进入6月底，螺纹钢期货大幅下挫，连创新低，殃及铁矿石期货。当前国内经济仍不景气，钢材需求不佳，现货钢价持续下跌，钢厂减产意愿增强，对铁矿石的采购减少，现货铁矿石价格从高位回落，后期铁矿石价格将陷入弱势振荡格局。
经济仍不景气，钢材需求不佳
从投资、PPI等各项数据来看，当前我国经济仍不景气，市场信心严重不足，工业企业经营状况普遍不佳。5月，房地产市场虽然销售出现好转，但投资和房屋施工面积继续回落，而这些是直接影响钢材需求的因素。并且，高温多雨季节来临，建筑工地的螺纹钢采购量进一步减少。总体来看，钢材需求进入淡季。
受新订单减少和库存大幅增加影响，6月中国钢铁行业PMI为41.2%，环比回落5.3个百分点，河北省钢铁行业PMI更是环比大跌9.2个百分点，至42.1%。
钢价持续下跌，钢厂减产意愿增强
现货钢材市场表现不佳，持续下跌。截至7月1日，上海地区三级螺纹钢价格为2010元/吨，较5月底大幅下跌190元/吨，跌幅8.3%。长江中下游地区普降大雨，下游需求持续萎缩。7月1日，作为螺纹价格风向标的沙钢宣布，7月上旬螺纹钢报价大幅下调110元/吨。在传统的钢铁消费淡季中，螺纹钢现货价格易跌难涨。
由于钢材价格持续阴跌，而原料铁矿石价格相对坚挺，钢厂利润显著下滑，吨钢利润从5月中旬的约100元/吨大幅下降至6月底的-140元/吨。多数钢厂陷入亏损，减产意愿开始增强。6月26日，调查的163家钢厂中，只有13.49%钢厂盈利，较上周减少7.98%；盈利水平创一年多新低，检修限产量明显增加；有50家钢厂进行高炉检修，较上周增加5家；高炉开工率84.25%，较上周降1.39个百分点。钢厂总体运营情况不容乐观。
需求下降，铁矿石价格回落
最近一个月，由于现货库存持续减少，铁矿石价格一直表现坚挺。然而，库存减少主要是澳大利亚和巴西部分港口设备维修导致进口量减少的结果。随着设备检修完毕，港口发货量将回升，后期到达中国港口的铁矿石数量将重新回到高位，港口部分资源供不应求的现象也将消失。考虑到运输时间，从7月中旬起，到港的铁矿石数量将明显增加。
此外，钢厂减产数量增加意味着铁矿石需求量将减少，北方港口进口铁矿石价格开始小幅下跌。在国内铁矿石期货大幅下挫后，普氏铁矿石价格指数也跌破60美元/吨关口，降至59.5美元/吨。
总体来看，即将到来的梅雨和高温季节意味着在6—8月钢铁传统需求淡季，现货钢材市场供应压力较大，加上7月中旬后进口铁矿石到港数量增加，后期现货铁矿石价格易跌难涨，铁矿石期货也将维持弱势振荡格局。（来源：期货日报）
多重利空砸盘 铁矿石料进一步下探
本周以来，国内铁矿石期货延续弱势格局，昨日主力1509合约更以跌停价报收。对此，业内人士表示，钢厂减产预期越发强烈、港口库存增加、资金移仓至远月以及套利资金介入等因素，共同压制国内铁矿石期价表现。展望后市，在矿石供给整体呈增加趋势，而钢厂减产迹象越发明了的情况下，预计期价有望进一步下探。
多重利空重挫期价
周二，国内铁矿石期货低开低走，以428元/吨开盘，随后震荡下行，午后封于跌停价416元/吨，跌17元或3.93%。
“钢厂减产预期越发强烈、港口库存增加、资金移仓至远月以及套利资金介入等因素，共同压制国内铁矿石期价表现。”永安期货铁矿石分析师刘亮亮表示，首先，钢厂亏损较大，钢厂减产预期越发强烈，有消息称目前仍有许多钢厂在制定检修计划；其次，铁矿石港口库存增加，对矿石价格有较大压制作用；再次，虽然目前矿石价格较前期有所反弹，但供给恢复程度有待观察，而矿石到港量仍没有恢复。但矿石远月供给相对确定，因此部分资金移仓至远月，资金移仓对近月合约也带来一定影响；最后，套利资金介入做多钢厂利润，也打压矿石价格。
据统计，本周二全国42个港口铁矿石库存8159万吨，较上周五上涨96万吨，较上周二上涨140万吨，在期货盘面出现下跌的同时，近期现货市场也同步走软。卓创资讯铁矿石分析师刘智强表示，近期铁矿石现货市场也开始出现缓慢下跌，市场需求逐渐减缓。七月份钢厂检修增多，对于港口现货需求将会出现减缓，但受港口资源紧缺影响，现货价格下跌幅度和速度都比较小。
后市有望进一步下探
“从基本面角度来看，钢厂后期减产力度及矿石港口到货量将决定着矿石价格的大体走势。”刘亮亮表示，目前来看，钢材下游需求转好的可能性极低。而钢厂减产导致矿石需求减少，直接利空矿石，到港量则直接预示着外矿的供应恢复情况。从盘面角度来看，主力移仓节奏及套利资金的介入情况等，对矿石期货走势均有较大影响，但影响更多的是矿石期货的月间价差。
对于后市，刘亮亮认为，由于矿石远月合约相对确定，供给整体呈增加趋势，预期相对一致，而钢厂减产，远月继续下探概率较大，虽然钢厂减产近月也会出现下跌情形，但由于近期矿石供给方面的不确定性，加之近月贴水较大，矿石近月下跌不确定性较大，仍需进一步观察。总体来看，短期内矿石仍将继续下探。
刘智强也认为，后期铁矿石期价整体将呈现下跌走势，但下跌速度将会比较缓慢。由于目前期货贴水不断拉大，后期现货下降将会大于期货价格下跌，以此来修复基差。
铁矿石价格弹劲渐失 市场看空声一片
铁矿石价格曾在4月初跌至十年最低水平，不过二季度价格累计涨幅达21%，符合技术理论上涨20%即步入牛市的定义。另外，就目前来看，铁矿石价格仍处于反弹区间，并有望创下2013年以来的首个季度性上涨。但即便如此，铁矿石市场的看空声音仍是一片。
分析认为，二季度推升铁矿石价格的主因之一就是中国铁矿石港口库存下滑。据数据显示，中国主要港口总库存上周就下滑了2.1%，至8030万吨，是2013年11月以来的最低水平。不过当前，人们再次意识到，二季度出现的供应短缺只是暂时的，铁矿石市场供应过剩压力依旧不减。此仍是价格反弹的大碍。
周二，澳大利亚将2015年铁矿石价格预估下调10%，至每吨54.40美元，指因中国钢铁部门前景黯淡。澳大利亚工业科学部的预估大幅低于三个月前预计的每吨60.40美元，且远低于1月触及的每吨94美元。该部门在其最新的季度报告中称：“预计2015年和2016年中国钢铁产量将萎缩，因海运铁矿石供应增加。”
澳新银行大宗商品分析师预计未来三个月铁矿石价格将降至每吨53美元，2016年料保持在每吨60美元下方。但这仍比花旗集团的预估乐观。花旗集团预计第三季度铁矿石价格将降至每吨48美元，第四季度恐进一步跌至每吨38美元。
凯投宏观(Capital Economics)也认为，随着低成本供应激增导致过剩规模进一步扩大，铁矿石价格可能在今年下半年守不住40美元/吨。凯投宏观高级大宗商品经济学家Caroline Bain日前表示，供应过剩将在未来6个月变得更为明显。即使全球最大消费国中国刺激消费的举动可能令该国矿石需求增加，但澳大利亚和巴西铁矿石将更多地涌向国际市场，这将令价格进一步承压。
另外，海运铁矿石供应将继续大规模涌入市场是未来压低价格的主要因素。澳大利亚和巴西矿石供应占全球海运矿石出口量的80%。
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