上游动态：
石油焦：本周国内石油焦市场交投平稳，三大主营集团报价不变，地炼石油焦市场也无较大变动。
中石化旗下炼厂产销平衡，报价持稳，天气转冷，部分炼厂石油焦自用量增加。华北地区高硫焦出货一般，天津、石家庄主供西北地区碳素厂；燕山石化上周石油焦自用为主，16日开始正常对外销售；洛阳石化焦化装置14日检修结束，预计12月初开工。沿江地区中硫焦出货尚可，武汉石化库存中位；其余炼厂普遍低位。华东地区高硫焦出货一般，扬子石化石油焦产量较大，库存中位；金陵石化出货较好，库存低位。山东地区济南炼化石油焦日产量稍有下滑，库存低位；青岛炼化执行量大优惠政策，库存中位；青岛石化11月14日焦化装置将检修完成，预计12月中旬开工。华南地区出货尚可，茂名、广州、北海等炼厂库存无压。西北地区塔河石化出货较好，库存低位。
中石油东北地区低硫焦弱势维稳，大庆、抚顺、大港锦报价依然平稳。中硫焦受铝价下跌影响，吉林、辽阳等炼厂稳价出货为主。西北地区行情保持平稳，玉门、乌石化出货尚可，库存中低位。
中海油惠州炼厂报价不变，出货良好；舟山石化11月19日出焦，目前产量较小，预计下周正式对外销售。
本周山东地炼石油焦市场小幅波动，大部分炼厂报价平稳。其中滨阳燃化出货良好，库存低位；昌邑销售良好，报价小幅推涨；华龙炼厂出货也有好转；海科瑞林化工焦化装置已开工，正式对外销售。
目前长江现货铝价大跌，下游煅烧焦市场交投低迷，后期国内石油焦市场也不容乐观，预计焦价将稳中有跌。
煤沥青：本周，国内煤沥青市场淡稳续市，但深加工企业竞争力度仍较大，高位成交遇阻，下游按需购进，商投不旺。目前中温沥青参考价1450-1550元/吨，改质沥青商谈价1600-1750元/吨，碳素企业回款较慢，深加工企业较为无奈，且整体需求仍显弱势，厂内交投气氛不旺，预计短线煤沥青市场延续偏淡格局。
以下是各区域市场行情动态：
东北地区煤沥青市场走货稳定，老客户间合作稳定，深加工企业整体开工不高，中低位成交稳定，目前中温参考价1850-1900元/吨，改质执行在1950-2000元/吨，观望气氛偏浓，高位出货存压力。
山西地区煤沥青市场商投一般，下游企业接货能力偏弱，实单签订价格不高，且签订量不大。目前中温参考价在1500-1550元/吨，改质煤沥青执行1600-1700元/吨，供应面仍显过剩，行情走势趋弱。
河北地区煤沥青市场延续不温不火走势，深加工企业多限产运行，报盘相对稳定，但实际成交价格趋于低位。目前中温参考价在1500-1550元/吨，改质煤沥青执行1680-1720元/吨，成交乏量。
河南地区煤沥青市场观望整理，老客户接货稳定，商投气氛趋稳，但高位出货难度仍较大，目前中温参考价1500-1550元/吨，改质执行在1800-1900元/吨，下游企业持续打压，商家高报低出运行。
下游行情：
钢铁：从各周情况看，从10月份钢材价格综合指数继续下降以来，至11月中旬降至58.24点，再创有 指数以来的最低水平。国内钢材库存处于连续减少的状况，至11月中旬，全国主要市场钢材社会库存量降至960万吨，连续第7个月下 降，环比减少65万吨左右，降幅为6.11%；与上年同期相比下降80万吨，降幅为7.67%；进入11月份以来，钢材社会库存小幅回升，主要是部分地区热卷资源有所增加，但截止11月中旬同年内峰值相比下降592万吨，降幅为38.90%。库存下降，成交低迷反映的是钢 市的景气度令人担扰。同时钢厂的处境 也十分不妙。
目前虽然局部地区钢产量下降，部分钢厂停产或关停，如有着50多年历史的无锡锡兴特钢走上了关停之路；10月23日，杭州钢铁 发布公告宣布公司位于半山生产基地的钢铁生产将在年底关停；11月14日，作为河北地方重点钢铁骨干企业的唐山淞汀钢铁厂也正式宣布停产。接二连三的消息似乎显示着目前钢铁行业关停产已经进入实质性阶段，但情况并不乐观，目前已经退出市场的产能在产能 总量中占比很有限。仍以唐山地区为例，粗略估计，目前唐山地区共有约1497万吨产能退出市场，然而相关资料显示，截至2014年年 底，唐山地区钢铁产能为1.3亿吨，目前已经退出的产能仅仅是其去年的十分之一而已。此外，需要指出的是，在部分产能退出的同 时，市场上也不乏新增产能的出现。京津冀热卷产能利用率仍在90%以上。松汀停产事件虽在心理层面对市场造成一定冲击，然无奈整体开工率并未受到影响，钢市悲观情绪难以扭转。
电解铝：截止到本周11月20日电解铝现货市场均价已经在9800元/吨，电解铝价格再创历史性新低，铝厂亏损加重，，下游需求低迷，高贴水维持，持货商出货量不减，回笼资金需求加重。
期货市场：
本周伦铝价格震荡下行在1466-1491美元/吨，本周原油价格受高库存对原油价格形成下行压力，周边金属连续下行拖累，伦铝下行趋势明显，周一伦铝围绕1470美元/吨一线震荡整理，尾盘伦铝报收1471美元/吨，下跌19美元/吨，跌幅为1.28%。周二亚洲时段开于1474美元/吨后，便连续呈现探底走势，盘中低点触及1457美元/吨，刷新近6年新低。周三伦铝盘中一度冲高1483.5美元/吨，但5日均线阻力明显，进入欧洲交易时段，随着沪期铝主力跌破万元关口，伦铝再次受其牵制迅速下跌，低点录得1458.5美元/吨，刷新近6年新低，尾盘伦铝跌幅有所修复，报收1471.5美元/吨，下跌1美元/吨。周四伦铝盘中高点触及1474.5美元/吨，5日均线阻力明显，之后成交重心缓步回落低位录得1453美元/吨，继续刷新前期低点，成交量在该点位迅速放大，尾盘伦铝跌幅有所修复，收于1469美元/吨，下跌2.5美元/吨，实体重心围绕1470美元/吨，收较长下影线。
本周期铝价格围绕在9815-10150元/吨，周一尾盘沪铝报收10055元/吨，下跌50元/吨，临近晚间收盘部分空头平仓支撑铝价。周二铝价回升至10155元/吨高点，但随即空方再次施压，铝价重回10070元/吨附近争夺，当前空头氛围浓郁态势下，铝价反弹缺乏利好信息指引，多头势力薄弱且信心不足，易受高位空头阻击。周三沪铝主力开于10020元/吨，空头增仓压制下，万元关口支撑不在，低点录得9940元/吨。周四沪铝开盘即显弱势，空头不断发力，价格不断下探至盘中低位9640元/吨，持续刷新前期新低，随后短线空头获利立场了结，推动价格缓步上行，尾盘修复部分跌势，收于9765元/吨，跌55元/吨，沪铝指数持仓量增23610手至764632手，市场偏空情绪依然强烈，关注空头获利盘的持续离场。
现货市场：
本周现货电解铝价格运行在9780-10140元/吨，万元关口全面失守，短期进一步下行空间打开，今日建议破9900短空，可暂持有。不过我们仍保持中长期在万元附近震荡的观点。
前期铝价格出现反弹主要是由供应受限，中国稳增长政策及后期政策力度可能加码的预期引致的。近期铝价格冲高回落主要是稳增长预期变动与美联储加息预期变动共同导致的。政策迟迟未能落地，产能过剩未能有效缓解，铝下游需求疲弱。
铝价持续下跌，市场人气低迷，下游需求疲软的情况下观望情绪持续增加，鲜有接货，市场货源充裕持货商不断下调报价但成交依然不佳，本周市场成交整体较差。
近期国内电解铝减产仍有持续，本月内包括湖南创元、福建南平、中铝华鹭等电解铝厂均爆出减产信息，随着铝价持续低迷，仍有更多企业将减产列入日程，铝价料短期继续围绕万元关口争夺。
金属硅：与上周相比，本周金属硅价格整体跌势有所放缓，这主要是由于四川、云南等地部分地区工厂停产，库存及资金压力稍有缓和，部分停产工厂惜售低价不出，恐慌情绪有所减弱所致，但因市场现货依旧比较充足，而需求仍然十分清淡，各牌号金属硅价格整体走低100元/吨左右。
本周四川、云南等地部分硅厂已经停产，金属硅市场货源相对减少，虽然社会库存依旧高企，但本周金属硅跌势稍有放缓，工厂低价出货意愿不强，而目前下游铝市行情十分颓靡，铝价持续走低，铝厂相继停产减产，因此，金属硅市场需求短期内仍然难以提振，预计下周金属硅市场仍将弱势运行。
黄磷：本周（2015.11.16-2015.11.20）黄磷主流价格窄幅下调，下调幅度在50-100 元/吨，市场弱势整理。部分厂家观望，谨慎调整开工率，前期停车厂家仍未开工，短期内无重启计划。
采购区域黄磷行情：
黄磷主流采购区域桶装到站价格小幅下行：山东14100-14200 元/吨，江苏14100-14200元/ 吨，安徽14100-14200 元/ 吨， 天津14200-14300 元/吨，东北14800-15100 元/吨，广西13700-13800 元/吨。
国内主产区黄磷行情：
云南：黄磷主流价格小幅下调，低位整理。当前场内主流现汇成交价至2000-12300 元/吨，低端至11900 元/吨，主流承兑出货价至12200-12400 元/吨。短期内该地区主流价格波动有限，市场维持弱势淡稳。部分厂家谨慎观望需求市场，在盈利亏损和库存压力下选择减产，甚至停产。
贵州：黄磷价格小幅调整，市场弱势整理。当前主流净磷出厂承兑价至12300-12500 元/吨，实际成交价至12200-12400 元/吨。短期内该地区黄磷价格维持低位，波动不大，厂家观望整理。
四川：黄磷价格局部调整，整体市场观望为主。当前主流价格：石棉地区出厂现汇价至12200-12300元/吨；马边地区出厂现汇价至12400 元/吨左右；绵竹地区出厂现汇价至12500 元/吨左右，什邡主流到站价至12500-12700 元/吨；攀枝花地区出厂现汇价至12000-12200 元/吨，会东地区出厂现汇价至12000-12200 元/吨。短期内，该地区黄磷主流价格波动有限，市场维持淡稳，谨慎整理。目前，多数厂家观望需求市场，淡稳出货，但也有少数厂家降低开工，整体市场弱势未改。此外，受下游终端市场持续萧条的影响，黄磷市场整体需求量相当有限，云南、贵州等地区主流价格小幅下跌，或将在一定程度上影响着四川地区的市场走势。
湖北：主流成交承兑价窄幅下行至13750 元/吨左右，场内低位整理，厂家观望后市，弱势整理。
后市预测：下游终端消费市场萎靡，黄磷市场现货需求量少，实际成交困难，价格难以上行。部分厂家陆续减产或停产，但目前销售承压，在库存压力下价格仍然难有好转。目前云南虽享受丰水期电价，但区域电费仍有所上调，黄磷生产成本增加，在需求市场清淡的影响下，短期内整体市场低迷局势难见改善。下周黄磷主流价格波动有限，市场低迷局势难改，厂家继续观望整理。
硅铁：随着江苏某大型钢厂11月75B硅铁招标价格敲定，11月的硅铁钢招基本结束，价格下跌已成定局，跌幅明显，多维持在250-450元/吨之间。本溪钢铁11月75A硅铁招标价为4580元/吨，较10跌308元/吨；北京首钢11月75A硅铁招标价为4500元/吨，较10月跌450元/吨；江苏某大型钢厂11月75B硅铁招标价为4340元/吨，较10月跌330元/吨；辽宁抚顺钢铁11月75A硅铁招标价为4610元/吨。
硅铁钢招基本结束，价格普遍下跌，受此影响，硅铁市场价格不断下跌，伴随而来的市场低价不断被刷新，厂家亏损日益严重。目前的成交价格早已跌破成本，厂家长期处于亏损状态，减产停产意愿强烈。而贸易商不看好目前行情，本着买涨不买跌心里，目前备货消极，多以订单小批量拿货，操盘较少。综上，预计下周硅铁市场将继续弱势运行。
电石：国内电石市场仍在延续下跌走势，主流消费地到货量不断增加，供需关系持续恶化，下游企业在自身产品价格下行的情况下，加大原料采购的压力，部分电石厂家为保证出货，多选择让利经营。
目前，受到货量增多，供需过量的影响，天津地区电石市场走势黯淡，部分低端采购价格增多。当地氯碱企业采购优级品电石主流送到价格在2350元/吨左右。据分析，近期西北地区电石装置开工负荷有所提升，送至当地的货源量增多，而氯碱企业由于自身产品价格的下滑，对电石采购价格的压力增大。由此预计，天津地区电石市场在短期内难有较大的好转。
包头地区电石市场表现黯淡，交投重心日渐下倾。目前该地区一级品电石主流出厂价格在2050-2100元/吨，根据下游客户不同，成交价格略有差异。当前，在成本高企，市场疲软的双重压力下，该地区电石企业盈利空间甚微，运营压力颇大。据了解，该地区以及周边地区均听闻已有部分电石企业停车的消息。鉴于下游PVC市场的颓势未改，预计包头地区电石后市多难乐观。
目前，宁夏地区电石市场维持低稳，交投气氛一般。现阶段，当地一级品电石的主流出厂价格在2000-2100元/吨，客户不同，价格略有差异。据了解，当前市场整体供需关系仍显失衡，面对库存及出货面的双重压力，电石企业多以走货为先。预计后市多震荡走低。
甘肃地区电石走势低稳。现当地一级品电石主流出厂价格在2100-2150元/吨，根据销往地区及运输方式不同，价格略有差异。据悉，近期市场失衡加剧，PVC行情持续低迷，当地电石价格继续低位盘整，后市多以看空为主。
当前，新疆地区电石市场相对平稳，交投气氛一般。疆内一级品电石主流出厂报价在2500元/吨，根据运距不同，成交价格略有差异。据悉，该地区装置开工平稳，多自用，价格维持在前期水平。预计后市多稳固为主。
内蒙古乌盟地区电石走势阴跌为主，交投气氛不佳。现阶段，当地一级品电石主流出厂价格在2100元/吨左右，高端价格逐渐减少。据悉，下游承压筑底，反弹行情难有展开，在此情况下，该地区电石多继续阴跌。
受下游PVC行情疲软的影响，电石市场后市恐难有较大改观，但氯碱企业开工较为平稳，厂家出货尚算顺畅，价格接续走跌的空间有限。
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