上游动态：
石油焦：本周国内石油焦市场价格小幅走高，不过个别炼厂下调报价。其中下游碳素企业进入周期性补库期，部分炼厂石油焦库存低位，且铝用低硫石油焦市场资源紧张，推动石油焦市场价格上调。本周中石化旗下炼厂石油焦价格主流持稳，部分地区炼厂焦价小幅上推10-20元/吨，本周中石油西北地区石油焦价格稳中上推50-200元/吨左右，中海油旗下炼厂前期高价本周明显下跌。本周地炼石油焦市场交投良好，焦价集中上涨20-80元/吨。
中石化方面，本周中石化旗下炼厂石油焦价格环比上周有所推涨，市场整体交投表现良好，下游市场采购量小幅增加。究其原因主要是：下游煅烧焦市场价格相对坚挺，各企业利润尚可，市场开工率持稳，因此加工负荷较高，故对原料需求尚可。炼厂石油焦市场库存低位，出货顺畅，市场有意推价。另外，市场高硫焦价格相对低位，下游煅烧焦企业降低成本采购意愿强烈。低硫石油焦资源较少，价格持续上推，带动中高硫石油焦价格上调。另一方面，下游电解铝市场持续处于亏损状态，四季度南方进入枯水期，电价上调铝业原料成本价格再次上调，再加上金属硅市场也面临同样的电价高企问题，因此长期来看，石油焦市场价格难以大幅上调。
中石油方面，本周东北地区石油焦市场交投良好，其中大庆、抚顺石化等高品质石油焦下游按需采购，炼厂库存中位。普通功率电极以及增碳剂用焦需求良好，下游煅烧焦价格近期连续推涨，利好焦市出货，各炼厂石油焦出货均无压力。西北地区，本周下游铝企以及碳素企业继续冬季备货，市场石油焦出货尚无压力，部分炼厂石油焦价格连续推涨。
中海油方面，前期泰州石化石油焦价格较高，本周价格明显下调，舟山石化本周价格小幅下调，其他炼厂焦价持稳出货表现一般。
地炼市场，本周地炼石油焦市场交投良好，焦价集中上涨20-80元/吨。据了解，目前下游多数石油焦库存低位，已经开始陆续补库。另外，近期市场对微量元素好的石油焦需求增加，低硫、低钒石油焦供不应求，焦价上涨幅度较大。本周地炼石油焦指标相对平稳，仅胜星化工石油焦硫含量波动至4.0%。
煤沥青：煤沥青市场高位运行，虽然本周原料煤焦油开始下滑，但是因煤焦油深加工开工率下跌，市场供应减少，煤沥青市场销售并无太大压力。工厂方面也表示低于成本线不会销售，降继续就降低开工负荷。目前华东地区中温煤沥青主流价格在3900-4200元/吨;高温煤沥青主流价格在4150-4500元/吨，预计后市煤沥青市场盘稳运行。以下是各地区行情动态：
河南地区煤沥青高位商谈，受本周原料煤焦油回落的影响，本周煤沥青涨势受阻。目前华中地区中温煤沥青主流价格在3900-4100元/吨;改质煤沥青主流价格在4150-4500元/吨。煤焦油市场招标出台，多以下跌为主，但煤焦油深加工开工率不高的情况下，煤沥青市场仍将以稳中上行为主。
东北地区煤沥青价格稳定为主，中温煤沥青实际成交一般，改质煤沥青执行前期订单。目前东北地区中温参考价3600-3700元/吨，改质执行在3850-3950元/吨。东北地区煤焦油市场局部上行，黑龙江地区商谈执行在3000-3100元/吨左右，辽宁地区商谈执行在3500元/吨左右。较其他地区有一定的价格优势，东北地区资源可流向周边地区。
山西地区煤沥青市场高位运行，因开工率下滑，供应减少，煤沥青价格稳中上行。山西地区煤焦油拍卖价格继续上涨。2018年10月23日，山西美锦能源股份有限公司煤焦油拍卖成交如下：煤焦化成交价4150元/吨(现汇)，较10月16日跌90元/吨; 焦化成交价4150元/吨(现汇)，较10月16日涨30元/吨;阳曲分公司成交价4150元/吨(现汇)，较10月16日涨30元/吨;煤化工成交价4150元/吨(现汇)，较10月16日跌90元/吨。原料涨势不足，煤焦油深加工企业开工率大幅下滑，煤沥青供应量减少，下游积极备货，后市看涨。
河北地区市场报盘高位盘稳，市场需求尚可，供应减少下，下游购进积极。河北地区中温煤沥青参考价在4000-4150元/吨左右;改质煤沥青主流价格在4100-4500元/吨。煤焦油新单出台，部分地区又冲击新高，不过下游工厂利润空间挤压，对于高位价格难以接受，出现了高位开始回落的迹象，不过刚需下煤焦油市场难以下降，但又无上行动力，因此煤焦油市场后期应暂时僵持运行，等待新的利好出现
下游行情：
钢铁：日前，京津冀遭遇雾霾天气，随后河北省立即印发了《关于启动区域一和区域二Ⅱ级应急响应的通知》，这是今年入秋以来河北省首次启动区域重污染天气Ⅱ级应急响应。《通知》要求高排放行业采取采暖季差异化错峰生产，一般产能过剩的行业企业，采取轮流停产的方式减少污染物排放。临汾市也公布了2018-2019年采暖季差异化错峰生产方案，将根据钢铁企业实际情况，制定了不限产、限产30%、限产50%以及停产四类方案，实施时间为2018年11月15日—2019年3月15日。虽说国际形势不稳定，但本周10余家钢企集体上调钢材出厂价格，上涨幅度从20元/每吨至70元/吨不等，盘面价格也是处于先跌后涨局势。
电解铝：本周期铝内外盘表现皆弱,全球股市再次遭遇血洗，先有美国三大股指大幅低开，后有亚洲股市跟随暴跌，再加上美国国会中期选举临近，以及欧洲市场英国脱欧僵持不下，意大利预算草案被否决引发了投资者对欧洲市场的怀疑。政治和经济的不确定性，使投资者对市场避险情绪加重，拖累有色走势。在海外消息偏空，外盘势弱的情况下，因国内央行发声提振股市，国内宏观气氛稍有回暖，而国内部分氧化铝企业传出检修或减产消息；并有电解铝企业计划性检修和关停消息，供应端开始出现一定规模的收紧，给供需格局带来改善。
本周，上海现货铝市随外盘走势向下，长江现货周均价较上周下跌42元/吨，南储现货周均价较上周下跌54元/吨。本周现货铝市价格整体较低，逐步逼近万四关口，下游企业相对认可目前价位，需求略有提升，致巩义、佛山地区大量出库。末期国内部分氧化铝厂，电解铝厂有减产甚至关停消息，为市场供应带来一定改善，以及为铝锭价格提供一定的支撑。全球投资市场不景气的宏观背景下，国内虽有政策提振，现货铝市价格终究还是下降。截至目前，现货贸易华东市场持货商稳定出货，接货商接货力度有所提高，整体成交一般；华南市场持货商挺价出货，下游市场维持刚需，市场需求一般，整体成交平平；山东市场因流通货源较紧缺，贸易商挺价出货，整体成交一般。
本周氧化铝现货市场成交情况平稳，成交价格变化不大，但由于上周五公布的氧化铝厂减产消息，利好现货市场，本周氧化铝厂出货略显保守，并有挺价的情况。下游小贸易商表现的较为积极，报价也有上行的趋势，但另一部分持货的大贸易商表现的较为冷静，并未进行大量的交易。近期网站价格进行了小幅的调涨，主要是受到前海现货交易所的影响，但由于交易量有限，对网站价格的影响较小。本周需求端减产消息不断爆出，东兴铝业电解铝厂宣布即将进行30万吨的检修，并未表示何时恢复生产。太原东铝电解铝厂宣布正式停产，该企业产能10万吨，停产前开工8万吨。两厂的消息相继爆出，带动铝价上涨，但从供需方面来看，并不利好氧化铝价格的上涨。
综上，目前基本面方面，晋豫地区氧化铝企业减产，部分铝企因亏损而减产，对国内铝价稍有支撑，铝市短期下跌空间有限。不过近期各地采暖季政策显示环保限产不搞一刀切，铝市今年限产规模有限，铝价上行空间亦有限，短期而言铝价或维持区间弱势震荡运行。
金属硅：本周金属硅市场发生较多大事件：10月25日四川进入平水期，乐山电价上调7分钱，阿坝↑5分，凉山↑4-6分......成本上涨400-900元左右;云南环保检查和限电政策以及11月调电价通知一出，工厂挺价心理激增，报价更是一度出现混乱，报价涨幅300-600左右，实际成交上扬100-200余元;持续6周挺价的金属硅市场开始出现松动，如此坚挺的低品位产品也在天津港败下阵来，个别553#通氧成交价开始走跌100元左右。
开工、产量方面：新疆地区166台金属硅矿热炉正常开启111台，开工率66.87%，环比下降0.6%%，本月投产产能120600吨，产能释放率60.99%，环比下降1.44%%，预计月度总产量91450吨，环比减产2700吨;福建地区49台金属硅矿热炉正常开启9台，整体开工率约为18.4%，相比上月增加6.2%，月投产产能约7250吨，产能释放率为20.7%，预计月度可生产金属硅6160吨，环比上月增产1580吨左右。
分析，预计下周冶金级金属硅市场交易价以稳定为主，南方工厂还将继续挺价，北方个别工厂根据自身供需情况价格或有100元左右调整;化学级金属硅供应能力下降，终端生产稳定，预计采购价将继续小幅走高。
黄磷：本周(2018.10.19-2018.10.26)黄磷市场窄幅整理，受“环保风”加重影响，本周期内部分工厂报价上调，幅度200-300元/吨，成交重心小幅上移。由于云南、四川电价上调，成本上涨，工厂希望推涨价格;需求市场采购积极性虽有提高，但对价格接受度有限，短期内涨价落实困难。
后市分析：整体看，环保问题仍将是黄磷行业的重点话题，四川、贵州部分地区也将接受环保检查，黄磷工厂开工情况需要继续关注。虽然目前部分黄磷工厂有盈利空间，但经过电价上涨调整，11月成本大幅增加，利润被挤压，部分工厂可能处于盈亏线，甚至亏损，推涨价格成为黄磷工厂的“共同心声”。短期内黄磷市场持续观望气氛，价格保持推涨。
硅铁：本周硅铁市场仍旧是维持稳定局势运行，主产区工厂价格仍旧维持在72#6200-6400元/吨，75#6600-6700元/吨，工厂大多数仍旧是维持排单走货局势，没有库存压力，大厂价格维持在72#6400-6500元/吨含税，价差仍旧存在。贸易市场方面：安阳地区72#现金不含税价格集中在5600-5650元/吨，平稳运行，华东地区贸易价格在72#6700-6900元/吨，走零售价格较高，走批量价格较低。冬季来临，煤炭冬储逐渐开始，拉煤的车较多，物流车辆难寻，运输成本增加。
市场整体表现来看：一是工厂方面开工稳定，暂无其他外部因素影响;二是大多数厂家都处于排单走货状态，暂无库存压力，三是盘面升水，四是市场整体等待钢招出价居多。
下周硅铁钢招继续进行，就目前的市场发展期趋势来看，预计11月钢招与10月相比相差不大，现货市场在没有其他外部因素刺激下，市场维持稳定局势可能性较大。
电石：本周中国电石市场整体走势下跌，大部分地区下调幅度在50-100元/吨，个别下调150元/吨；PVC装置检修集中，行业需求用量减少，采购价格接连下调；各地区电石企业出货速度减缓，利润空间压缩，货源过剩状况明显。为了稳定出货，上游企业多灵活下调前期高端报价；根据百川资讯跟踪数据，10月25日中国电石采购价格指数3432.0，与同期（10月24日的3436.9）相比下降0.14%。
影响因素：1、需求方面：下游部分PVC企业安排检修中，存在排队卸车现象，行业需求减量，电石企业出货速度放缓，虽部分企业有减产意向，但电石行业实际开工率暂未有明显下降，总供应量以稳为主；河南开祥BDO装置开车运行正常；PVA行业开工负荷维持稳定，对电石的需求暂稳；三氯乙烯行业对电石采购量平稳，总需求维稳。2、供应方面：近日中央环保督察组向河南反馈了督查情况，第四季度华北地区电石及相关行业开工负荷将受到影响，短期内电石供应量有减少的可能。3、运费限制: 有关危化品运输管制解除，电石到货顺畅。
后市预测: 因下游pvc企业装置检修集中，供需变化频繁，各地电石到货量不一，电石用量减少；电石厂家企业出货速度减缓，行业利润空间压缩，预计下周电市市场价格仍将继续回落；考虑到山西瑞恒、陕西北元、山东鲁泰化学等新增PVC即将投产，长期来看市场有望止跌企稳。
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