上游动态：
石油焦：本周局部石油焦价格推涨，但焦市主流仍持弱势。下游碳素以及铝企、钢材市场均表现一般，需求面暂且支撑有限，地炼焦化开工率下降，炼厂开始陆续检修，供应面减少，对焦市有所利好。中石化旗下炼厂沿江地区焦价下调40-60元/吨，华东高硫焦价格小涨30元/吨左右。中石油大港焦价小幅上推，西北乌石化价格下调，中海油泰州石化价格下调，其他焦价均持稳，地炼中低硫焦本周频繁上推30-120元/吨不等。中石化旗下炼厂石油焦交投表现尚可，经过前期价格调整后，目前石油焦价格较地炼焦稍有优势。影响因素：一、下游长江现货铝价稳中上推，短期内对焦市提振不明显。二、下游煅烧焦市场仍库存压力较大，成交价格尚未推涨。三、铝价长期低位铝企亏损，碳素企业资金压力较大，对原料市场采购不积极。四、下游金属硅市场企业开工仍未提升，石油焦市场采购欠佳。中石油以及海油方面，西北地区乌石化和独山子石油焦价格均有下调，下游铝企利润紧缩，严控原料成本。东北地区大庆、抚顺等低硫焦交投一般，保价销售。锦西、锦州以及辽河等低硫焦出货承压，下游接货一般。大港石化本周价格小涨，企业库存低位。地炼市场：石油焦出货良好，价格集中反弹30-120元/吨，另有个别炼厂石油焦硫含量降低焦价涨幅超过300元/吨。支撑焦价上涨最主要的因素是供应偏紧，库存地位，炼厂石油焦供不应求。昌邑石化、岚桥石化焦化装置停工检修，恒源石化焦化开工，另外由于焦化利润欠佳部分炼厂石油焦日产量小幅降低。后市预测：目前市场供应面，地炼炼厂陆续检修，三大集团4月份开始亦有炼厂焦化装置开始检修，因此供应量将会下降，需求面因下游铝企长期亏损，煅烧焦企业无利润空间，开工率下降，需求面亦将有所下降，下周石油焦市场价格将个别小推，但主流仍将弱势持稳为主。
煤沥青：煤沥青市场走跌小幅下滑，市场成交不见好转。目前河北、河南一带环保影响，碳素企业开工率不高，需求下滑。据悉3-5月份针状焦投产企业集中，对煤沥青有一定利好支撑，加上山东金能计划3月中旬大修、武钢停工、山西金源检修，市场供应下降，近期库存降逐渐减少，后市或有止跌企稳，长线看或有反弹可能。河南地区煤沥青行情平淡。受环保因素影响，下游需求疲软。河南安阳钢铁中温液体沥青招标，数量400吨，起拍价3200元/吨。最终成交3380元/吨。河南地区中温煤沥青主流价格在3400-3500元/吨;改质煤沥青主流价格在3800-4000元/吨。原料方面，华中地区煤焦油市场观望运行，河南地区商谈3300-3330元/吨附近，南方主流挂牌执行2900-3250元/吨附近，该地区基本持稳运行，等待新单指引。华东地区煤沥青市场氛围消极，市场多等待信发招标价。受两会影响，河北、河南一带下游市场需求疲软，对华东市场也有一定干扰，预计下游招标价格下行。目前改质煤沥青主流成交区间在3900-4100元/吨;中温煤沥青主流成交区间在3500-3700元/吨。原料方面，华东地区煤焦油市场弱势下行，目前价格商谈执行3270-3300元/吨左右。下游运行弱势，导致新单商谈下行。
山西地区煤沥青成交偏弱，涨势不足。目前液体改质煤沥青主流价格在3800-4000元/吨。中温煤沥青主流价格在3400-3600元/吨。原料方面，山西地区煤焦油市场震荡运行，目前价格执行3300-3370元/吨左右，下游运行不佳，焦油市场弱势运行，目前新单商投基本完毕，稳定出货为主。河北地区煤沥青市场走势平淡，两会期间环保形势严峻，下游行业需求恢复缓慢，煤沥青市场成交偏弱，实际商谈走跌。河北地区中温煤沥青参考价格在3300-3500元/吨左右;改质煤沥青主流价格在3800-3850元/吨。原料方面，3月13日，河北华丰能源科技发展有限公司煤焦油招标，数量2000吨，起拍价3200元/吨，最终成交价3200元/吨，较3月6日跌80元/吨。据悉，3月2日开始至3月31日，河北邯郸地区全部石墨电极企业强制性停产，河北其他地区限产20-50%，河南省部分企业限产50%。
下游行情：钢铁：本周国内建筑钢材市场继续震荡偏强运行。截止3月15日，全国22个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为4050元/吨，较3月8日上涨18元/吨；全国22个主要城市HPB300材质8mm规格高线平均价格为4148元/吨，较3月8日上涨28元/吨。本周市场库存降幅扩大。本周国内主要城市螺纹钢、线材总库存为1271.34万吨，较上周（2019年3月7日）减少56.35万吨，降幅4.43%。去年同期库存在1429.03万吨，同比减少157.69万吨或减11.03%。分区域来看，华北地区受环保因素提振，价格涨幅较为明显；华中、华东地区需求表现尚可，价格也小幅上涨；华南、东北地区需求缓慢释放，价格稳中偏强；西北、西南地区价格盘整运行。具体来看，虽周中受期螺震荡回调影响，市场氛围有所转淡，但实际下游需求表现良好，同时本周钢厂、社会库存加速降库，市场供需暂无明显矛盾，故本周价格整体仍偏强震荡运行。对下周而言，1、本周虽钢厂产量小幅回升，但社会库存和厂内库存均大幅下降，短期无明显库存压力。2、近期市场需求整体表现良好，库存消化较快，市场心态较为稳健；3、税改消息传出后，由于票点问题市场出现一定观望情绪，或导致近期价格出现一定波动。综合来看，预计下周国内建筑钢材价格以震荡调整态势运行。
综合来看，本周国内钢材市场价格小幅上涨。对于短期内市场而言，目前对于市场较为利好的主要是库存压力的缓解，而随着供需因素的平衡使得市场价格表现坚挺。此外，随着时间的推移需求端的需求情况也将表现稳定，因此现货价格存在较强的支撑力度。不过票点整改消息传出后或使得价格产生一定变化，市场情绪稍显不稳。综合预计，下周国内钢材市场价格或震荡趋强运行。
电解铝：本周期铝重心继续上移，但在经过连续上涨行情后，反弹动力明显减弱，临近周末期铝回吐部分涨幅。周一，国内降税改善远期铝企利润环境，有色金属多反弹，伦铝跌1.3%，报1,847美元。周二，受美元走低及油价上涨影响，有色金属继续反弹。期铝收高1.4%，报每吨1,873美元。周三，三个月期铝收高1.8%，报每吨1,906美元，此前挪威海德鲁(Norsk Hydro)表示，由于发生事故，其德国Neuss工厂的铝产量可能下降1-2万吨。周四，国内公布的1-2月宏观数据不佳，令有色金属承压走弱，期铝跌0.2%，报每吨1,903美元。本周，上海现货铝主流报价在13600-13860元/吨，周均价至13740元/吨，环比上周均价上涨90元。周内，随着铝价上涨，市场出货情绪好转，可流通货源充裕，但贸易商接货较为谨慎，下游观望多，市场整体以观望为主，成交有限。自3月以来，铝价由于前期上涨，下游拿货意愿偏淡，大户依然是囤货状态，价格有一定支撑，但整体交投略显僵持。综上，目前铝行业下游复苏和上游利润改善驱动新增产能释放相互角力，铝价在宏观经济刺激政策下，有望保持震荡偏强走势，但绝对价格高度受供应增量明显制约，在13800元/吨上方会遇到明显阻力，短期铝价走势趋稳，但是后期增长动力不是太足。
(关键字：炭素 上下游)