观点概述：
在唐山市召开生态文明建设暨大气污染防治攻坚战誓师大会后，以唐山高炉数据来看，限产程度明显增强。据调研反馈，样本钢厂的进口矿总平均日消耗减少，8月上中旬平均日消耗在40万吨 ，当前平均日耗减少11%。同时生铁日产量减少，8月上旬唐山生铁日产量在38万吨左右，当前同比日产量减少5%，由此可见唐山限产确实加强，但主要限产在烧结，高炉产量减量较小。
上周全国钢材均受到了唐山限产带来的价格提振，在限产及旺季到来的情绪影响下，周末钢材成交量价齐增，以唐山带钢为代表各地成材价格涨幅在50以上，但值得警惕的是，在周一成交放量之后，随后几天的成交旋即回落，实际需求仍未启动，则基于囤货、投机带来的成交一定程度上透支了需求。
以供需来看，上周螺纹产量382万吨，小增近2万吨，而因厂库降库、社库增库相抵消，螺纹总库存微降0.3万吨，则表需虽较前周的350万吨的水平回升至382万吨，但较同年同期持平，实际上不及市场给予的同比增5%~10%的预期，“旺季不旺”悬而未决，回调风险仍值得重视。
整体黑色运行的核心仍在成材的旺季表现。就铁矿基本面而言供紧需强，易涨难跌，同时唐山的区域性限产带动了全国钢厂利润的修复，给予了原料端的上涨空间。总得来看，防范宏观情绪的不确定性，仍看好黑色商品9月的表现。
水泥出库持续走好，看好建材9月需求，螺纹回调至电炉成本左右可逢低买入。铁矿当下供紧需强，但高低品价差收缩明显，显示PB粉在走差。若螺纹价格企稳，可考虑在普氏月均价水平逢低试多，铁矿1-5正套坚定持有。
上周全国钢材均受到了唐山限产带来的价格提振，在限产及旺季到来的情绪影响下，周末钢材成交量价齐增，以唐山带钢为代表各地成材价格涨幅在50以上，但值得警惕的是，在周一成交放量之后，随后几天的成交旋即回落，实际需求仍未启动，则基于囤货、投机带来的成交一定程度上透支了需求。
以供需来看，上周螺纹产量382万吨，小增近2万吨，而因厂库降库、社库增库相抵消，螺纹总库存微降0.3万吨，则表需虽较前周的350万吨的水平回升至382万吨，但较同年同期持平，实际上不及市场给予的同比增5%~10%的预期，“旺季不旺”悬而未决，回调风险仍值得重视。
整体黑色运行的核心仍在成材的旺季表现。就铁矿基本面而言供紧需强，易涨难跌，同时唐山的区域性限产带动了全国钢厂利润的修复，给予了原料端的上涨空间。总得来看，防范宏观情绪的不确定性，仍看好黑色商品9月的表现。
水泥出库持续走好，看好建材9月需求，螺纹回调至电炉成本左右可逢低买入。铁矿当下供紧需强，但高低品价差收缩明显，显示PB粉在走差。若螺纹价格企稳，可考虑在普氏月均价水平逢低试多，铁矿1-5正套坚定持有。
(关键字：唐山 限产 钢材 表需回升)