3月大宗商品市场上演“反转”大戏，市场近八成品种上涨，商品均涨幅近5％，涨幅、涨面均创近五年之最。市场的惊艳表现让投资者对接下来商品价格走强信心增加，对此，业内专家表示，随着5、6月淡季到来，4月利空因素会逐渐增多，投资者仍需谨慎。
3月“疯狂”刺激市场信心
近日，中国大宗商品发展研究中心(CDRC)发布4月大宗商品信心指数(CCI)，4月CCI为0.13，与3月阳线构成连阳。环比来看，4月CCI好于3月(3月为0.09)，呈走高态势；同比来看，4月CCI与2015年同期基本相当(2015年4月CCI为0.16)。
在传统旺季与两会等多项利好的综合作用下，3月大宗商品市场表现堪称疯狂，这令投资者的乐观情绪转浓。CDRC核心专家刘心田指出，4月CCI显示，当前市场信心处于上升通道，首先要归功于3月的市场表现以及原油、铁矿石、铝等重要品种的不俗表现(月涨幅原油13.54％，铁矿石11.74％，铝5.58％)。当前几乎所有品种都暂别了低谷，就连“困难户”动力煤也出现明显上涨(3月动力煤涨幅2.10％收于389元/吨)。更为关键的是，由于是全产业链上涨，故上下游商品的供需矛盾并未激化，反倒彼此拉动，这也进一步刺激生产商与经销商的做多热情，鼓舞了市场信心。
“虽然4月CCI收阳，但仍有相当数量的人对后市并不看好(看空和看平的样本比重各占3成，仅4成看多)。这一情况与上月类似，说明市场信心长期走强的条件尚不具备。”刘心田预测，5月CCI连阳难度较大。最晚6月，CCI会再度回到负值区间。
原油短期仍将大幅波动
最新数据显示，2016年4月原油的CCI(大宗商品信心指数)为0.03，FPI(大宗商品未来价格指数)为5.81。反映较多市场人士对3月原油走势看多，市场信心有所恢复。根据FPI测算，4月原油均价或为40.5美元，二季度原油均价或为37美元。
由于此前发布的2016年2、3月原油CCI均为－0.01，原油CCI已连续6个月收阴，4月收阳是2016年首次收阳。统计显示，3月原油呈大涨大跌态势，上中旬震荡上行，下旬单边下行，呈现倒V型。最低点出现在月初(33美元)，最高点出现在22日(41美元)，月底报收38美元。由于市场较为活跃，单日涨跌幅超过3％的交易日有10个之多。
刘心田强调，之所以3月原油先涨后跌，关键在于40美元系阶段性信心拐点。受政策面和供需面利好，3月原油冲劲较足。但3月的CCI并不给力，意味着短期内市场并不认可“高油价”，所以出现了冲高遇阻回调。然而，4月CCI收阳，说明市场对于“高价”态度趋于缓和，这对原油下一步冲破40美元非常有利。
刘心田预测，4月仍系传统旺季，此前原油大涨让下游受到刺激且已产生连锁反应。虽然4月初原油或仍呈回调态势，但中旬走高是可期的，4月原油的波动区间或为30－45美元，均价或接近40美元。原油活跃度或较3月有所收敛，但不排除大幅震荡可能。
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