最近陆续公布的1月份宏观经济数据远超市场预期。无论信贷数据、重卡与装载机销量。还是房地产销量及PMI(采购经理人指数)。都是非常亮眼。对此。市场人士纷纷表示。此前的预期低估了。
受此影响。商品资源等周期性品种。再次成为市场热点。铁矿石、铜等商品期货价格创下本轮反弹新高。
被低估的春季行情
“之前低估了!我们现在看好商品的春季行情了。”多位证券和期货公司研究所负责人表示。“投资者春节前害怕追尾风险。如今在1月份亮丽的数据面前。则需要再踩一脚油门了。”特别是。基建成为今年经济的最大抓手。建筑企业订单数据、挖掘机等销量数据都远超预期。且企业反映来自于基建和采矿业的需求提升。相关信贷需求也在大增。
据了解。近期各省开始披露2017年政府工作计划。不少省份2017年重点项目投资额均在千亿元之上。而基础设施建设尤其是交通领域的项目投资。均占据重要地位。有业内人士表示。2017年基建投资整体规模预计在16万亿元左右。
其中。西部地区的固定资产投资增速将维持高位。新疆2017年规划固定资产增速50%;西藏2017年规划增速20%以上;宁夏2017年规划增速10%。除西部地区以外。福建、内蒙古等地的固定资产投资增速规划要求也较高。其中福建2017年规划增速15%。相较于2016年9.3%的增速扩张力度加大。
对此。业内人士表示。“这是什么节奏?要撸起袖子加油干!”这些措施直接刺激了市场多头的预期和行动的勇气。甚至打开了新的上升空间。受此影响。近期A股水泥、钢铁等与基建相关的板块持续活跃上涨。商品市场上钢材、铁矿石、铜等品种纷纷狂飙。政策与市场形成合力。正在推动基建类板块和商品的行情继续演化。
“这波周期性品种上涨和前几年不同。”中信证券分析师秦培景称。随着今年国内经济增速下行的动能进一步减弱。“朱格拉周期”再启。短周期补库存趋势确立。需求端和业绩对行情有正贡献。这与最近几年都不同。而且供给侧改革的逻辑确立。且有2016年部分周期品的前车之鉴。周期品厂商的政策、信用等约束与以往都不同。市场对周期板块认可度在逐步提升。行情也将继续深化。
通胀预期继续上升
“整体看。商品期货指数经过一年上涨后。沿着60日均线运行较为稳定。结合基本面变化。我们仍看好期货市场的春季行情。”海通期货研究所负责人高上称。近期铁矿石表现突出。创出2014年7月以来新高。新年市场借助“地条钢”限制、钢铁去产能推行、现货略紧和春季基建预期炒作。使得节后市场快速进入火爆状态。
海关统计也显示。1月份主要大宗商品(铁矿石、铜、原油)进口金额同比增长65%。环比大幅上升48个百分点。量价齐升。其中。铁矿石进口金额同比增长85.5%。进口数量同比增长11.9%;原油进口金额同比增长72.3%。进口数量同比增长27.5%;铜进口金额同比增长5.8%。进口数量同比增长-13.6%。
业内人士分析。如此强劲的进口增长。预示投资可能依然持续增长。与去年12月房地产和制造业投资的领先指标向上相一致。也与1月份的天量信贷相吻合。地产和制造业仍能够延续稳增长。经济在2017年一季度不差。
受大宗商品价格上升的影响。不少下游产品价格在快速上升。国家统计局将在2月14日公布1月PPI(生产价格指数)和CPI(居民消费价格指数)数字。根据10家大型券商研究部门的预测值进行汇总统计数据显示。10家机构对1月PPI涨幅平均预测值为6.6%。最高预测来自华泰证券的7.1%。最低预测来自兴业证券的6.1%。
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