淡季不淡钢铁原料强势上涨

生铁库存回落铁价加速上涨

一、上下游概况：

6月30日地条钢取缔大限结束后，钢价迎来强势上涨，7月本是钢铁原料淡季，但因地条钢缺口拉动钢市价格不断走强，带动钢铁市场强势看涨。地条钢缺口对钢市需求形成支撑，钢企库存近几个月来维持低位，钢价高位中震荡走强。本月唐山钢坯继续坚挺上涨，自年初至今高点3370元上涨至月底的3550元，其他钢材类产品也是快速跟随，期货市场持续拉涨，使得钢企今年盈利水平明显增加。

除去淘汰落后产能的企业，钢企生产积极性较高，而6月粗钢日产量再创新高达244.1万吨，按1-6月粗钢产量计算，2017年粗钢产量将达历史新高8.45亿吨，钢材和生铁产量也处于历史较高水平，生铁产量将达7.3亿吨，钢材产量将达11.13亿吨。粗钢产量的增加替代了原本不在统计范围的地条钢产量，随着地条钢取缔政策落地，部分企业见吨钢利润高达千元，故部分停产企业偷偷复产，各地环保督察组奔赴各地严抓狠打，使得各地钢铁原料市场受环保政策推动，价格出现全面上涨的行情。

7、8月本是高温多雨的钢铁淡季，下游开工受阻，需求明显萎缩，但今年环保政策持续发力，市场需求放量，导致钢价不断冲高，淡季不淡已成事实，且在高位不断走强。今年经济企稳，市场流动资金充裕，钢铁现货期货市场以及股市都迎来全面上涨，对现货市场形成明显的资金支撑。

表1、2017年7月河北钢坯生铁上下游价格累计

2017年7月河北钢坯生铁上下游价格累计
唐山地区	铁精粉	焦炭价格	炼钢生铁	炼铁成本	唐山钢坯	武安铸铁	武安球铁	印度粉矿
2017/7/3	635	1680	2340	2062	3320	2680	2675	64.05
2017/7/4	640	1680	2340	2071	3320	2680	2675	62.75
2017/7/5	640	1680	2340	2071	3340	2680	2675	62.75
2017/7/6	640	1680	2340	2071	3320	2680	2675	61.45
2017/7/7	645	1680	2340	2080	3280	2680	2675	62.95
2017/7/10	645	1730	2340	2108	3300	2680	2675	62.95
2017/7/11	645	1730	2340	2108	3320	2680	2675	64.45
2017/7/12	645	1730	2340	2108	3400	2680	2675	63.95
2017/7/13	645	1730	2340	2108	3400	2710	2705	64.25
2017/7/14	645	1730	2340	2108	3400	2710	2705	64.45
2017/7/17	645	1730	2340	2108	3440	2710	2705	66.45
2017/7/18	645	1730	2390	2108	3470	2760	2755	67.2
2017/7/19	650	1730	2390	2117	3470	2760	2755	68.7
2017/7/20	650	1730	2390	2117	3470	2810	2805	67
2017/7/21	650	1780	2390	2144	3460	2810	2805	66.8
2017/7/24	650	1780	2390	2144	3430	2810	2805	66.6
2017/7/25	655	1780	2440	2153	3450	2910	2905	68.1
2017/7/26	655	1780	2440	2153	3470	2910	2905	68.1
2017/7/27	655	1780	2440	2153	3470	2910	2905	68.5
2017/7/28	655	1780	2440	2153	3470	2910	2905	68
2017/7/31	655	1830	2440	2181	3550	2910	2905	71.5

钢价不断走强，对原材料市场拉动明显，钢企加快生产，对原料采购增加，带动进口铁矿石继续上涨，本月普氏铁矿石指数自64美元上涨至74美元，而港口矿价本月上涨50元，而进口增加的情况下，铁矿石库存仍出现下降，表明钢企对原料消耗明显增加。国产矿高位继续上涨，因开工有限，价格不断走强，钢企在涨价博弈中不得不上调采购价格。

图1、河北地区生铁上下游价格走势

 

当前高温多雨季节，煤电矛盾继续增加，煤价出现连续两个月的上涨，带动焦炭成本增加，焦炭价格出现连续性上涨，本月焦炭价格上涨150元，且焦企库存低位，钢企采购难度增加，不得不上调焦炭采购价格，焦炭价格上调支撑钢铁原料成本走强，对市场涨势形成支撑。

矿焦价格虽然上涨，但对钢企盈利空间影响不大，当前钢价仍受需求以及库存影响较大，随着后期去产能政策持续，钢价仍将保持高位运行，但商家对高价资源采购热情有所放缓，谨慎观望情绪增加，不排除钢价高位风险增加，存在大幅回调的可能。

二、生铁市场概述：

本月钢价强势走强，原料价格加速上涨，生铁涨价预期不断增加。月初生铁仍处低价资源区间，部分下游企业原料库存减少，逐渐增加对生铁产品的采购，市场成交放量，铁厂库存逐渐下降。随着库存降低，原料成本不断上涨的支撑下，铁厂价格出现快速上涨，本月炼铁市场因供需较少，报价在成本带动下，上涨了100-150元，因受低价废钢资源影响，铁价出货一般，价格上涨空间有限。

图2、2004年-2017年7月河北地区生铁价格走势

 

7、8月虽然是铸造行业淡季，但因市场全面上涨带动下游对低价原料采购增加，低价资源出货较快，铁厂在成本不断上涨的影响下，价格不断上涨，本月铸铁球铁价格上涨150-300元，多数铁厂低库存运行，一部分铁厂库存外欠，铁价连续上调。临近月底各地环保减产影响，资源较少，铁价继续坚挺走高，部分铁厂报价已达3000元，随着铁价高位，市场成交逐渐放缓，商家谨慎情绪增加。但钢铁原料市场普遍保持全面上涨的行情，铁价高位出货放缓，但并无回调可能。

表2、7月全国主要地区生铁价格涨跌表

2017年7月全国主要地区生铁价格涨跌表
元/吨	省份	炼钢生铁	价格	涨跌	铸造生铁	价格	涨跌	球墨生铁	价格	涨跌
华北	河北	唐山	2430-2450	↑100	迁安	2880-2910	↑260	迁安	2870-2900	↑260
		沙河	2450	↑100	沙河	2870-2900	↑260	沙河	2870-2900	↑260
		邯郸	2480	↑100	邯郸	2880-2920	↑260	邯郸	2880-2920	↑260
		邢台	2460-2480	↑100				邢台	2880-2920	↑260
		武安	2430	↑100	武安	2910	↑260	武安	2880-2930	↑260
								冀州	2900	↑260
	山西	翼城	2550	↑100	翼城	2910	↑180	翼城	2880-2930	↑180
		太原	2520	↑100	太原	2860	↑180
		临汾	2520	↑100	临汾	2810	↑180	临汾	2830	↑180
		襄汾	2500	↑100
					运城	2860	↑180	侯马	2880	↑100
西北	甘肃	金昌	2350	↑100	金昌	2550-2600	↑200	金昌	2570	↑200
	内蒙古	包头	2350-2400	↑100	包头	2550-2580	↑200
		乌海	2350-2400	↑100	乌海	2550-2580	↑200
	宁夏	石嘴山	2350	↑100	石嘴山	2550-2580	↑200
	新疆	哈密	2320	↑100	哈密	2520	↑150
		乌鲁木齐	2220-2350		乌鲁木齐	2520	↑150
		昌吉	2220-2350		昌吉	2550	↑150
		喀什	2220-2350		喀什	2520	↑150
东北	黑龙江	哈尔滨阿城	2600	↑100	哈尔滨阿城	2900	↑200
	辽宁	本溪	2580-2630	↑100	本溪	2900	↑200	本溪	2900	↑200
					沈阳	2800-2850	↑200	沈阳	2800-2850	↑200
		鞍山	2580	↑100	鞍山	2800-2850	↑200	鞍山	2800-2850	↑200
		海城	2580	↑100	海城	2800	↑200	海城	2800-2850	↑200
		抚顺	2630	↑100				抚顺	3000
	山东	淄博	2440-2460	↑80	淄博	2730	↑230	淄博	2730	↑230
		莱芜	2440-2460	↑80	莱芜	2680-2710	↑230
		邹平县	2440	↑80	邹平县	2680-2710	↑230
		泗水	2440	↑80	泗水	2680-2730	↑230
					威海	2900		威海	2900
		临沂	2420-2440	↑80	临沂	2680-2720	↑230	临沂	2680-2720	↑230
					潍坊	2700-2720	↑300
		济南	*2490	↑80	莱州	2900	↑300	济南	2900	↑250
	上海	上海	2550	↑100	上海	2850-2900	↑300	上海	2850-2900	↑300
	江苏	常州	2530	↑100	常州	2850	↑300	常州	2850	↑300
		徐州	2400-2450	↑100	徐州	2700-2750	↑220	徐州	2700-2750	↑220
		利国	2450	↑100	利国	2700-2750	↑220	利国	2700-2750	↑220
		无锡	2530-2550	↑100	无锡	2850	↑300	无锡	2850	↑300
					江都	2850-2880	↑300
华东（南）	浙江				永康	2900-2930	↑300	永康	2900-2930	↑300
					绍兴	2930	↑300	绍兴	2930	↑300
	福建	三明	2450	↑100	三明	2800-2850	↑250
		龙岩	2450	↑100	龙岩	2800-2850	↑250
	河南	安阳	2430-2450	↑100	安阳	2850-2870	↑250	安阳	2850-2870	↑250
					林州	2890	↑250	林州	2840-2870	↑250
		南阳	2450	↑100
	湖北	大冶	2550	↑150	大冶	2750-2780	↑150
		黄梅	2500	↑150	黄梅	2750-2780	↑150
		黄石	2450	↑150	黄石	2700-2750	↑150	黄石	2750	↑150
								十堰	2750-2780	↑150
	湖南				永州	2750	↑150
					邵阳	2750-2800	↑150	邵阳	2750-2800	↑150
华南	广东	广州	2500	↑150	韶关	2850	↑200
西南	贵州	贵阳	2470	↑150	贵阳	2800	↑200
		安顺	2450	↑150	安顺	2820	↑200
	云南	玉溪	2450-2480	↑150	玉溪	2680-2700	↑200
		昆明	2450	↑150	昆明	2700-2730	↑200
备注： 价格单位：元/吨；出厂含税（承兑）价；标注*为出厂承兑价格

7、8月钢铁市场仍将保持高位运行，即将到来的9、10月市场能否维持高位上涨仍将受到政策因素制约，不排除旺季不旺高位回调的可能。

1、炼钢铁市场：

今年以来地条钢取缔，低价废钢以及高港口库存导致矿价低位运行，对炼铁市场冲击明显，钢企加大废钢以及矿石采购为主，较少对外采购炼铁资源，而各地炼铁厂数量较少，供应需求处于低位，故炼铁价格体现在成本上涨上。随着本月矿焦价格不断走高，炼铁报价出现100元以上的上涨，截止月底，炼铁报价在2400-2500元区间，相较于高价钢坯资源来说，仍属低价产品，但却高于低价废钢产品，估炼铁市场出货有限，报价处于无奈的境地，部分钢企偶尔对外采购炼钢铁水，但整体数量不多。

图3、2017年7月主要地区炼钢生铁价格走势

 

2、铸铁球铁市场

图4、2017年7月主要地区铸造生铁价格走势

 

 

7月铸造市场在钢铁市场以及原料成本拉动下，价格全面走强，铁厂加速出货，部分铁厂低库存甚至库存外欠，导致铁价不断上涨，铁价自6月底低价区间2550-2600元上涨至7月底2850-2900元。随着铁价的上涨，铁厂成本利润增加，开工热情上涨，但下游商家补库结束，高价资源采购放缓，铁价再涨空间仍需观望。即将进入8月，高温多雨季节，铸造企业订单有限，对生铁采购或将放缓，铁价在3000元附近或将驻足观望，但在钢铁原料高位的情况下，铁价下行空间有限。

 

图5、2017年7月主要地区球墨生铁价格走势

 

三、8月市场预测

6月30日地条钢取缔截止，钢铁市场借机全面反弹，7月钢价迎来全面上涨，钢企库存持续低位，下游采购热情不减，商家对未来行情充满期待。即将进入的8月市场钢价仍以高位运行为主，市场需求平稳，钢企库存低位，在环保限产政策支撑下，钢价仍将进一步震荡走强。

原料市场继续保持强势上涨，进口矿价格在70美元上方继续看涨，焦炭价格也坚挺上行，仍将对钢铁企业成本形成支撑。

生铁市场不断震荡走强，7、8月虽属传统淡季，但在钢矿焦的成本支撑下，铁价不断走高，而当前铁厂库存低位，生铁市场短期价格难降，仍将保持高位出货为主。环保去产能政策不变，生铁市场在8月或继续上涨，不排除冲高3000元的可能。

(关键字：生铁 月评)