12月份开始持续下跌的焦煤、焦炭期货市场,近日上演剧情反转。
12月18日,国内商品期货市场大面积飘红,黑色系延续夜盘走势继续上行,铁矿石、焦炭主力合约1805开盘即涨逾6%。焦煤涨超5%,沪镍涨逾4%,螺纹、动力煤悉数上涨。午后,黑色系涨势再度拉大,截至下午收盘,焦煤涨停,铁矿石涨7.09%,焦炭涨6.59%,沪镍涨逾4%。
受期市带动,A股市场煤炭板块集体上涨。截至下午收盘,Wind中信一级煤炭指数涨4%,钢铁指数涨1.09%,其中,陕西黑猫、潞安环能、山西焦化涨停,西山煤电涨8.38%,平煤股份涨7.57%。
“12月份双焦期货现货走出分化局面。此前焦煤焦炭期价持续走跌之时,现货市场呈现价格持续调涨状态,如今期货上行,一定程度上是现货带动所致。”金联创分析师崔晓飞分析称,12月份国内焦炭经历了五轮集中上涨,尤其在月初时段,几乎天天调价。唐山地区二级焦从月初的1730元/吨,涨到如今2050元/吨。上周五山东地区再度调涨100元/吨,不过近期焦炭企业的调涨频率已有所减缓。
据称,当前产地环保限产局面依然紧张,山西、河南等主产地焦企开工率均在六成以下,因此虽然下游需求有一定回升,但企业出货率依然不高。加上近期北方多地迎来今冬初雪,对交通运输形成阻碍,更加剧企业出货不畅的情况。
太原煤炭交易中心信息显示,近期环保检查范围不断增加,华东、西北地区亦有涉及,影响焦化企业开工率小幅下降。焦企厂内库存处于极低水平,订单量较充足,下游企业采购需求仍存,部分地区焦炭累计涨幅达500~600元/吨。钢企焦炭库存小幅降低,其中华东、南方地区钢企近期仍有补库需求,加之钢材利润持续高位,对焦炭提涨接受度较好。
“前期钢厂有意打压焦价,导致焦化企业利润压缩,一些工厂主动削减产能,降低了焦煤库存,这才形成了目前焦煤焦炭库存都很低的局面。”河南地区一焦炭企业负责人称,随着本月焦炭价格上涨,上游焦煤价格也出现了50元/吨左右的涨幅。加之环保限产形势紧张,煤炭开采又要进入冬季停产阶段,所以后续焦厂的产量难有起色。目前本地焦企库存多在下降,到月底前订单量依然充足,所以短期内焦炭价格跌不下来。
不过崔晓飞认为,前段时间焦炭价格持续上涨时,下游钢企该补的库存已经补上了,北方地区钢企焦炭库存多维持正常水平,补库以满足当日所需为主。随着环保检查持续,目前华东部分地区已有钢企高炉限产,后期或随着天气变化情况对钢企生产有持续影响。加之北方雨雪天气影响,春节临界等因素,下游需求也将更加寡淡,焦煤、焦炭后期或仍有上行空间,但幅度不大。预计明年3月份后,双焦市场或全面回暖。
一德期货煤炭分析师关大利也表示,导致本轮焦炭价格上涨的因素,一是前期钢企降库存导致需求提振,二是此前国内焦炭价格下跌,导致出口量增多后,贸易商也新增了补库需求。两相叠加,近期焦炭市场出现了供不应求的局面。
“焦化厂目前库存比较低,钢厂也还在补库,不过对比前期,钢厂库存已经上来了。”上述人士表示,本轮焦炭涨价是因为下游阶段性补库造成的阶段性上涨,后市继续上涨空间已不大,现货约还有每吨一两百元的上涨空间。
(关键字：双焦短期 上行空间有限)