一、预焙阳极市场现状分析
价格方面：本月预焙阳极主流市场价格下滑50元/吨左右，目前预焙阳极市场主流价格2750-2850元/吨，低端价格2620-2650元/吨，高端2900-2950元/吨。8月份山东魏桥铝业采购预焙阳极价格下调57元/吨至2616-2630元/吨。新疆地区部分企业到厂铝厂价格下调50元/吨至3550。
市场现状：受电解铝产量相对高位的影响，目前下游需求尚可。但受电解铝价格持续低位，且在12000元/吨下震荡，铝企亏算面不断加剧的影响，铝厂采购压价力度不减。企业反映目前铝厂资金吃紧，预焙阳极回款情况较前期更差，铝厂回款资金压滞周期变长。
产量情况分析： 8月受国家9月3日大阅兵的影响，河南地区停产企业较多，后期能否开启未知；山东、河北地区预焙阳极企业临近阅兵出现闷炉现象，产量较上月小幅下滑。据中华商务网不完全统计，2015年8月国内独立预焙阳极企业产量75.225万吨，与上月环比下降率为1.9%。
2015年7月各地区独立预焙阳极企业产量对比图：
二、原料行情分析
石油焦：8月份国内石油焦价格呈下滑趋势。中石化中高硫石油焦主流价格下滑100元/吨左右，地炼石油焦价格下滑100-150元/吨，中石油石油焦价格下滑100-200元/吨，且大户成交均有优惠，中石油低硫石油焦价格低端跌破1000元/吨，8月份中高硫石油焦价格地区破600元/吨。对于石油焦价格后市走势，多数人仍存看跌，对于石油焦价格后市走势呈悲观态度。对于石油焦下游电解铝价格不断走低，铝企亏损不断加剧的情况下，资金短缺是目前市场现状，石油焦也难独善其身，市场倒逼原材料价格不断走跌。
煅烧焦： 8月份中高硫煅烧石油焦价格走势基本以稳为主，月底受原料石油焦价格下滑的影响，山东地区部分企业高硫煅烧石油焦价格出现50元/吨的下滑。尽管煅烧焦市场主流价格维稳，但煅烧焦企业承压加剧，也为9月份中高硫煅烧焦价格下滑奠定了基础。企业反映回款情况一般。下游需求小幅缩减。
煤沥青：8月国内煤沥青市场淡静运行，老客户合作稳定，成交价格波动不大，多持稳于前期水平。中温沥青参考价1500-1650元/吨，改质沥青商谈价1750-1850元/吨，受限行影响，河北、山东等地运输受限，深加工企业出货遇阻，再者环保制约力度较大，检修企业仍在增多，市场交投仍显清淡，预计短线市场弱势整理运行。
三、下游铝市分析
电解铝长江现货价格： 2015年8月31日长江现货电解铝价格11770-11810元/吨，均价11790元/吨，较上个交易日跌10元/吨，本月累计跌310元/吨，年累计跌1180元/吨。
2015年8月份电解铝减停产及复产、扩产情况汇总：
电解铝减停产方面：①中电投重庆天泰10万吨与8月22日彻底停完。②黄河鑫业减10万吨之后被省政府叫停，正在协调电价优惠事宜，如果无优惠电价便继续减产15万吨。③中铝连城公司已经减产5.8万吨，其200KA的槽型共262台，共分为三个区，目前一区84台200KA槽型已经停完，二区和三区待命中，随时继续减产。④中铝连城分公司已停11台500KA槽进行大修。⑤白银华鹭减产5.5万吨，目前开工14.5万吨，且处于待命状态，随时继续减产。⑥抚顺铝厂尚在生产的10万吨或将继续减产。⑦酒钢旗下东兴铝业嘉峪关分公司一期45万吨中已减产15万吨，其余30万吨观望中待命。⑧陇西分公司16万吨在产产能已经决定全停，已经停止氧化铝采购。
电解铝复产：铝厂复产多数政府行为。①陕西铜川铝业计划8月29日通电复产，暂定电价优惠幅度为0.2元/千瓦时，该厂优惠后的用电价仍有0.36元/千瓦时之多，复产后也不可能盈利，目前企业、政府、电网仍在协商。 ②山西兆丰铝业政府要求复产15万吨，政府承若电价每度优惠0.2元，目前企业复产启动资金需2亿，是否复产仍待跟进。
扩产方面：本月没有新增产能投产，内蒙、新疆地区目前新增产能仍在建设中。
产能方面： 截止8月底，中国电解铝有效产能3760.3万吨，开工产能3004.4万吨，较上周减少36.3万吨，开工率79.9%。
四、 出口情况分析
2015年7月中国预焙阳极出口量61499吨，与去年同期相比增长率为32.92%，与上月环比下降率为29.22%。2015年1-7月中国预焙阳极出口量644254吨，与去年同期相比下降率为1.61%。
①2015年7月国内预焙阳极出口各国价格汇总表：
| 商品名称 | 出口国家 | 2015年7月FOB出口价格 | 单位 |
| 预焙阳极 | 阿联酋 | 510-520 | 美元/吨 |
| 冰岛 | 580 | 美元/吨 | |
| 德国 | 500 | 美元/吨 | |
| 俄罗斯 | 480-530 | 美元/吨 | |
| 法国 | 500 | 美元/吨 | |
| 荷兰 | 550-570 | 美元/吨 | |
| 加拿大 | 540 | 美元/吨 | |
| 挪威 | 530-540 | 美元/吨 | |
| 瑞典 | 460 | 美元/吨 | |
| 希腊 | 510 | 美元/吨 |
②2015年7月中国预焙阳极出口各国数量对比图：
③2010-2015年7月中国预焙阳极月度出口量走势图：
五、后市预测分析
分析，目前预焙阳极低端成交价格已经接近十年水平，但电解铝高的产量仍然对预焙阳极形成强力支撑。双重的利空因素，预示着预焙阳极四季度价格处于下行通道。
原因分析：一是原料石油焦、煤沥青价格下滑，利空预焙阳极市场价格维稳。
二是电解铝价格持续低位，反弹因素不足，铝厂苦苦支撑下，资金不足日渐明显，铝厂对原材料采购价格打压的力度不减。
三是预焙阳极企业依赖铝企依存度较高，合同定价不存在话语权，市场行情不佳时，尴尬处境更甚。
四是铝企拖欠回款严重，直接导致阳极企业资金周转愈发困难，为了提高阳极企业自身的回款率，低价销售成为必然。
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