今年上半年，尤其是2季度宏观经济数据出现了积极变化，显示触底回升迹象。受其影响，持续减速的中国钢材需求开始企稳。预计决策层将加码固定资产投资置于稳增长核心位置，势必强化下半年钢材需求；但由于矿价继续下行，钢铁企业扩产竞争激烈，由此产生钢材行情很大抑制。
一、宏观经济触底稳定钢材需求
据统计，今年1季度中国经济（GDP）增速为7%，2季度经济增速依然为7%，超出市场预期，数年来持续回落的经济增速首次企稳。主要经济指标中，中国出口状况连续3个月改善，其中6月出口增速止跌回正，同比增长2.1%，进口降幅亦继续收窄。上半年全国固定资产投资（不含农户）同比名义增长11.4%，5、6月份连续两个月环比回升0.3和0.88个百分点，尤其是基础设施建设投资强势增长，开始超越房地产成为国内最大钢铁消费市场；而规模以上工业增加值增速则连续3个月回升，从4月份的同比增长5.9%、5月份6.1%，提高至6月份的6.8%，呈现逐月加速态势。发电量在5月份转正的基础上，6月份继续增长。房地产市场方面数据也有好转：6月全国70个大中城市新建商品房住宅价格平均环比上涨0.17%，二手房上涨0.33%，为近两年来最高涨幅；上半年全国商品房销售面积增速由负转正，同比增长3.9%；5、6月份全国商品房待售面积连续2个月环比减少，减少量超过200万平方米。受其影响，全国房地产到位资金、新开工面积、土地购置面积降幅均出现收窄，显示房地产投资有向好迹象，预计下半年中国住宅开工量出现反弹。
宏观经济企稳回升，奠定了钢材需求稳定增长基础。据测算，上半年中国钢材全部需求（含直接出口）同比增幅略低于5%，其中国内实际需求增长（含消化上年结转库存）3%左右，均保持稳定增长态势。
二、中国钢材需求没有出现绝对量的减少
有观点认为中国钢材需求出现了绝对量的减少，这是不对的。道理很简单，在上半年一些主要耗钢指标，全国固定资产投资同比增长12.5% （扣除价格因素实际增长），规模以上工业增加值同比增长6.3%的情况下，中国钢材需求绝不会出现下降，除非我们的经济结构、消费结构一夜之间发生了根本性变化。
认为中国钢材需求下降的依据之一是中国粗钢产量出现了下降。据统计，今年上半年全国粗钢产量40997万吨，同比下降1.3%。其实这个1.3%的粗钢产量降幅，有可能没有反映出今年上半年的真实粗钢产量状况，因为同期全国钢材产量为55882万吨，两者相差14885万吨，虽然钢材产量统计中存在一些重复计算，但差距也不应该如此悬殊，而合理情况下，真实的粗钢产量应当高出钢材产量（扣除重复计算），如同100斤麦子不可能磨出120斤面粉。这也从一个侧面说明今年上半年真实的中国粗钢产量并没有下降，中国钢铁产能利用率一直保持较高水平。由于中国粗钢和钢材产量都没有下降，还由于今年上半年全国钢材社会库存水平同比下降（兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：2015年7月上旬全国重点城市钢材社会库存同比下降8.3%），相当多的前期库存进入当期消费，因此中国钢材需求绝对量下降结论难以成立。
三、加码投资强化下半年钢材需求
虽然2季度中国经济出现企稳势头，但其下行压力依然很大。从国际市场来看，外需压力主要来自希腊债务危机对全球经济复苏的负面冲击，美联储加息的不确定影响，以及由此而来的人民币升值压力等。从国内需求来看，主要是已经批复投资项目未能全面迅速开工，未能发挥稳定经济增长的关键作用；房地产投资依然低迷等。最新公布的中国7月财新制造业PMI初值48.2%，创15个月以来新低，且为连续第五个月低于50荣枯线，低于预期的49.7%，也低于前值49.4%。
为了对抗经济下行压力，决策层将在扩大内外需求两个方面发力：在扩大出口方面，最近国务院七大举措促进进出口稳定增长。在扩大内需方面，预计决策层将在下半年将围绕加码固定资产投资，以此为中心实施更大力度的经济稳增长举措：投资政策方面，在继续批复新的投资项目的同时，以更多精力推动已批复项目的全面迅速开工，以此形成实实在在的工程量，奠定经济增长的强大需求基础。财政政策方面，将实施更为积极的财政政策：包括适度扩大财政赤字，全年赤字率可能突破3%；扩大债务置换规模，在前2次共下达2万亿规模的基础上，下半年财政部可能下发第3批1万亿的地方政府债务置换额度；加快PPP项目签约等。在货币政策方面，主要是金融机构“双降”。预计下半年还会再有1到2次降息和“降准”。（受到人民币纳入SDR制约，预计更多使用降准手段）行政手段方面主要是进行督查，主抓批复项目开工，简化手续，防范“懒政”不作为。此外，全国房地产调控政策将进一步宽松。中央政府强化投资在稳增长中的关键与核心作用，亦在地方政府取得共识。目前各省市都把扩大有效投资作为下半年稳增长的主题，地方政府出台房地产“救市”措施增多。
下半年加码稳增长举措，其定向调控特点更为明显，各方面资源更多指向国民经济短板领域的基础设施投资和民生投资。在其推动之下，预计下半年中国投资增速将会回升，其中基础设施投资增势强劲，预计2015年基础设施建设投资将达到13.5万亿元，增速超过20%，成为拉动国内钢材需求的强大引擎。在其拉动之下，下半年全国钢材需求形势好于上半年，今年2季度很有可能就是中国钢材需求增速，由持续回落转向企稳并且回升的转折点。
四、钢材需求内弱外强局面有所改观
一段时间以来，中国钢材需求呈现内弱外强局面。在宏观经济增速持续滑坡，国内需求低迷的同时，中国钢材出口（直接出口）却呈现强势增长局面。2014年，全国钢材出口量为9378万吨，增长50.5%；今年上半年又出口钢材5240万吨，增长27.8%，成为拉动中国整体钢材需求继续增长的最大亮点。预计下半年内这种钢材需求内弱外强格局将会有所改变。
从内需来看，因为决策层将加码投资置于稳增长的核心位置，多项举措促使下半年固定资产形势好转，并对工业生产产生强大推动作用，因此下半年中国钢材国内需求出现提速。如果下半年内所批复投资项目能够大面积开工，建筑施工量显著增加，中国钢材国内需求将会摆脱持续低迷局面。
从外需来看，迄今为止世界经济复苏依然乏力，而希腊债务危机及“退欧”可能，又使得世界经济复苏遭遇负面冲击；美联储加息预期，推动人民币被动升值，增加了下半年钢材出口的不确定性；最后是去年出口基数巨大，境外反倾销增加。受到上述多方面影响，预计今年半年中国钢材出口增速有可能大幅回落，回落至10%以内。但即便如此，2015年中国钢材直接出口量仍然可以达到或者接近1亿吨，折算粗钢在亿吨以上，保持很大数量规模。
五、钢材市场价格压力依然沉重
总体来看，前期压迫钢材市场的“三座大山”中一座大山开始消除，即房地产市场开始升温，房地产投资及整体投资形势趋向好转，由此带动中国钢材需求触底回升，市场供求关系获得改善，但仍有“两座大山”压力依然沉重，由此抑制下半年钢材价格上涨。
第一重压力来自进口矿价的继续下行。今年上半年全国进口铁矿石平均价格为64美元/吨，其中6月份进口均价为58美元/吨，同比都有较大幅度下降。这是今年上半年国内钢材价格大幅跌落的最重要因素。展望下半年铁矿石价格，由于世界矿业巨头全力扩产销售挤压竞争对手战略不变，亦由于部分高成本矿山企业继续“死扛”（国家统计局：中国6月铁矿石产量仍达1.285亿吨，仅同比减少8%。），因此不排除今后中国进口铁矿石到岸月度均价逼近，甚至跌破50美元/吨的可能。花旗集团等机构预计，由于供给增加，今年4季度国际铁矿石价格将跌至每吨40美元以下。如果这种情况真的发生，中国进口矿市场占有率将继续提高，超过50%的国内矿山产能退出市场，预计今年铁矿石进口量有可能达到10亿吨。受其影响，国内钢材价格的成本支撑力度将进一步减弱。
第二重压力来自内钢铁企业竞相增产抢夺市场份额。虽然国内钢材价格持续下行，部分企业出现亏损，但迄今为止，并未引发国内钢铁企业像样的减产。相反，国内钢铁企业还在竭尽所能增产，抢夺市场份额，以此作为激烈竞争的主要手段，因此今年上半年全国钢材产量继续增长（同比增长2%），不断创下新高。预计下半年这种局面不会改变，钢材供应保持高压态势，致使钢材价格压力沉重。
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