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五月，正值春夏之交，春天的寒意虽尚未完全褪去，夏季的暖阳已初露端倪。与这个五月的气候一样，国内钼市场在五月进入到冷暖更替的轨道中。五月初钼价仍在疲软下滑，但市场人士对五月末充满期待与希望。
春季钼市--乍暖还寒
回顾今年春天的钼市场，似乎不断在上演“倒春寒”的戏码，价格先是有所回暖，其后短时间内又跌回原位，尽管整体来看小有上扬，但却在不断颠簸之中。
春节长假过后，钼市参与者陆续重返市场，国内新需求的到来以及国际钼市上行的双重动力共同推动国内钼价格上涨。短短两天之内，国内钼精矿交易价格就由节前的2120-2140元/吨度跳涨至2180-2200元/吨度；钼铁价格由14.5-14.9万元/基吨攀升到14.8-15.2万元/基吨。此后国内需求平稳，然而国际市场波动频繁，受其影响国内钼价也不断反复。好在，受制于国内钼市场供需以及市场参与者的交易心态，国内钼价波动不大，钼精矿价格涨落幅度基本在50元/吨度左右，钼铁价格波动幅度也仅为2000-3000元/吨度。
以下为今年春季国内钼价走势情况：
价格窄幅波动的同时，春季国内钼供需相对平稳。据了解，钼业厂商为规避风险多以销定产，保障供应的同时，原料方面也不会留有过多库存。尽管统计数据显示过去几个月国内钼精矿产量同比还在扩大，但从流通量方面来看，原料端市场并未出现明显过剩，这也反映在价格的窄幅波动中。需求方面，国内钢厂钼铁招标有条不紊，中华商务网统计华东以及华北地区部分大型不锈钢企业春节至今钼铁公开招标量有1万余吨，钢性需求仍旧稳定。此外钼铁贸易商在最近两年交易相对谨慎和理性，因追涨或抛售造成的价格大幅波动情况鲜有发生，市场流通现货基本达到供需平衡。
五月初钼市—寒意未褪
五一小长假过后，国内钼市场虽有终端需求进场，但国际市场仍旧低迷，欧洲氧化钼价格在16.9-17.1美元/磅钼徘徊，钼铁价格则一路走低至40.5-41美元/千克钼。不少市场人士称加工厂商面临倒挂。国内钼价也因此未能脱离下滑通道，五月初国内钼精矿主流价格2160-2180元/吨度，厂商低价惜售，但实际交易量较小。钼铁价格基本在14.7-14.9万元/基吨，钢厂现货招标价格远低于此。同时钼铁散货交易量不大，买家多观望等待，市场整体氛围不佳。可以说，五月上旬的钼市仍未摆脱春季的寒冷。
然而，对于五月后市，业内人士也并非持全盘否定的态度，部分分析者认为五月下旬国内钼市可能会出现转机，初夏的暖风即将吹入钼市。
五月底钼市—转暖初见端倪
市场人士对五月下旬钼市的乐观预期主要基于以下两点因素：
1.国际钼市或将触底反弹。自四月底国际氧化钼以及钼铁价格出现下跌，但钼铁价格下滑速度较快，两产品价差不在合理范围。按照当前氧化钼17美元/磅钼成本来看，钼铁卖价应在41美元/千克钼以上才能有盈利空间。而按当前行情，钼铁生产企业并无利润，倒挂危机已经出现。
市场人士认为，溢价空间不合理的情况下，欧洲钼市难以真正持稳，价差必定要回归到合理范围内，这意味着欧洲氧化钼和钼铁价差要有所扩大，氧化钼价格继续下跌或钼铁价格有所反弹。而目前来看，国际氧化钼价格在17美元附近，纵观年初至今欧洲氧化钼行情，17美元附近价位似乎没有太大下调空间。另外，目前欧洲钼铁市场需求平淡，价格攀升的可能性似乎并不大。由此来看，短期内国际钼市可能会陷入低位僵持的状态。
但短暂僵持过后，尤其是进入五月下旬，欧洲钼市需求可能回头。业内人士指出，随着夏季到来，夏休临近，国际买家要在夏休以前囤积原料库存，国际钼市将迎来旺季。作为旺季的前奏，五月底欧洲钼市场可能会提前预热，钼价有望触底反弹。我国国内钼市也将受益于此。
年初至今欧洲氧化钼均价见下表：
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日期 |
MW氧化钼综合报价（美元/磅钼） | |
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上限 |
下限 | |
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2011年1月 |
16.95 |
17.35 |
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2011年2月 |
17.53 |
17.89 |
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2011年3月 |
16.89 |
17.20 |
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2011年4月 |
16.86 |
17.21 |
2.原料以及钢性需求支撑。看回国内钼市，尽管五月初钼价格显出疲软态势，且有政府将继续加息、上调存准率等不利于疲软状态下钼市场的因素出现，但有原料端低价惜售，加上钢性需求平稳的共同支撑，预计对五月底钼市不必过分担忧。
另外，据中华商务网了解，不少钼铁加工厂商五月初仍在执行前期订单，钼精矿原料也有一定库存。但到五月底，前期订单基本执行完毕，新一轮订购将开始，同样，原料也需要重新补充。届时钼市场原料流通将会活跃，一旦市场上有任何利好的刺激出现，国内钼价很容易止跌反弹。五月底钼市值得期待。
孙慧男
(关键字：钼 钼铁 氧化钼 钼精矿)