焦炭方面，近期山东焦化行业去产能政策相继落地，港口焦炭库存有效去化，焦化厂提涨情绪高涨，钢厂方面随着螺纹钢价格的逐步回落，在钢厂利润持续压缩的情况下，钢厂对焦企第三轮提涨计划还未认可，近期焦炭价格上涨，成材价格下跌，使得产业链利润进行重新分配。当前钢厂原料库存仍有补库空间，叠加去产能政策的落实，预计近期焦炭价格仍将维持相对较强走势，综合来看，焦炭市场目前供需面表现尚可，短期主要关注钢焦企业焦炭库存变化情况。昨日港口现货成交价1860元/吨，部分高价资源回落20元/吨，近期港口现货资源仍然较为充足，贸易商仍以促成交为主。昨日盘面日内冲高回落，收盘报1863元/吨，全天下跌9元/吨，持仓情况微增0.3万手。
焦煤方面，昨日焦煤现货主产地品种分化加重，低硫主焦资源报1450元/吨，上涨30元/吨，近期煤矿安全事故频发，各地安全检查频繁，在此期间煤矿生产情况受到不同程度的影响。同时，蒙煤通关量维持相对低位，但与去年同期相比大体持平，11月份全国进口焦煤618万吨，同比增长16%，1-11月累计进口7280万吨，同比增长17%。但考虑到11月份海外粗钢产量同比严重下滑，即钢铁原料需求持续疲软，澳煤较蒙煤及内煤有明显性价比优势，中国卖方采购积极性偏高，若进口澳煤增加或对国产煤价形成压制。整体来看，内外煤价保持平稳。需求方面，近期焦化去产能对焦煤需求形成一部分减量，但是国内整体开工水平仍维持高位，且仍有补库需求，预计短期焦煤价格整体维持偏稳运行。昨日盘面焦煤2005合约收盘价1168.5元/吨，下跌15.5元/吨，增仓近1.8万余手。
结合上下游情况来看，近期成材消费表现良好，增库缓慢，钢厂利润仍维持较高水平，对原料需求短期内显著下滑可能性不大，焦化厂销售畅通，利润得到修复，生产积极性良好，叠加近期山东地区去产能政策逐步落地，形成实质性供应减量，所以近期焦炭表现预计仍维持相对强势走势，焦炭要强于焦煤。建议焦炭逢低做多或逢低建仓05-09正套头寸。
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