中信期货:商品超跌反弹,伦铝大涨带领铝价止跌回升

2018-6-27 9:13:01来源:中商网撰写作者:杨雪
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(1)隔夜LME三月电子盘收盘报2194美元/吨,上涨2.07%;沪铝1808合约收盘报14165元/吨,上涨0.68%;

  (2)LME铝库存1122425吨,相对前一交易日减少1275吨;上期所铝库存770498吨,相对前一交易日减少9059吨。

  (3)现货方面,昨日现货均价:广东南储14100元/吨,跌130元/吨;长江有色13990元/吨,跌140元/吨;上海物贸13950元/吨,跌150元/吨;上海物贸升贴水报-50元/吨,贴水扩大20元/吨。SMM现货成交显示,现货方面,上海成交集中13910~13970元/吨,对当月贴水50~40元/吨,无锡成交集中13910~13970元/吨,杭州成交集13980~14000元/吨。铝价大跌,市场货源流通依然充足,期铝下行过程利于出货方平仓,不利于接货方保值,中间商和下游企业观望情绪浓厚,整体成交较差。午后期铝当月低位震荡,华东成交价格13920~13940元/吨。

  (4)海关数据显示,5月份中国氧化铝出口量为9.0万吨,创2002年以来新高,出口金额为27728万元,平均单价为3080.9元/吨;5月份氧化铝进口量为2万吨。5月份中国氧化铝净出口量为7.0万吨。数据表明,氧化铝出口明显增加,进口明显缩减。

  逻辑:消费方面,国内即将进入消费淡季,对铝价形成压制。供应方面,国内电解铝新增产能投放进度放缓,供应有所收缩,对铝价形成支撑。近期伦铝库存持续下滑,加上海外铝供需情况好于国内。短期来看,伦铝驱动铝价反弹,关注伦铝库存变化,铝价阶段性下跌结束,我们预计沪铝将转入低位震荡走势。

  操作建议:买伦铝卖沪铝;

  风险因素:中美贸易战;汇率;棚改审批放缓。

 

(关键字:伦铝 铝价)

(责任编辑:00491)