<h1>钢铁供给侧改革的角度</h1>
	<div class="v2_comtent_info01">
	<span>2016-6-22 8:09:49</span>来源：<span>海通证券</span>作者：<span></span>
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		<ul>
			<li><b class="v2_content_ico04">导读：</b></li>
			<li>钢铁工业供给侧改革是全方位的。供给侧改革是围绕行业多年顽疾进行的。</li>
		</ul>
		<ul>
			<li><b class="v2_content_ico05">关键字：</b></li>
			<li>钢铁 供给侧改革</li>
		</ul>
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	<div class="over_x"><p><b>钢铁</b>工业<b>供给侧改革</b>是全方位的。供给侧改革是围绕行业多年顽疾进行的。钢铁是个典型代表，所有的问题一直积重到现在，钢铁行业的供给侧改革也将是一个综合的、立体的改革，并不仅仅是是产能淘汰这么简单。我们认为主要是有准入、准入后管理、对现有问题的解决三个大的方面。</p>
<p>首先理顺准入体制。首先约束地方政府。我国大约有3-4亿吨的钢铁&ldquo;黑户&rdquo;产能，也就是未批先建的产能，主要是地方利于与国家政策有矛盾，地方为了当地利益暗中支持，使得大量未经批准的产能涌现。其次，通过审批准入限制一个完全竞争的行业本身是没有必要的。现有的准入已经比较严格，只要满足条件，一律放行。新进入者如果能够生存，反而能够加速劣者的淘汰。</p>
<p>明确准入后管理的终极目标。装备有先进落后，但这是从技术上讲的，产能有大有小，是从设备规格大小讲的，而从财务上讲，就是另外一回事儿。管理者可能太关注企业的微观方面或者生产经营中的某些片面因素，而忽略了管理的最终目的，只要严格环保标准以保护环境、严格执行劳动者保护相关法律以保护员工、严格执法杜绝漏税偷税骗税等这些目标，剩下那些东西钢企自会权衡。</p>
<p>对遗留问题的解决主要是围绕产能淘汰、提高集中度、安置职工、债务处理、环保等进行。我国目前保守估计有12亿吨产能，2015年产量8.04亿吨，产能利用率67%，正常情况看，产能利用率保持在80%附近比较合理，那就意味着至少要淘汰2亿吨，这仅仅是静态地看。</p>
<p>集中度必须提高。我国钢铁工业集中度太分散。发达国家粗钢集中度TOP5企业合计市场占有率一般在80%以上，我国即使按照集团来计TOP5也只有22%、TOP10为34%。集中度必须提高，但产业资本无力无心，必须要国家推动。</p>
<p>供给侧改革一定有所作为。供给侧问题已不可拖延，对其改革是干部&ldquo;试金石&rdquo;，也是巡视内容之一，政策地位不能再高。供给侧改革能够推进，产能问题将会有所改善，盈利也会有所改善，估值也应有所提高。</p>
<p>(关键字：钢铁 供给侧改革)</p></div>
	<div class="v2_comtent_info04">（责任编辑：00185）</div>