本周国内预焙阳极市场延续平稳，交投尚可。目前国内预焙阳极市场主流出厂含税价在3000-3350元/吨左右，青海地区采购价格3300元/吨左右，新疆地区3600元/吨左右。本周河北、山东、河南地区重污染天气预警启动，阳极企业执行相应的管控措施或自主减排，影响较小。
上游：本周国内石油焦市场价格继续走低，炼厂出货不佳，低价走量。其中中石化旗下炼厂继续下调20-80元/吨不等；中石油旗下东北地区炼厂石油焦报价持稳，西北地区兰州石化下调30元/吨，吉林石化焦价小幅推涨；中海油旗下炼厂低硫焦价格继续上调50元/吨；山东地炼石油焦市场交投不佳，焦价普遍下调30-90元/吨。预计下周国内石油焦市场价格弱势持稳。本周中高硫煅烧焦市场价格继续走低，企业出货不佳，库存压力加大，加之原料石油焦下调影响，中高硫焦高端价格下跌20-40元/吨。本周煤沥青市场行情平淡，近期北方多省市发布重污染天气应急响应，下游需求偏弱，煤沥青行情持续平淡，目前主产区改质沥青报2700-2900元/吨；中温沥青报2600-2850元/吨左右，预计短期内难有改善。
下游：2019年11月22日长江现货电解铝价格14020-14160元/吨，均价14090元/吨，较上个交易日跌10元/吨；本周累计涨160元/吨，本月累计涨30元/吨，本年累计涨790元/吨。
后市分析：上游原材料石油焦、煤沥青价格弱势走低，对阳极利空影响加大，下游电解铝低位震荡，预计下周国内预焙阳极市场价格弱势持稳为主。
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