【昨日日盘】
日盘：周二Al1607合约开盘价12310吨，最高价12350元/吨，最低价12135元/吨，收盘价12270元/吨，跌0.04%；成交17.2万手，持仓量25.4万手。
夜盘：周二Al1607合约开盘价12355吨，最高价12380元/吨，最低价12140元/吨，收盘价12210元/吨，跌0.49%；成交11.8万手，持仓量24.3万手。
【隔夜外盘】
周二LME3月铝开盘价1552.50美元/吨，最高价1567.50美元/吨，最低价1543.00美元/吨，收盘价1553.00美元/吨，涨0.03%。
【基本面】
1. 周二现货报价下跌。
长江现货12,410-12,450元/吨，均价12,430元/吨，↓10元/吨；上海现货：12,390-12,430元/吨，均价12,410元/吨，↓50元/吨；广东南储（华南）：12,560-12,660元/吨，均价12610元/吨，↓30元/吨。
2. 周二对近月12365现货升水扩大，对主力12270升水缩小。
长江对近月1606升水65元/吨（前一交易日升水60元/吨），对主力1607元升水160元/吨（前一交易日升水165元/吨）。
3. 周二SHFE铝期货库存减少5096吨。
SHFE指定交割仓库铝期货库存在10.7万吨附近，减少5096吨，其中江苏库存减少2520吨至6.2万吨，上海库存减少1621吨至3.1万吨，浙江库存减少905吨至0.96万吨，广东库存减少50吨至0.41万吨。
4. 周二LME铝期货库存减少5,550吨。
LME铝库周二库存在255.0万吨，较上一交易日减少5,550吨。注销仓单数在113.4万吨，注销仓单比下降至44.46%。
5. 隔夜新闻
【法兴预计中国银行业不良贷款可能为15万亿元，银行整体损失可能达8万亿元】
尽管官方称商业银行不良贷款1.4万亿元，不良率1.75%，但围绕坏账水平的争议从未间断过。法兴预计中国银行业不良贷款可能为15万亿元，银行整体损失可能达8万亿元，相当于财政收入的50%，GDP的12%。央行或被迫扩表，这一观点与Kyle Bass如出一辙，后者曾声称，如果中国银行体系在经济硬着陆的情况下损失10%的资产，银行的股本亏损可达3.5万亿美元。为避免银行体系崩溃，银行需要进行资本重组。但在瑞银、中金等机构看来，银行坏账情况远远没有这么严重。（华尔街见闻）
【美联储贴现会议纪要：四人支持上调贴现利率，上次会议两人，远低于12月加息会议前九人。】
周二，美联储贴现利率会议纪要显示，4个地区联储要求上调贴现利率，上次会议时为2个，其余8个地区联储支持维持贴现利率不变。该纪要表明美联储距加息接近，但6月不太会行动。去年12月加息前的贴现利率会议上，有9个地区联储支持上调贴现利率，远超当前的4个。（华尔街见闻）
【美国4月新屋销售环比增幅创8年新高】
美国4月新屋销售年化61.9万户，预期为年化52.3万户，3月数值从51.1万户修正为53.1万户。
4月新屋销售环比大增16.6%，创2008年1月以来最大，预期为环比增2.3%，3月数据从环比降1.5%修正为降1.3%。（华尔街见闻）
【LME场内基本金属】
LME期铜收涨0.9%，报4602美元/吨。
LME期铝收涨0.1%，报1556美元/吨。
LME期锌收跌0.6%，报1829美元/吨。
LME期铅收跌0.4%，报1650美元/吨。
LME期锡收跌2.5%，报15675美元/吨。
LME期镍收涨1.0%，报8410美元/吨。
【技术分析】
周二沪铝夜盘高开低走收小阴线，短期均线多头排列但有粘连趋势，MACD绿柱微增，日KDJ粘连，周KDJ空头排列。
【操作建议】
整体来看，基于近期产业链的主要矛盾，铝厂复产缓慢，产能增加不及预期，库存维持下滑，我们预计当前供应相对偏紧的现状仍将持续，供需错配仍是支撑铝价的主要逻辑。因此虽有宏观层面的一定压力，但我们仍预测铝价上方仍有一定空间。只是今年从市场参与者结构来看，短线交易者明显增多，这会使得行情波动性放大，震荡较大，多单需适时高位止盈。
本周迄今跟随大宗商品普跌，铝价表现亦较弱，但仍预计下方支撑偏强，上方仍有空间。而从内外套利机会来看，目前沪伦比回落至7.8附近，后期等待继续做阶段性的内外反套，即做多沪伦比有较好安全边际。
(关键字：铝)