复产增加矿焦上涨 成本支撑铁价走高

一、上下游概况：

钢铁原料市场经历2021年的大涨大跌的行情，进入2022年1月市场继续冲高。受冬奥会临近，限产预期增加，商家春节前补库意愿较强，叠加扩内需与稳投资等政策陆续释放，市场利好预期递增，矿石焦炭价格强势拉涨，推高钢铁企业生产成本，钢铁价格淡季不断上行，但下游市场冬季开工受限，需求逐渐缩减，临近月底价格高位平稳，而春节期间冬奥会开幕，各地限产政策趋严，市场供应有限，或将支撑价格继续上行，但需求同样受限，价格上行空间或将受到制约。

本月焦炭价格持续拉涨，累计上涨500元，铁矿石外矿报价继续冲高至138美元左右，钢铁成本支撑下游市场略有上行。冬奥会期间钢铁企业限产增加，原料价格或将高位偏弱震荡为主。

图1、2022年1月生铁上下游价格走势图

 

1、钢坯

1月钢铁企业复产增加，钢企加大对原料补库，矿焦价格上涨带动钢价继续走强，本月钢坯自月初的4240元上涨至4500元，成本上涨幅度明显大于钢价上行幅度，钢企利润承压，但市场资源紧张，企业生产积极性较高。在国内宽松的货币政策及经济政策求稳的主旋律下，钢坯市场冬奥会后或继续保持偏强上行的行情。

2、铁矿石

进入1月钢企开工不断放量，钢企加大对原料端采购，铁矿石报价不断上行，铁矿石普指自119美元上涨至138.75美元，国产矿价自1030元上涨至1100元，临近春节前期采购放缓，报价略有回调。奥运会期间钢铁企业限产或利空原料市场，但供应偏紧，矿价高位或有回调的可能。

3、焦炭

本月焦炭市场稳中上涨，煤价不断上行，钢企加大补库，支撑焦炭价格连涨3轮，累涨500-520元，但冬奥会以及春节临近，下游开工减少，焦炭价格以稳运行，钢企利润承压，对焦炭提降意愿增加，不排除2月焦炭价格出现下行的可能。

4、废钢

受原料价格以及钢价上涨影响，钢企加大对废钢补库数量，供应减少支撑废钢售价震荡上行，临近春节下游商家采购放缓，废钢价格弱稳运行。春节后冬奥会期间钢市限产利空原料市场，废钢价格高位或再涨空间有限，但供应紧张价格回落可能不大。

表1、2022年1月生铁上下游价格累计

2022年1月生铁上下游价格
唐山地区	铁精粉	焦炭	炼钢生铁	炼铁成本	唐山钢坯	武安铸铁	武安球铁	铁矿石普指(美元)
2022-1-4	1030	2635	3850	3295	4240	4280	4260	119
2022-1-5	1030	2635	3850	3295	4260	4280	4260	122.9
2022-1-6	1050	2635	3900	3331	4280	4280	4260	125.35
2022-1-7	1050	2835	3900	3442	4320	4280	4260	126.35
2022-1-10	1050	2835	3950	3442	4370	4330	4310	127.3
2022-1-11	1100	3035	3950	3642	4370	4330	4310	125.45
2022-1-12	1090	3035	3950	3624	4370	4330	4310	128.6
2022-1-13	1090	3035	4000	3624	4400	4330	4310	131.6
2022-1-14	1090	3035	4000	3624	4430	4330	4310	127.95
2022-1-17	1100	3035	4000	3642	4380	4380	4360	126.75
2022-1-18	1100	3035	4000	3642	4360	4380	4360	124
2022-1-19	1080	3035	4000	3606	4360	4380	4360	127.3
2022-1-20	1090	3035	4000	3624	4410	4380	4360	130.2
2022-1-21	1110	3035	4000	3659	4440	4380	4360	133.65
2022-1-24	1100	3035	4000	3642	4480	4380	4360	137.4
2022-1-25	1090	3475	4000	3868	4480	4380	4360	133.7
2022-1-26	1090	3475	4000	3868	4480	4380	4360	137.85
2022-1-27	1080	3475	4000	3851	4480	4380	4360	138.1
2022-1-28	1070	3475	4000	3833	4480	4380	4360	138.1
2022-1-29	1070	3475	4000	3833	4500	4380	4360	138.75
2022-1-30	1070	3475	4000	3833	4500	4380	4360	138.75

本月稳增长以及复产增加等利好不断释放，带动钢铁原料价格持续走强，春节期间休市价格基本平稳。春节后冬奥会期间限产继续，市场资源紧张，报价仍坚挺看涨，但下游需求端开工不足，供需双弱，价格或持续高位运行，涨跌空间有限。

二、生铁产量

2021年限产政策趋严，钢铁产量不高于去年产量，自7月以来钢铁产量不断下行，截止年底钢铁产量基本与2020年持平。据统计，生铁全年产量为85582万吨，较去年回落2346万吨，同比回落2.8%。粗钢全年产量为103105万吨，较去年回落2337万吨，同比回落2.2%。钢材全年产量为133416万吨，较去年上涨2051万吨，同比上涨1.56%。

生铁自04年以来的年产量2亿吨快速增长至2020年的8.8亿吨，而进入2021年以来在限产政策的影响下，产量自高点出现回落，生铁日均产量自7月高点的255万吨降至10月的203万吨，随着年底临近，限产指标完成。

图2、04年-21年全国生铁、粗钢、钢材产量统计走势图

 

进入12月以后钢铁企业开工增加，生铁日均产量反弹至232万吨，钢企开工增加，增加对原料补库，支撑钢铁价格快速上涨，故春节前冬储增加，带动钢铁原料价格全面上行。

图3、09年-21年全国生铁、粗钢、钢材日均产量走势图

 

 

在碳中和、碳达峰的政策影响下，2022年钢铁市场仍继续限产，以及国际通胀短期难控，国内稳货币、稳增长的政策支撑，钢铁原料市场或将继续冲高运行。

三、生铁市场概述

本月钢企开工增加，加大对原料补库，带动矿焦价格涨幅不断扩大，成本上行，钢铁价格也不断上调，但下游开工放缓，对价格上涨接受程度有限。成本不断上行挤压钢企利润，反过来制约矿焦价格上行空间。临近月末，商家补库基本停止，矿石和焦炭价格止涨趋稳。春节后冬奥会期间，限产继续，供应不足，钢铁原料价格或继续高位运行。

本月生铁价格上行100-100元左右，炼钢铁市场供需双弱，成交一般，铸铁球铁市场低位成交尚可，涨后高价出货一般，加之商家冬储计划结束，铁价高位运行，春节前后涨跌可能不大。预计进入2、3月钢铁原料市场或在利好带动下，铁价仍存进一步上行的可能。

1、 炼钢铁市场

钢价不断上行，钢企加大对废钢以及生铁的外购，但随着矿、焦价格上涨，炼铁价格高位上行，钢企采购数量减缓，但因在产铁厂数量有限，部分铁厂仍维持前期订单，铁价高位偏强运行。随着春节临近，下游商家补库暂缓，市场成交陆续停止。本月炼铁报价自3850元上涨至4000元左右，个别铁厂报价在4050元上方，整体成交一般。

图4、2022年1月炼钢生铁价格走势图

 

2、 铸铁、球铁市场

图5、2022年1月铸造生铁价格走势图

 

铸铁球铁市场受焦炭成本增加影响，铁价强势上行，下游商家节前少量补库，支撑铁价进一步走高，铁价自4250元上涨至4350元，个别铁价在4400元上方，但当前铸造企业开工不多，对原料采购数量有限，铁价涨后高位平稳。

图6、2022年1月球墨生铁价格走势图

 

春节后限产继续，两会后利好释放，或将对钢铁原料市场形成支撑。但碳达峰、碳中和等政策持续存在，2022年限产继续加码，供应紧张，或将支撑钢铁上下游市场继续高位运行。

四、2月市场预测

2021年受限产等政策影响，钢铁价格快速上涨下跌，进入2022年钢铁原料市场仍延续上涨的行情。1月商家节前补库，支撑钢铁价格继续走高，而春节期间市场以稳为主，春节后铁矿石价格继续上涨，铁矿石普指涨至150美元左右，增加钢铁企业成本，但焦炭价格连续两轮下行，钢铁成本支撑一般。节后开工预期增加，需求或逐渐放量，对市场形成一定支撑，冬奥会和两会期间，限产继续，市场可供资源紧张，钢铁原料市场或将保持继续上行的行情，但下游商家节前备货仍存，故节后对原料采购或观望居多，进入3月以后市场或迎来一波上涨的行情。

 

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