为什么中央环保督察和京津冀大气强化督查成为近期热点？(1)第三批环保督察举报关停翻倍，违法排污陷入人民战争海洋，第三批环保督察结办举报问题数3.15万件、责令整改或关停数量2.43万件，在第三批省份GDP低于第二批情况下，较前批翻倍增长，大幅超出市场预期。(2)十九大前最重要的一次高层会议，生态文明处于重要地位，习近平总书记讲话表明，“推进生态文明建设”在中国政治中的核心地位没有动摇，生态文明仍将是十九大关注的一个重点，政策预期强烈。(3)祁连山生态问题震动全国，罚一儆百教训深刻，甘肃省1名副省长党内严重警告处分、2名时任副省长由中纪委约谈严肃批评处分、4名厅级干部撤职、市委书记市长和县委书记党内严重警告处分。
第四批督察第二产业GDP较前批增加22%，督察成果有望大幅增加。目前第四批督察已全面启动，第四批第二产业GDP总和达到7.9万亿，较前批中央环保督察增长22%。山东、浙江第二产业GDP合计5.1万亿，占第四批二产GDP的64%，两省中小制造企业、化工企业众多，是本批督察重点。前三批环保督察罚款8.07亿，举报关停数量快速上升，各省累计结办环境问题举报60183例，关停取缔或责令整改企业45293家，拘留980人。
京津冀大气督查下半年重点目标集中在10月底，煤改气替代作用不容忽视。10月底目标包括完成“小散乱污”企业取缔，10蒸吨及以下燃煤锅炉、茶炉大灶、经营性小煤炉淘汰，禁煤区建设、煤改气/电等。2017年是京津冀大气污染防治关键考核年，十九大召开在即+大气十条考核年+蓝天保卫战+京津冀2017大气方案，京津冀大气污染防治上升到政治任务高度。上半年，京津冀地区平均优良天数比例为50.7%，同比下降7.1pct，环保部提出完成全年目标任务需要付出极其艰苦的努力。目前第九轮次强化督查已完成，累计督查企业40643家，问题企业占比55.51%。
行业策略(中央环保督察)：中央环保督察全面利好环保行业高速发展，大大提高了各地主要领导干部对环保的政治重视程度，“绿水青山就是金山银山”、“宁要绿水青山，不要金山银山”。中央环保督察直接利好工业环保，无法升级改造达标排放的企业9月底前一律彻底关停，短期关停改造将带来工业环保设备增量需求，中长期“退城入园”、“综合解决方案”趋势催生工业环保投资机会，工业园区的烟气、污水、固废的集中处理将有极大增量需求。
行业策略(京津冀大气强化督查)：京津冀大气强化督查直接利好煤改气市场，煤改气对于燃煤替代和大气治理的作用不容忽视。煤改气是2017年蓝天保卫战的关键措施，预计京津冀2+26城市煤改气居民端市场空间1600亿，工业端市场空间300亿。煤改气行业重点关注补贴政策的落地与加强、煤改气实施范围的扩大，重点受益领域是居民端燃气市场。壁挂炉设备龙头公司在煤改气政府招标中具有更大优势，市场占有率将进一步提升。配销燃气公司由于特许经营权具有区域垄断特点，区位是2+26城市煤改气的重点影响因素，重点煤改气政策区域公司优势显着。
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