本上周（9月11日-9月18日），钢材指数明显下跌，周五收在2160元/吨，较上周五下跌60元/ 吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示，本周国内钢价除个别受钢厂限价影响价格出现上调的市场外，多数市场价格均震荡下跌。截止9月18日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为2221元/吨，较上周五上下跌26元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在21500元/吨，一周下跌10元/吨；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在2310元/吨，一周下跌60元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在2060元/吨，一周下跌40元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在2320元/吨，一周下跌60元/吨；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在2250元/吨，一周下跌10元/吨。
期货方面，螺纹钢主力合约1601总体围绕1900-1950元/吨区域偏弱震荡运行，多空双方均较为谨慎。最终周五螺纹钢主力合约RB1601收盘价格为1922元/吨，较上周五收盘价下跌24元/吨。RB1601日均成交量为378万吨，较前一周大幅减少131万手，收盘持仓量约为261万手，比前一周增加13万手。本周钢材现货整体继续阴跌，对钢材期货走势形成明显压制。同时本周正值美联储议息的敏感时期，多空双方观望氛围较为浓厚，市场交投清淡。临近国庆长假，市场操作仍将会较为谨慎。预计短期钢材期货仍将小幅调整。
钢材现货、期货均震荡偏弱，那么本周走势如何？财政支出发力稳增长，发改委密集批复项目，对市场需求能否形成提振？9月上旬重点企业粗钢日均产量略有增长，钢厂复产是否出现加快？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。
一、库存总量分析
数据显示：本周五沪市螺纹钢库存总量为18.45万吨，较前一周减少0.4万吨；线材5.69万吨，较前一周增1.44万吨；盘螺3.1万吨，较前一周减少0.15万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为27.24万吨，较前一周增加0.89万吨。本周九江、安丰等钢厂线材到货量较多，线材库存增加较为明显，螺纹钢、盘螺库存量仍呈小幅下降态势。本周市场成交较为低迷，西本新干线监测的沪市线螺终端采购量日均环比下降14.38%。
二、总结分析
纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为463.3万吨，减少9.9万吨，减幅为2.09%；线材库存量为82.6万吨，减少0.3万吨，减幅为0.36%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为1037.5万吨，减少13.8万吨，减幅为1.31%。总体来看，本周全国钢材库存继续下降，但降幅明显趋缓，显示金九消费旺季预期落空，目前的库存水平较去年同期下降12.1%。9月份终端需求尽管环比略有改善，但表现始终不温不火，商家销量远低于预期，信心受到较大打击。
近期的宏观经济数据显示基本面依旧疲软，第三季度经济目标的达成亟需加大财政政策稳投资、稳增长的力度。继上周发改委批复11 项基建项目后，本周发改委再度密集批复8 项共223.54 亿元的基建投资项目，两周累计批复的项目规模超过3000 亿元。从批复情况来看，近期基建项目批复的速度和规模都有明显增长，稳增长、稳投资的财政政策继续发力。另外批复的项目主要为公路、铁路等交通基础设施建设。为了配合投资落地，一是国务院下调了城市和交通基础项目的最低资本金比例；二是简化投资审批程序，下放审批权限；三是収行专项建设债券支持资本金投入；四是回收2000 多亿的沉淀财政资金用于重大工程建设。从8 月份的财政支出结构来看，也可看到财政资金加大在交通方面的投入，8月份财政支出同比大幅增长25.9%，连续两个月维持高增长，其中交通和环保的支出增长最为明显。随着积极财政政策的效果逐步显现，将对第三季度的经济增长形成支撑。
据钢协统计，2015年9月上旬重点钢铁企业粗钢日均产量164.76万吨，旬环比增加0.3万吨，增长0.18%；生铁日均产量160.82万吨，旬环比减少0.66万吨，下降0.41%。9月上旬末，重点钢铁企业钢材库存量1617.33万吨，比上一旬末增加85.82万吨，增长5.6%。9月初华北地区钢厂受北京阅兵影响依然限产，9月4日以后才陆续恢复，整体9月上旬产量变化不大。同时受华北工地月初停工以及投资低迷影响，9月上旬钢厂库存量出现较明显上升，钢厂销售压力有所加大。近期国内钢厂高炉开工率总体处于小幅回升趋势，且受国际市场对我国钢材出口密集进行反倾销调查影响，国内钢铁企业出口接单难度加大，相应加大了国内资源投放量。但值得一提的是，随着轧材亏损大于炼钢，近期已经出现部分二、三线钢厂减少轧材产量，直接销售钢坯的现象，也使得近期市场二、三线资源价格走势总体相对于一线资源表现坚挺。
综合来看，随着国庆长假的逐步临近，终端用户备货需求或将有一定的放大，对市场疲弱走势将形成一定支撑。但同时当前正值三季度末的集中还贷时期，商家资金压力加大，对后市信心也依然不足。预计短期国内钢价仍将以弱势盘整运行为主。
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