一、预焙阳极市场现状分析
价格方面：11月预焙阳极主流价格下滑50元/吨，目前预焙阳极主流出厂含税价格2650-2750元/吨，到厂含税价格2950-3100元/吨，河南、山东地区送到新疆铝厂价格下滑100-120元/吨至3400元/吨。山东魏桥铝业11月预焙阳极采购价格暂稳，现金支付至2540-2560元/吨。
市场现状：11月内电解铝价格跌破万元/吨，尽管铝厂方面做出减产承诺以及国家计划收储90万吨电解铝的利好消息作用下，月底电解铝价格反弹突破元/吨。 预焙阳极企业回款愈发不佳，部分阳极企业出现现金周转紧张情况，后市阳极企业比较担心铝企承受不了持续亏损的压力，而不得不减产或停产以后，阳极企业未回款资金将会成为坏账的风险。目前阳极企业多以具有自备电厂的铝业合作，这就造成后市预焙阳极市场竞争将更为激烈，同时也增加了预焙阳极价格继续下滑的风险。
产量情况分析： 据中华商务网不完全统计，截止到11月底，国内商品用预焙阳极产量73.4万吨，与上月环比增长率为3.56%。主要原因还是河南地区阅兵期间阳极企业减产的整改达标后复产所致产量增加。
2015年11月各地区独立预焙阳极企业产量对比图：
二、原料行情分析
石油焦： 11月的国内石油焦市场行情基本平稳，受铝价大跌影响，利空因素占据主导地位，石油焦价格目前已处历史低位，主营炼厂守稳出货为主。
煅烧焦： 11月初国内中高硫煅烧石油焦价格下滑50-100元/吨，主要原因还是前段时间石油焦价格下滑后，煅烧焦价格下调幅度滞后所致，加上预焙阳极价格不断走低，下游企业打压采购煅烧焦价格的意愿比较强，加上煅烧焦企业11月份销售情况相较前期变缓所致价格出现下滑。
煤沥青： 11月份国内煤沥青市场延续疲软走势，成交重心下移。主要原因11月原料煤焦油市场产区出现下滑，深加工企业亏损压力减少，部分企业出现微利状态，因此开工率有所回升，同时深加工企业为了资金回笼顺畅多挺价运行，使得本次煤沥青跌幅相对有限，但市场实际成交量减少。
三、下游铝市分析
电解铝长江现货价格： 2015年11月30日长江现货电解铝价格10090-10130元/吨，均价10110元/吨，较上个交易日跌220元/吨；本周累计跌220元/吨，本月累计跌160/吨，年累计跌2840元/吨。
2015年1-11月中国电解铝企业减产以及进度汇总表：
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省份
|
企业名称
|
关停产能
|
关停月份
|
|
广西
|
广西翔吉金属有限公司
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4
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1月
|
|
四川
|
四川其亚铝业股份有限公司
|
4
|
1月
|
|
贵州
|
金兰伟明铝业股份有限公司
|
5
|
1月
|
|
青海
|
化隆先奇铝业有限公司
|
6.5
|
1月
|
|
四川
|
四川眉山启明星铝业有限责任公司
|
5
|
2月
|
|
山西
|
太原东铝铝业有限责任公司
|
5
|
2月
|
|
山西
|
山西兆丰铝业有限公司
|
3
|
2月
|
|
湖北
|
宜昌长江铝业有限公司
|
4
|
2月
|
|
云南
|
云南东源煤业集团曲靖铝业有限公司
|
4
|
3月
|
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河南
|
河南淅川铝业集团有限公司
|
14
|
3月
|
|
山东
|
山东省兖矿集团科奥铝业有限公司
|
2
|
4月
|
|
河南
|
河南神火商丘铝厂
|
6
|
6月
|
|
湖南
|
湖南创元铝业有限公司
|
5
|
6月
|
|
宁夏
|
锦宁铝镁新材料有限公司
|
5
|
6月
|
|
宁夏
|
青铜峡铝业集团有限公司
|
27
|
7月
|
|
抚顺
|
抚顺铝业有限公司
|
19.7
|
7月
|
|
青海
|
青海黄河水电再生铝业有限公司
|
25
|
7月
|
|
河南
|
郑州发祥铝业公司
|
2.7
|
7月
|
|
青海
|
青海鑫恒铝业有限公司
|
4
|
7月
|
|
青海
|
黄河上游水电鑫业分公司
|
11
|
8月
|
|
甘肃
|
中国铝业连城分公司
|
14.2
|
8月
|
|
重庆
|
重庆天泰铝业有限公司
|
10
|
8月
|
|
甘肃
|
甘肃东兴铝业有限公司
|
20
|
8月
|
|
青海
|
百河铝业股份有限公司
|
2
|
8月
|
|
甘肃
|
甘肃华鹭铝业股份有限公司
|
8
|
8月
|
|
山东
|
山东邹平齐星铝业有限公司
|
6
|
9月
|
|
甘肃
|
中铝连城分公司
|
4
|
10月
|
|
福建
|
福建南平铝业有限公司
|
2
|
10月
|
|
青海
|
青海金源铝业有限公司
|
10
|
10月
|
|
抚顺
|
抚顺铝业有限公司
|
10
|
11月
|
|
湖南
|
湖南创元铝业有限公司
|
10
|
11月
|
|
四川
|
四川其亚铝业股份有限公司
|
13
|
11月
|
|
云南
|
云南铝业股份有限公司
|
15
|
11月
|
|
四川
|
博赛集团阿坝铝厂
|
6.7
|
11月
|
|
甘肃
|
甘肃华鹭铝业股份有限公司
|
15.5
|
11月
|
|
四川
|
四川启明星铝业股份有限公司
|
6
|
11月
|
|
贵州
|
金兰伟明铝业股份有限公司
|
2.5
|
11月
|
|
重庆
|
重庆滕泰铝业有限公司
|
3
|
11月
|
|
河南
|
三门峡恒康铝业有限公司
|
24
|
11月
|
|
新疆
|
新疆众和股份有限公司
|
9.5
|
11月
|
|
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合计
|
353.3
|
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四、出口情况分析
2015年10月中国预焙阳极出口量83606吨，与去年同期相比增长率为29.37%，与上月环比增长率为44.37%。2015年1-10月中国预焙阳极出口量859571吨，与去年同期相比下降率为5.55%。
①2015年10月国内预焙阳极出口各国价格汇总表：
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商品名称
|
出口国家
|
出口价格
|
单位
|
|
预焙阳极
|
阿联酋
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510-520
|
美元/吨
|
|
冰岛
|
510
|
美元/吨
|
|
|
俄罗斯
|
440-470
|
美元/吨
|
|
|
法国
|
500
|
美元/吨
|
|
|
荷兰
|
580
|
美元/吨
|
|
|
加拿大
|
520-550
|
美元/吨
|
|
|
马来西亚
|
430
|
美元/吨
|
|
|
挪威
|
530
|
美元/吨
|
|
|
瑞典
|
420
|
美元/吨
|
|
|
希腊
|
510
|
美元/吨
|
|
|
伊朗
|
690
|
美元/吨
|
②2015年10月中国预焙阳极出口各国数量对比图：
③2010-2015年10月中国预焙阳极月度出口量走势图：
五、后市预测分析
电解铝价格走低，铝厂联合减产，下游终端需求增长不明显的提前下，预焙阳极企业只有提前做出产量调整准备，才能在未来的市场中有效的利用现有资金，保证企业自身的正常运转。
电解铝价格跌破万元，预示着目前电解铝行业进入前所未有的协调整合期，电解铝市场自身的优胜劣汰，以及未来市场资源的优化配置都是对2016年电解铝企业的一个大考验。预焙阳极企业作为供应其原料的企业，一方面要担心所过铝厂一方面减产所带来的产品库存压力，二也要看原料石油焦和煤沥青市场价格的变动情况，已协调后市愈发吃紧的周转资金压力。
铝价下调，预焙阳极企业难以独善其身，未来预焙阳极价格仍有下滑的空间，12月预焙阳极主流价格仍有至少50元/吨的下滑空间。
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