交易由旺转淡 价格从涨变跌 厂商慎看后市
---- 2017年一季度钢铁原料市场行情回顾及二季度走势展望
进入2017年以来，铁矿石、焦炭、煤炭、生铁、钢坯、废钢等钢铁原料市场运行态势似乎让厂家、矿山、商家及业内人士没有预料，价格反季逆势上涨，之后高位震荡回落；商家时而封盘惜售，时而恐慌抛售；矿山复产增产，焦企“挺价”拉涨；……。整个钢铁原料市场风云变幻，跌宕起伏。二季度的行情走势多了一分不确定性，厂商表示期待，但不盲目乐观，也不悲观失望，顺势而为，谨慎操作，规避风险，稳定市场，成为厂商的首选。
淡季里的一波逆势反弹行情
据经营者在销售中掌握的信息和业内人士市场调研，早春二月，在春寒料峭的季节，钢铁原料市场的传统淡季，而国产矿、进口矿、钢坯、废钢等钢铁原料市场却淡季不淡，价格大幅上涨，超出预期，厂商始料不及。
以河北地区为例，1月25日，国产精粉（66%）价格760元/吨，到2月27日攀升至890元/吨，上涨130元/吨；进口澳粉（62%）价格也从1月份的670元/吨，而到2月底涨到730元/吨；进口矿价格大幅上涨，成功站稳90美元/吨关口，创2014年8月以来的新高。截止2月23日，普氏62%进口矿指数报92美元/吨，较上月末上涨8.55美元/吨。元宵节过后，矿山陆续恢复生产，精粉产量增加，钢厂补库积极，对高品位的铁精粉大量采购，导致出现供不应求的局面。国产铁精粉价格整体上涨，个别矿山出现惜售现象，部分地区价格一个月暴涨200元/吨。普碳方坯价格也从2810元/吨，涨至3300元/吨，猛涨490元/吨。废钢市场价格涨势强劲，在江苏地区，重废（>6mm）价格在2月份涨了160元/吨，为1880元/吨，而1月份的价格为1720元/吨。
2月份，传统的淡季，这些钢铁原料市场快速升温，价格一路上涨，步步走高。经营者认为这与钢材市场行情震荡上涨有着直接关系。在2月份，钢材市场价格急剧大幅攀升，如上海市场，螺纹钢、线材、盘螺、圆钢等建筑钢材价格，在2月份里猛涨了380-580元/吨不等；普板、低合金板的价格也涨了300-330元/吨。钢价的大涨，刺激钢厂生产热情，尽管1、2月份，遇到元旦、春节等假日，而钢厂产量不减却增，拉动了铁矿石等钢铁原料的需求。据协统计显示，2017年1-2月，全国粗钢产量12876.7万吨，同比增长5.8%。钢材市场在“基建”需求强劲增长的带动下，粗钢表观消费明显增长，根据统计数据进行测算，2017年前2个月累计全国粗钢表观消费量约为11720万吨，同比增长11.6%。钢材产需两旺，成为支撑铁矿石、钢坯、废钢等钢铁原料价格上涨的动力，是对淡季里的一波逆势反弹行情的诠释。
旺季不旺，钢铁原料市场价格反季震荡下行
进入3月份，“金三银四”，本是钢铁市场的传统旺季，而钢铁原料市场与2月份的淡季行情却截然不同，仿佛“冰火两重天”。
在“金三月”，河北地区的国产精粉（66%）价格开始震荡下滑，从2月底的890元/吨，跌至3月低的820元/吨，到4月28日，又跌到600元/吨，累计跌幅290元/吨；国产精粉（66%）价格也从730元/吨，降到535元/吨，跌幅为195元/吨。截止3月30日，普氏62%粉矿价格降至81.1美元/吨（CFR），较2月底下跌10.6美元/吨。而到4月下旬，普氏62%粉矿价格最低降至63.8美元/吨（CFR），较3月底又下跌15.45美元/吨，可谓一路震荡下跌。钢坯价格更是大跌了430元/吨，如唐山市场普碳方坯出厂价格一度降至2680元/吨左右，较3月底下跌420元。江苏地区的重废（>6mm）价格从1880元/吨，下跌至4月底的1600元/吨，跌幅280元/吨。截止4月底，江浙地区重废（>6mm）价格降至1460-1500元/吨，边角料价格为1600-1650元/吨，较3月底下跌150元/吨左右。
“金三银四”，旺季的钢铁原料市场比2月的淡季更淡，交易清淡，厂商销售不畅，库存增大，价格一路下滑。导致旺季不旺、价格大跌的主要原因是钢铁原料市场供需错配，国内市场供应大幅增长，而需求虽不差，但无法与之匹配。
铁矿石市场供需矛盾始终没有缓解，而且在加剧。由于2月份的矿价上涨，使国内不少中小型矿山恢复生产，大型矿山则增加产量。3月份，国内中小型矿山复产积极性高涨，山东、安徽、山西及河北四省共计新增约2000万吨产能。与此同时，厂商加大进口力度，1-3月份，我国进口铁矿石27088万吨，同比增加2950万吨，增长12.2％；3月底，铁矿石港口库存达到13456万吨，同比增加3513万吨，创历史新高。截至4月14日，铁矿石港口库存13236万吨，继续维持历史高位。供需失衡，供大于求，错配严重，导致旺季的铁矿石市场疲软、低迷，价格高位震荡回落，一路走低。
同样，废钢市场无起色，不景气，交易淡，价格跌，也是供需矛盾凸现所致。取缔“地条钢”、处置中频炉，对废钢市场是“致命一击”。中频炉冶炼原料，是百分之百的废钢，尤其是小规格废钢。而在3、4月份，各地重拳整治“地条钢”，一批中频炉被关停和拆除，使废钢市场需求明显减少，尤其是轻薄料、小规格的废钢有价无市，无人问津，价格大跌。贸易商对后市信心不足，纷纷压价出货，消化库存，更是为废钢市场价格加速下跌“推波助澜”。
“双焦”市场呈现别一样的风采
与铁矿石、生铁、废钢、钢坯等钢铁原料市场不同，焦炭、炼焦煤市场则别树一帜，呈现出别一样的风采，经营者感受别一样的滋味。
在2月份，焦炭市场仍处于“严冬期”，延缓2016年12月份的疲软、低迷的运行态势，价格持续大幅下跌，河北地区二级冶金焦价格由1月底的1890元/吨，跌至2月底的1660元/吨，大跌230元/吨。山东市场二级冶金焦出厂价格为1620-1660元/吨，降幅多在200-230元/吨。焦企多已处于亏损状态。主焦煤价格也由1480元/吨，下跌至1380元/吨，跌幅100元/吨。与铁矿石、钢坯、废钢等钢铁原料市场淡季不淡、价格反季大涨形成明显差异。
进入“金三月”后，“双焦”市场快速升温，价格止跌反弹，且上涨势头十分强劲。在3月底，河北地区二级冶金焦价格整体上涨100元/吨以上，到4月28日，焦炭价格较3月底再涨130元/吨。
据经营者在销售中反馈的信息，焦炭市场价格在前期持续下跌之后，大幅调整后，3月份国内焦炭市场逐步走强，上半月，北方地区焦炭进入“限产期”，山西、河北地区不少焦企限产幅度达到60%-70%，市场资源供应趋紧。下半月后，钢厂补库积极性明显增加，多数厂家累计接受了焦企三轮涨价。截止3月底，山西地区二级冶金焦出厂价格升至1650元/吨，较2月底上涨250元/吨；山东、河北地区二级冶金焦出厂价上涨140-160元/吨，为1760-1780元/吨。
“金三银四”的“双焦”市场回暖，价格回升，经营者及业内人士认为主要原因是前期的价格持续下跌，焦化企业大都处于亏损状态，有的甚至亏损严重，导致一批中小型焦企减产、限产；此外，受各地整治环保力度加大的影响，一些环保不达标的焦化企业被停产、限产，产能释放受阻，产量减少。进入3月份，不少焦企已无库存，或者库存处于低位，一度焦炭市场供给紧缺，供需转换，由供大于求到供不应求，加上亏损的焦企思涨心切，调价意愿强烈，如内蒙古地区个别焦企在2月下旬已开始试探性提价，这是近3个月来价格首度上调，在这之后，焦企先后进行四轮的焦炭出厂价格上调。在4月份，国内焦炭市场价格先涨后稳，上半月山西、河北、山东等主要产区焦炭出厂价格继续上涨50-80元/吨，山东、河北地区二级冶金焦出厂价格达到1890-1930元/吨，山西地区出厂价在1750元左右。
炼焦煤市场平稳运行，钢铁企业的高炉开工率维持高位，炼焦煤采购增加，对原料需求形成支撑，同时受前期澳洲焦煤发货滞期的影响，加之产地环保督查，增量受限，部分原煤价格仍有上涨，致使炼焦煤市场价格坚挺。
关注影响二季度钢铁原料市场行情的不确定因素
二季度国内钢铁原料市场行情如何？走势怎样？对此，经营者及业内人士认为从总体看，不会有太大的变化，仍将继续目前的运行态势，但各种原料因供需状况的不同，其行情走势也将存在差异；同时，需要关注存在的一些不确定因素。这些因素主要体现在以下几个方面：
一是关注钢铁原料市场供给端的变化。除焦炭、焦煤外，铁矿石、废钢等主要钢铁原料市场仍处于供给过剩的格局，“供需错配”现象尚无根本性的改变，且在短期内不可能改变，从而遏制后期钢铁原料市场价格的上涨，也在很大程度上决定了二季度原料市场太会有太大的起色，价格以震荡波动为主，“易跌难涨”似乎是市场的主基调。
二是关注钢铁原料市场需求端的变化。我国钢铁产量的“顶峰期”已经过去，而是进入了“减量期”，中国粗钢生产已处于峰值弧顶下行区，从中长期、整体的角度来看，粗钢生产呈现“弧顶”+“下降通道”的走势，生铁生产呈现同样的特点，且随着废钢资源量的逐步增加，生铁产量在长周期内的平均下降速度将比粗钢要快。因此，从长周期角度，焦炭、煤炭、铁矿石、废钢的需求进入下行通道的转折阶段。钢铁原料市场的需求强度在减弱，支撑价格持续上涨的动力显然不足。
三是关注影响钢铁原料市场行情的政策端的变化。今年是钢铁、煤炭行业去产能的攻坚战的一年。2017年主要任务，确保钢铁去过剩产能5000万吨，坚决查处、取缔“僵尸企业”、“地条钢”、坚持不能新建钢铁产能。这将遏制钢铁产能的释放，直接波及钢铁原料市场。还有要特别关注重大活动、雾霾严重天气，对钢铁生产的影响。环保整治力度加大，实施的新的《环保法》，环境许可证，没有许可证不能开工，不能生产，目前进行环保排查，有70%的企业不达标，这批企业的生产难以正常运行。同样，焦炭、煤炭行业面临去产能、环保等宏观调控的影响。最近，国家发展改革委一周内连续举行电煤中长期合同签订履约情况专题调研督导动员培训会，统筹煤炭去产能稳供应电视电话会议，注重运用市场化法治化办法去产能。坚持在确保安全和减量置换的前提下有效释放先进产能。采取综合措施促进煤炭价格回归合理区间。科学把握去产能力度和节奏。以更大力度和更配套的措施促进煤炭企业兼并重组转型升级。这些政策的措施的实施，对煤炭、焦炭、焦煤市场都将产生很大影响。
二季度主要钢铁原料市场行情走势
铁矿石市场：当前铁矿石市场供给过剩，需求低于供给，供需错配现象明显，国内港口库存维持在1.3亿吨高位，矿商的销售压力加大；尽管关停、拆除中频炉，对粗钢供应或将出现缺口，需要通过拥有长流程生产线的钢厂增产给予补充，使铁矿石需求增加，但不会根本性改变供大于求的局面。此外，目前全球铁矿石市场供大于求的局面已经形成，根据四大矿山生产计划预计4月份将逐步开始放量达产，进口矿供应过剩压力将逐渐增加。国外矿山二季度新增产能释放及国内矿山步入复产高峰时期，供应量将面临大幅增加的局面，反观需求趋势，高炉利用率离去年最高点仅差1.4%，且后期提升空间有限；同时。伴随着新一轮环保督查影响，铁矿石供大于需的矛盾将加速放大。
经营者及业内人士预测，2017年62%品位铁矿石进口价格将在60-90美元/吨区间震荡运行，海关进口均价在70美元/吨左右。2017年全年国产矿产量将增长1.5%，约13亿吨；进口矿将增长2.5%，达到10.5亿吨，供大于需的局面贯穿全年，因此，二季度乃至下半年，铁矿石市场价格易跌难涨。
焦炭、焦煤、煤炭市场：2017年遏制焦炭、焦煤、煤炭行业产能释放的因素明显增多，除了去产能及供给侧改革的深化，控制产能释放外，环保督查和环保限产将贯穿全年，当前煤炭、焦炭市场正进入政策调控的窗口期，在3月份冬季取暖结束之后，煤炭行业是否恢复276天限制政策尚不明显，如果继续执行，将导致4000万吨的供应缺口，由此而来，煤炭供应趋紧；反之，将有6亿吨过剩。为避免2016年因去产能和267天限产，造成煤炭价格大幅上涨的状况再现，预见今年将部分企业执行330天，使先进产能释放，实现供需平衡。
此外，国家发改委对煤炭价格制定绿色区域为550-570元/吨，当煤炭价格过高或过低时，将启动平抑煤炭价格异常波动的响应机制。同时，大型煤焦集团与国内大型钢厂签订中长期合同，有利于稳定煤炭、焦炭市场。
再有，国家强势取缔地条钢产能，有利于高炉产能和发挥，将增加对焦炭的需求；环保整治力度加大，焦化企业限产成为常态，尤其是京津冀及周边地区的焦化企业产能释放受阻，焦炭市场供给偏紧的现象仍将存在，将遏制价格的下跌。预计2017年焦炭产量将在4.4亿吨，焦炭供应趋于平衡。二季度焦炭市场价格先扬后抑；全年呈震荡偏台走势，平均价格水平高于2016年。
废钢市场：从目前国内废钢市场面临的形势来看，二季度及下半年，整个废钢市场不会有太大起色，继续在疲软、低迷的态势中徘徊，价格处于震荡下行通道，明显上涨的行情不会出现。
影响废钢市场行情的主要因素：一是取缔“地条钢”对废钢需求带来明显影响。国家明确在6月30日之前，全面取缔“地条钢”。目前全国各省区已清理出“地条钢”企业共500多家，涉产能1.19亿吨。5月2日至5月25日，去产能部联席会将派出9个工作组对各地“地条钢”清理开展专项督查。预计到7、8月份，会对去产能“地条钢”出清工作进行总验收。据专业机构的调研，国内的地条钢产能约1.2亿吨左右，共涉及560多家企业，3000多如中频炉装备，且“地条钢”产能不列入今年去产能的任务。那么，在6月份之后，随着中频炉的全面关停，废钢市场需求将会大幅下降，供需矛盾进一步凸现。
二是与铁水成本相比，废钢优势明显，但使用量受到一定的制约。自去年下半年以来，随着废钢价格的下跌和铁矿石价格的上涨，两者的优势发生变化，废钢优势更为明显，部分大型钢厂增加优质废钢的用量。尽管如此，还难以抵消中频炉取缔对废钢市场需求的影响。因为大型钢厂采用的都是优质废钢及精炉料，而中频炉使用的是轻薄料、小型废钢，大型钢企不能使用，这部分废钢供给过剩。受冶炼工艺的限制，转炉冶炼使用废钢有一定比例的限制，对废钢需求拉动有限，不能弥补取缔中频炉带来的废钢需求下降。
三是钢厂对废钢采购政策的变化。在3、4月份，由于钢材市场价格大幅下跌，钢厂盈利状况不佳，效益缩水，5月份又是钢材市场淡季，一批大型钢厂的5月份出厂价格纷纷下降，因而在废钢等钢铁原料采购上，坚持“控量压价”方针，钢厂下调废钢采购价的意愿强烈。
(关键字：钢铁 钢铁原料 废钢 钢坯)