上游动态：
石油焦：本周国内石油焦继续小幅调价，市场弱势运行为主。下游企业采购谨慎，炼厂石油焦出货有所承压。本周石油焦市场主要受下游煅烧焦市场价格下行以及企业资金回款问题影响，市场整体出货表现欠佳。本周中石化旗下炼厂价格调整主要因为指标变化以及运输问题，中石油旗下炼厂本周价格全面持稳，中海油旗下炼厂本周价格稳中下行，其中铝用石油焦出货继续承压，本周地炼焦价下行20-160元/吨。
中石化方面，本周中石化旗下炼厂石油焦交投欠佳，部分企业下游提货明显减缓。具体来看：电解铝产品价格持续低位运行，近期大宗商品整体呈下行趋势，影响市场操作心态；另外，受下游市场行情下行影响，煅烧焦价格下行，碳素企业资金回款迟缓，因此原料采购成本一再下压，故对石油焦市场呈利空因素；金属硅、碳化硅近期均处于下行势态，尤其是金属硅因电价成本增加企业多选择减产停产，对石油焦需求量明显下降。最后，冬季环保检查雾霾天气再次出现，本周河南部分地区环保要求限产停产战再次打响，下游碳素企业多处于减产状态，因此对原料采购操作有所减少。
中石油方面，本周东北地区石油焦市场交投仍表现平稳，其中大庆、抚顺等低硫高品质石油焦平稳交投，目前下游电极企业按需采购，短期焦价将继续稳价。锦州、锦西等低硫焦出货表现一般，吉林石化本周出货表现良好。西北地区兰州石化、玉门石化等中低硫焦出货良好，西北地区克石化以及乌石化石油焦交投尚可，独山子石油焦受进口焦冲击出货表现一般。
中海油方面，山东海化集团石油焦出货良好，滨州中海沥青石油焦交投尚可，铝用石油焦出货表现欠佳。
地炼市场：本周地炼石油焦出货承压，市场价格整体呈下行趋势，幅度20-160元/吨。本周地炼石油焦供应量继续小幅增加，山东金诚、江苏恒邦化工本周焦化开工石油焦正常外卖。地炼石油焦主要用于铝用炭素行业，近两日河南巩义地区部分炭素厂停产对石油焦市场造成小幅利空影响，但是山东亦有几家新开炭素企业开始用焦，地炼石油焦需求量整体波动不大。据了解目前多数地方炼厂石油焦库存量在2000-3000吨，而下游接货积极性欠佳，预计短期地炼焦价仍将小幅下跌。
煤沥青：国内煤沥青市场主流稳定，高位下跌。本周煤沥青价格继续下跌，且跌幅较大，利空市场人士心态，在买涨不买跌心态影响下，市场操作消极。下游行业亏损状态下，对煤沥青存抵触心态，下游将重新招标，预计价格持平或小幅走跌。以下是各地区行情动态：
河南地区煤沥青高位走跌，市场成交趋势下行。本周河南安阳钢铁中温煤沥青成交在4062元/吨，较上周下跌。目前华中地区中温煤沥青主流价格在4000-4100元/吨;改质煤沥青主流价格在4300-4500元/吨。目前原料煤焦油价格走跌，蒽油市场需求不足，下游预焙阳极行业亏损，对煤沥青抵触，后市趋势看跌。
华东地区煤沥青市场高位回落，改质煤沥青主流成交区间在4400-4600元/吨;中温煤沥青主流成交区间在4200-4300元/吨。原料价格继续下滑，下游还盘气势增强，对高价抵触。业者多表示煤焦油已经连续一月下跌，市场采购积极性减弱，加上近期煤焦油深加工开工率提升，供应量增加，后市行情看跌。
山西地区煤沥青市场高位运行，近一个月来原料煤焦油价格走跌，下游心态抵触，高位成交谨慎。液体改质煤沥青主流价格在4400-4500元/吨。中温煤沥青主流价格在4100-4250元/吨。原料方面，山西地区煤焦油市场淡稳运行，目前执行上周合同3800-3920元/吨附近。等待明日招标指引市场，弱势运行下市场应以下跌为基调。
河北地区煤沥青价格趋势下行，随着原料煤焦油价格的走跌以及市场供应量的增长，煤沥青行情震荡下行。河北地区中温煤沥青参考价在4200-4300元/吨左右;改质煤沥青主流价格在4300-4400元/吨。据悉唐山地区煤焦油出厂价在3650元/吨,深加工成本压力得以缓解，煤沥青高位难续。
下游行情：
电解铝：本周，铝价走势震荡，lme铝主流报价在1934-1953美元/吨，截止至22日lme铝收盘周均价至1943.5美元/吨，环比上周收盘均价上涨5.6美元/吨；lme铝最新库存为1070400吨，较上周末库存增加4050吨。本周中美贸易战局一波三折依然未明朗，而美元走弱，美指高位下行，推升伦铝向上，但英国脱欧和意大利预算危机，刺激美股收跌，回吐年内所有涨幅，拖累有色，美国制裁俄铝时间再度延长至明年1月，LME铝库存的下降趋势也被打破，伦铝价格持续承压。国内供应端的小范围主动减产延缓沪铝下行趋势，但库存基数依旧可观，以及终端消费需求增速的集体下降，空头仍就占据主导，沪铝低位震荡。
本周上海现货铝主流报价在13710-13870元/吨，周均价至13768元/吨，环比上周上涨44元/吨。周内，甘肃、青海等地继续有电解铝企业减产，因为采暖季错峰减产企业新增山东华宇铝电有限公司，之前洛阳文件中提到的河南万基铝业股份有限公司、伊川电力集团豫港龙泉铝业有限公司基本已达到超低排放，尚未减产。青海、甘肃地区主要是由于成本高位、亏损严重主动减产。供应端收窄延缓铝价下行速度，也对去库存有一定驱动。成本端氧化铝及矿石皆有利可图，只有电解铝企业处于大面积亏损状态，在产能规范化的今天，库存积压主要还是下游需求的冷清。截至目前，现货贸易华东市场持货商积极出货，市场流通货源充足，贸易商低价少量接货，高价力度有所收敛，下游仍按需采购，整体成交一般；华南市场持货商积极出货，价低时下游接货较为积极，但价格僵持时，贸易商接货力度渐渐转弱，市场整体成交一般；山东市场市场流通较紧张，贸易商报价坚挺，下游按需采购，整体成交一般。
本周氧化铝现货主流报价在3130-3240元/吨，市场报价波动幅度不大，成交较为清淡。虽然市场总有低价传闻，虽然未被证实，但令市场对价格明显表现的信心不足，市场继续延续观望心态。
综上，期铝内盘走势强于外盘，但市场利好不足，铝价反弹空间或有限，短期关注沪铝重回13800关口能否企稳，预计下周期铝依然维稳运行于13600-14100元/吨。
金属硅：周内金属硅市场持续下行阴跌状态，价格下跌不止。订单少，成交弱势，持货贸易商负重前行，而厂家也表示在枯水期成本上行压力大，出货不畅。不通氧553黄埔港成交价已跌至11500-11600元/吨，天津港跌至11400-11500元/吨。
面对枯水期，四川金属硅生产工厂生产时间已不到一周，预计在本月底基本停炉检修，产量也随之减少，相对往年，市场成交价都会随着工厂停产而有所上升，但是今年由于市场库存充足，需求减少，下游铝厂影响硅价频频下跌，目前部分牌号金属硅已跌至成本线，工厂难以继续生产。
对于目前市场来说，上下游厂商对市场维稳、小幅盼涨的心态激增，而影响的主要因素无外乎消耗市场库存，市场库存减少，供不应求，采购存在竞争，致使市场价格上扬。在本月南方的生产厂家陆续停产。而市场价格跌至底线，对于持货少的贸易商也将会出手备货。对于后期维稳瞩目可待。
黄磷：本周(2018.11.16-2018.11.23)黄磷需求仍无起色，成交重心小幅下调。从价格表现看，本周期内价格松动，部分工厂报价持稳，部分工厂报价下调200元/吨，据了解，实际成交价格环比小幅下调100-200元/吨。一方面，部分工厂有老客户订单可执行，且云南地区部分工厂12月份计划停炉，所以暂稳价格;另一方面，在需求持续偏淡的情况下，部分工厂库存逐渐增加，为了缓解库存压力和回笼资金，部分工厂小幅下调价格。从市场心态看，供需双方仍以观望心态为主。考虑到成本因素以及12月局部供应有下降可能，供应市场降价意向低，而需求市场预估黄磷调整空间有限，以消化备货为主，采购积极性偏低。
硅铁：本周，国内硅铁市场整体呈现上涨趋势。本周初，西北大厂调整报价，整体上调200元/吨，且市场现货少，大厂基本无现货库存，订单排单时间长。冬季天气原因导致道路运输受影响，厂家原料运输成本相对上涨，因此，硅铁产品报价相对上调。截至目前，主产区报价72硅铁合格块出厂含税承兑6400-6600元/吨，75硅铁合格块出厂含税承兑6700-6900元/吨。
近期，大厂报价普遍上调，青海地区报价72硅铁上调100元/吨，甘肃地区上调200元/吨，内蒙地区报价上调200元/吨。临近钢招，目前为止，有钢厂已经发布标书招标，但是价格还在谈，未有具体价格出来，市场呈观望状态。
钢厂方面，由于螺纹新标准，部分钢厂增加对硅铁的采购用量，近期对硅铁需求增加。目前，硅铁正处于上行趋势，部分钢厂意欲提早进行采购招标计划，为后期储备。预计下周钢厂开始全面进入采购招标期，价格区间会进一步明朗。
整体来看，硅铁经历一段时间的平稳之后，进入上行区间，市场现货库存少。短期来看，硅铁市场将会维持现有趋势，小幅盘整，震荡上行。
电石：本周中国电石市场整体行情持稳运行，虽有零星企业下调价格，但对电石市场影响甚微。跟踪数据，截止11月22日中国电石采购价格指数3152.9.3，与上一工作日相比下降0.01%。上游电石厂家，一方面近期电石生产原料焦炭价格提高，电石生产成本上涨，另一方面下游pvc等采购企业采购积极性不高，导致电石厂家生产压力加大，难改现状；下游方面，电石采购企业装置开工正常，各地区压车情况不同程度缓解，待卸车数量不一。值得关注的是，第二批中央生态环境保护督察“回头看”五个督察组于2018年10月30日至11月6日陆续对山西、辽宁、吉林、安徽、山东、湖北、湖南、四川、贵州、陕西等10个省份实施督察进驻，截至11月16日，五个督察组全部进入下沉督察阶段，或将对以上地区生产经营产生一定的影响。
影响因素分析：1、需求方面：下游pvc企业暂无检修安排，累积库存持续消耗中，电石需求量一般，到货量不一，供需矛盾仍旧存在；BDO，PVA等企业装置开工正常，行业整体电石用量平稳。2、供应方面：现阶段电石厂家装置开工稳定，日产量正常，出货情况依旧平淡。3、运输方面：随着冬季供暖开始，拉运煤炭车辆增多，电石用车稍显紧张。
后市分析，目前下游企业无检修安排，积压库存持续消耗，但由于前期压车数量较大，仍需时间缓解，企业多根据自身库存情况采购电石，心态谨慎，预计短期内电石市场现状难改，价格随行就市。
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