需求渐增钢价震荡上行 生铁低价走高出货有限

一、上下游概况：

2017年去产能、取缔地条钢导致钢价大幅上涨，年底需求回落，钢价高位下跌，但市场库存仍处低位，淡季供需两弱，进入震荡调整行情。进入18年1月限产炒作力度减弱，钢价震荡运行，钢铁市场仍将面临环保限产、化解过剩产能的政策，供暖季限产仍在继续，需求淡季供需两弱钢价震荡调整为主。2月春节前钢市涨跌不大，7日以后钢市锁价，成交量萎缩，进入过节休市状态。春节后因库存渐增，但需求仍未启动，钢铁低位出货，进入节后第二周，河北邯郸等地限产、唐山地区发布非供暖季限产意见稿，供暖季结束后限产继续，对需求即将放量的钢材市场形成有力支撑，钢价坚挺看涨，但节日期间累计库存对钢价过快上涨支撑有限，钢价上行高度受阻，钢价涨后震荡走弱，成交虽增，但再涨空间不大，3月15日后供暖结束，限产钢铁企业产量增加，对钢价或将形成冲击，钢价不排除小幅回落可能。

（附：邯郸市强化3月份空气质量管控，2月26日-3月31日，邯郸全市18家钢铁企业产能严格限产50%（以高炉计），市主城区和各县（市、区）建成区内的钢铁企业，在限产50%的基础上上浮5%。高炉停产后，烧结机和球团竖炉等配套设备，一并停产或按比例限产。

《唐山市钢铁行业2018年非采暖季错峰生产方案》（征求意见稿）发布，该文件要求对全市钢铁企业实施非采暖季精准化、差异化错峰生产，执行时间为3月16日至11月14日，共244天 ，各钢铁企业限产比例在10%-15%，全市限产总量为987.5万吨。

3月1日起，“2+26”城市执行大气污染物特别排放限值，按照环境保护部《关于京津冀大气污染传输通道城市执行大气污染物特别排放限值的公告》，3月1日，此区域内，国家排放标准中已规定大气污染物特别排放限值的行业以及锅炉的新建项目，开始执行特别排放限值。）

1、钢坯：本月钢坯节前震荡渐稳，节后受消息带动，自3610元拉涨至3740元，月底前成交偏弱，回调至3720元，但市场整理库存低位，需求低位，但成交渐增。预计3月供暖期结束，钢市供应增加，或将利空钢铁市场，但限产成为常态，钢市下行空间不大，或将维持此价格宽幅震荡运行。

表1、2018年2月河北钢坯生铁上下游价格累计

2018年2月河北钢坯生铁上下游价格累计
唐山地区	铁精粉	焦炭价格	炼钢生铁	炼铁成本	唐山钢坯	武安铸铁	武安球铁	印度粉矿
2018-2-1	690	1985	3120	2329	3610	3600	3625	68
2018-2-2	700	1885	3120	2292	3610	3600	3625	69.2
2018-2-5	700	1885	3120	2292	3640	3600	3625	70.7
2018-2-6	700	1885	3120	2292	3640	3600	3625	71.45
2018-2-7	700	1885	3120	2292	3640	3600	3625	72.2
2018-2-8	700	1885	3120	2292	3610	3600	3625	72.5
2018-2-9	700	1885	3120	2292	3610	3600	3625	71.75
2018-2-11	700	1885	3120	2292	3610	3600	3625	71.75
2018-2-12	700	1885	3120	2292	3610	3600	3625	72.9
2018-2-13	700	1885	3120	2292	3610	3600	3625	73.25
2018-2-22	700	1885	3120	2292	3580	3600	3625	73.55
2018-2-23	700	1885	3120	2292	3590	3600	3625	74.25
2018-2-24	700	1885	3120	2292	3670	3600	3625	74.25
2018-2-26	700	1935	3120	2319	3740	3600	3625	75.15
2018-2-27	705	1935	3120	2328	3740	3600	3625	75
2018-2-28	705	1935	3120	2328	3720	3600	3625	74.35

2、矿石：春节期间国内钢市价格趋稳，但进口矿市场仍保持坚挺上行的行情，普指自2月初的72美元附近上涨至月底的80美元下方，但随着国内钢价上涨动力不足，矿价高位回落，港口矿略涨，但因港口天量库存，上行空间较小，节后钢企补库不及预期，矿价震荡回落为主。但限产影响国产矿供应，资源紧张，售价略涨，涨后仍以观望为主。

图1、河北地区生铁上下游价格走势

 

3、焦炭：春节前钢企暂缓补库，焦炭市场出货放缓，售价回落100元，春节后钢价上涨，焦企限产资源紧张，焦炭价格上涨50元，成交向好。但供暖期结束，对煤焦需求减弱，尽管钢企产量增加，但对煤焦市场利好有限。

4、废钢：进入冬季废钢市场，供应减少，售价走强，春节前后钢企积极采购低价废钢，导致废钢价格进一步走高，钢企加大对炼钢生铁采购，但生铁成本上涨，钢企继续采购废钢，废钢价格上涨100-200元，3月下游需求放量，或将加大对废钢需求，废钢价格或将进一步看涨。

二、生铁市场概述：

生铁市场经历年初的下跌，进入2月行情逐渐趋于平稳，节日期间生产继续，但下游采购暂停，售价暂稳，春节后下游需求增量缓慢，在高位库存的制约下，铁价低位运行。但元宵节前后，市场开工增加，对生铁采购放量，以及限产消息影响，生铁价格又迎来低位反弹的行情。

钢价拉涨以及原料成本增加，限产影响导致在产铁厂库存快速下降，商家捂盘惜售，带动元宵节前低价生铁出现了50-100元上涨幅度，但涨后下游采购数量有限，生铁涨后观望增加，再涨动力不足，维持当前观望行情。

表2、2月全国主要地区生铁价格涨跌表

 

2018年2月全国主要地区生铁价格涨跌表
元/吨	省份	炼钢生铁	价格	涨跌	铸造生铁	价格	涨跌	球墨生铁	价格	涨跌
华北	河北	唐山	3100-3120		迁安	3530-3560	↑50	迁安	3520-3550	↑50
		沙河	3100		沙河	3520-3550	↑50	沙河	3520-3550	↑50
		邯郸	3100		邯郸	3520-3550	↑50	邯郸	3530-3570	↑50
		邢台	3080-3100					邢台	3530-3570	↑50
		武安	3060		武安	3600		武安	3600-3650
								冀州	3550	↑50
	山西	翼城	3130	↑150	翼城	3530	↑100	翼城	3500-3530	↑50
		太原	3100	↑150	太原	3480	↑100
		临汾	3100	↑150	临汾	3430	↑100	临汾	3450	↑50
		襄汾	3080	↑150
					运城	3430	↑100	侯马	3560
西北	甘肃	金昌	2700		金昌	2950-3000		金昌	2970
	内蒙古	包头	2700-2750	↑50	包头	2950-2980
		乌海	2700-2750	↑50	乌海	2950-2980
	宁夏	石嘴山	2700		石嘴山	2950-2980
	新疆	哈密	2670		哈密	2920
		乌鲁木齐	2670-2700		乌鲁木齐	2920
		昌吉	2670-2700		昌吉	2950
		喀什	2670-2700		喀什	2920
东北	黑龙江	哈尔滨阿城	3100		哈尔滨阿城	3500
	辽宁	本溪	3030-3080		本溪	3500		本溪	3500
					沈阳	3450-3500		沈阳	3450-3500
		鞍山	3030		鞍山	3450-3500		鞍山	3450-3500
		海城	3030		海城	3450		海城	3450-3500
		抚顺	3080					抚顺	3600
华东（北）	山东	淄博	3010-3040	↑80	淄博	3370	↑80	淄博	3370	↑80
		莱芜	3000-3020	↑80	莱芜	3320-3350	↑80
		邹平县	3000	↑80	邹平县	3320-3370	↑80
		泗水	3000	↑80	泗水	3320-3370	↑80
					威海	3950		威海	3950
		临沂	2980	↑80	临沂	3320-3360	↑80	临沂	3320-3360	↑80
					潍坊	3320-3360	↑80
		济南	*3050	↑80	莱州	3500	↑100	济南	3600-3650
	上海	上海	3200	↑50	上海	3450-3500	↑100	上海	3450-3500	↑100
	江苏	常州	3180	↑50	常州	3450	↑100	常州	3450	↑100
		徐州	3050-3100	↑50	徐州	3350-3400	↑100	徐州	3350-3400	↑100
		利国	3100	↑50	利国	3350-3400	↑100	利国	3350-3400	↑100
		无锡	3180-3200	↑50	无锡	3450	↑100	无锡	3450	↑100
					江都	3450-3480	↑100
华东（南）	浙江				永康	3450-3480	↑50	永康	3450-3480	↑50
					绍兴	3480	↑50	绍兴	3480	↑50
	福建	三明	3050	↑50	三明	3400	↑50
		龙岩	3050	↑50	龙岩	3400	↑50
	河南	安阳	3080-3100	↑50	安阳	3550-3570	↑50	安阳	3550-3570	↑50
					林州	3600	↑50	林州	3550-3580	↑50
		南阳	3080-3100	↑50
	湖北	大冶	3050	↑50	大冶	3400-3430	↑50
		黄梅	3000	↑50	黄梅	3400-3430	↑50
		黄石	3000	↑50	黄石	3350-3380	↑50	黄石	3400	↑50
								十堰	3400-3430	↑50
	湖南				永州	3400	↑50
					邵阳	3400-3430	↑50	邵阳	3400-3430	↑50
华南	广东	广州	3100		韶关	3500
西南	贵州	贵阳	2800		贵阳	3100
		安顺	2800		安顺	3120
	云南	玉溪	2800-2830		玉溪	3030-3050
		昆明	2800		昆明	3050-3080
备注： 价格单位：元/吨；出厂含税（承兑）价；标注*为出厂承兑价格

 

进入3月部分限产铁价即将开工，市场供应略增，下游需求也将有所增加，恰逢两会期间，钢铁市场或高位坚挺运行，但随着供应放量，原料成本回落，铁价不排除震荡走弱的可能。

图2、2004年-2018年2月河北地区生铁价格走势

 

1、炼钢铁市场：

2月钢市稳中走强，对原料采购一般，随着低价废钢价格上涨，带动炼铁市场走高，炼铁成本增加，铁价也迎来上涨的行情，本月河北山西等地炼铁资源不多，售价维持在3000-3100元区间，山东江苏等地需求增加，当地铁厂报价自2950元上涨至3050元，部分铁厂售价在3100元，但随着钢价涨后趋稳，铁价再涨空间减小，维持当前价格运行。3月市场需求增加，但限产结束，供应或将放量，铁价上涨空间不大，在成本支撑下，或有小幅上行可能。

图3、2018年2月主要地区炼钢生铁价格走势

 

2、铸铁球铁市场

图4、2018年2月主要地区铸造生铁价格走势

 

本月铸铁球铁市场保持平稳后略有上涨，春节前市场休市成交暂停，春节后低价出货为主，元宵节前钢铁原料价格全面上涨，山东江苏等地铁厂继续限产，导致当地资源紧张，铁价低位反弹。普通铸铁自春节前的3300元上涨至节后的3400元附近，优质球铁至3400元上涨至节后的3500元，但实际需求不及预期，铁价涨后趋于平稳，3月各地开工增加，市场采购逐渐增多，铁价将获得支撑。限产结束，供需放量，市场将进入新格局，市场涨跌空间难有较大波动。

图5、2018年2月主要地区球墨生铁价格走势

 

东北地区因天气寒冷，开工较晚，铁价仍维持在3450-3500元区间，随着市场需求增加，铁价也将迎来小幅上涨的行情。

三、3月市场预测

由于春节长假的影响，在2月上旬，成交情况尚可，而临近春节，需求明显萎缩，交易基本进入停滞状态，有价无市，不少经营商提前离场休市，一些铸造企业也陆续放假，在没有实际成交量的情况下，价格也无变化，大都原位盘整。

对于节后及3月份的生铁市场行情走势，经营者及业内人士认为不会有太大的变化，总体来看以平稳运行为主，价格不会跌宕起伏，暴涨暴跌，大起大落。不过，还需关注影响后期生铁市场行情的一些因素：

一是生铁市场需求状况的变化，对后市行情的影响。2月份因春节长假，生铁市场需求强度有所减弱，贸易商大都提早放假，节前没有采购的意愿，铸造企业也因节日放假，铸造生铁的需求量减少，在节前也都没有采购的计划，所以生铁市场交易清淡，在春节临近几天，几乎进入停顿状态。春节之后，估计需求情况会逐渐好转，但需求还不会立即明显释放，特别是铸造生铁，据悉因环保整治的影响，一些铸造企业被限产，或关停。如最近南京市提出挂牌督办十大项目，并向社会公布，接受市民监督，确保保质保量完成。一批环保不达标的企业被关停和整治，其中关停化工企业40家，整治铸造等企业42家。铸造企业环保问题相对严重，是整治的重点，这对铸造生铁的需求或将产生一定影响。

二是生铁市场供给状况的变化，对后市行情的影响。据中国钢铁工业协会最新统计数据显示，2018年1月下旬，参加中国钢铁工业协会生产经营旬报统计的会员钢铁企业本旬共生产生铁1769.81万吨，日产量生铁160.89万吨，增产0.89万吨，增幅0.55%。2月份，由于春节假期，钢铁企业利用节日进行检修，部分地区铁厂多已停产，市场资源不多，生铁产量或将减少，不过春节之后，检修基本结束，进入3月份后，采暖季限产举措结束，钢铁企业产能得以释放，生铁的产量或将增加。因此，春节之后及3月份，随着钢厂的产量上升，生铁市场供给也将增加，销售压力加大，或将遏制生铁价格的上涨。

三是钢材市场行情变化，对后期生铁市场行情的影响。进入2018年以来，钢材市场持续疲软低迷，需求萎缩，交易清淡，价格下跌。1月份，上海市场的螺纹钢、线材价格大跌260-480元/吨。2月份，钢材市场不见起色，价格稳中有降。受钢材价格持续下跌影响，钢厂对于生铁的采购积极性明显下降，生铁采购量减少。不过，3月份是钢材市场进入传统的旺季，市场回暖，价格回升，钢厂的生铁采购政策或将调整，波及生铁市场行情走势。

 

(关键字：生铁 年评)