年下半年陆续出台的刺激措施效应，可能会在今年中至3季度得到集中释放，也就是说，前期出台的稳增长调控将会在今年下半年产生积极效果。
不仅如此，还由于现在全国房价企稳，一线城市价格温和向上，预计下半年会有更多刚性需求入市，并带动部分投资性需求，以及各级政府多管齐下去库存，房地产市场将会继续回暖，由此开启慢牛通道，产生多方面实体经济行业积极影响。
受其推动，经历今年前4月较低水平经济增长后，预计5月份经济指标开始向好，第2季度扭转经济增速下滑态势，第3、4季度继续回升，全年有望实现比7%略高一点儿的增长幅度，其中下半年经济增速可能高于上半年0.4个百分点。中国整体经济形势逐步好转，主要固定资产投资、房地产市场、工业生产等经济指标触底回升，势必使得下半年国内钢材需求环境获得稳定，实际需求（含消化前期库存）同比增速提高至3%以上。
二、投资回升成为国内钢材需求的基础动力
推动下半年中国经济增速回升的基础动力，来自于固定资产投资回升。这是因为，现阶段经济增长三驾马车中，外需难有明显提升，消费是个“慢功夫”，决策部门只能将增加固定资产投资视为稳增长关键。而目前中国在环境保护、道路交通、城市地下管线、养老医疗、棚户区改造等建设方面，都还存在巨大历史欠账，则为决策部门促投资稳增长提供了极大调控空间。所以近1年时间内国家发改委密集批复各类投资项目超过10万亿元。在有关部门密集批复投资项目的同时，国务院还还派出督查组前往各地督查，如不开工的财政拨款要予以收回，推动重大工程尽快落地，形成实实在在的工程量。预计今后全国固定资产投资还将继续加码，一直到经济增速企稳，新的增长引擎（消费）发挥主导作用以后。
为了保障投资项目的资金需求，推动已批复投资项目迅速全面开工，决策部门主要采取了四项措施：首先是金融机构“双降”。迄今为止已经连续多次降息和降准，并以其它措施向市场释放流动性。预计下半年内还会再次降息和降准。其次是积极解决地方政府债务问题，如地方政府债务置换，地方债纳入抵押品框架等。迄今为止已经下达2万亿债务置换计划，预计2015年全年地方债务置换可能达到3万亿规模，由此推动地方政府再次担纲积极财政政策重要角色，形成对于金融机构贷款的巨大需求。再次是发行企业债券。对于承担重要建设任务的大型企业，可以发行巨大数额企业债券，如中国铁路总公司今年发行债券额度将超过2000亿元。最后是充分发挥股市繁荣积极作用，以此促进上市企业融资，筹措固定资产投资资金。此外，国家还将通过PPP模式吸引社会资本参与公共服务领域投资，作为一项国民经济短板建设重要资金来源。为此国务院办公厅最近批转相关部委指导意见，鼓励在能源、交通运输、水利、环境保护等公共服务领域采用政府和社会资本合作模式PPP），列为经济增长“双引擎”。
可以相信，受到上述多方面影响，今年后3个季度全国固定资产投资水平，将高出1季度;下半年全国固定资产投资水平，将高出上半年。整体投资形势趋向好转，其中基础设施投资增速有可能达到25%以上。中国固定资产投资以更高水平增长，势必产生巨大乘数效应和带动效应，带动数十个相关行业发展，稳定国内钢材需求。
三、出口需求保持乐观态势
由于世界经济保持总体复苏态势，尤其是基础设施投资建设开始启动，由此产生旺盛需求，拉动中国钢材出口强劲增长，即便一些国家频繁“反倾销”，亦改变不了这一局面。据海关统计，今年前5个月累计全国出口钢材4352万吨，同比增长28.2%。预计下半年美国引领世界经济复苏局面不改，中国钢材继续低成本价格优势，以及全球基础设施建设开工增多，中国钢材出口保持乐观态势。按照上半年出口势头，如果下半年不出现大的意外情况，预计2015年中国钢材出口数量将超过9000万吨，折算粗钢出口量在1亿吨以上。如果将同等规模的间接出口（机电、汽车等产品出口）考虑在内，2015年中国用于出口的全部钢材，折算粗钢将达到2亿吨，消化将近四分之一的同期中国粗钢产量。
展望中国钢材出口未来，受到今后全球基础设施建设热潮和世界钢铁产能集中在中国的双重影响，中国直接粗钢出口（钢材折算，下同）过亿吨，全部粗钢出口（包括间接出口）2亿吨将会成为常态，并且不排除全部粗钢出口峰值达到3亿吨可能。为此需要中国钢铁企业未雨绸缪，努力走出去，尽可能多地在境外组织钢铁生产，缓解国内巨大的能耗与环保压力。
四、市场供应压力依然较大
虽然下半年国内钢材需求会有改善，但全国钢铁产能利用率依然保持较高水平，供大于求市场关系难以扭转。新近公布和执行的环保法确实严厉，但受到多方面掣肘却难以完全实施。否则，一大批不符合环保要求的钢铁企业因此关停，势必会对就业与财政税收产生重大冲击，甚至引发行业需求互减，加剧经济滑坡。所以今年前5月全国粗钢产量同比降幅仅为1.6%，而钢材产量则还增长2.2%。
还需要指出的是，即便1.6%的粗钢产量降幅，亦可能没有反映出今年前5个月的真实粗钢产量状况。因为在中国投资、汽车、造船、机床等耗钢行业还有较大幅度增长的情况下，粗钢产量的下降，哪怕只是1.6%的粗产量下降，也会使得供求关系获得改善，推动钢材价格回升，比如前段时期石油产量下降、铁矿石产量下降就引发其价格强劲反弹一样，而中国钢材价格至今没有出现像样的上涨。市场监测数据显示，今年前5个月累计，全国钢材产量为45997万吨，而粗钢产量为34017万吨，两者相差11980万吨，虽然钢材产量统计中存在一些重复计算，但也不应该有如此悬殊的差距，因为合理情况下，真实的粗钢产量应当高出钢材产量（扣除重复计算），这也从一个侧面说明真实的中国粗钢产量并没有下降，中国钢铁产能利用率一直保持较高水平。预计这种状况下半年继续存在，2015年全国实际粗钢产量（含暂时未纳入统计的粗钢产量）将接近9亿吨，比上年继续增长。
市场关系供大于求，将使得下半年中国钢材行情承受较大压力，多数钢材品种价格保持低迷态势，难以出现持续性的大幅上涨。与此同时，又由于一段时期以来铁矿石价格的强劲反弹，钢材生产成本底部抬高，并且因为前期价格的大幅跌落触碰部分企业盈亏红线，市场机制开始发挥强制平衡作用，一些企业被迫削减产量，因此钢材价格继续深幅跌落可能性不大，总体呈现筑底向稳局面。
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