2011年已过去大半，前三个季度钼市场在低迷中震荡挣扎，国际钼价格由年初的16.7-17美元/磅钼，震荡下探至13.6-13.9美元/磅钼，创年初至今新低。纵观2011年至今的国际钼市，年初上行趋势明显，2月冲至18美元/磅钼高位，但此高位只是昙花一现，其后市场随金融环境动荡而整体趋弱，基本走势以下行为主，当前13.6-13.9美元/磅钼的价格尚未显示触底。2011年至今国际氧化钼年均价16.0-16.4美元/磅钼，虽略高于去年15.5-16.1美元的均价区间，但远未达到各分析机构早前17美元附近的预期。国内钼市2011年至今轨迹与国际市场大致相同，钼精矿最高价出现在年初，为2200元/吨度，最低价为当前的1900元/吨度，同样尚未有触底反弹表现，第四季度钼市因此堪忧。
目前来看，困扰第四季度钼的主要因素如下：
欧债危机持续利空欧洲钼市：欧债危机愈演愈烈，这对欧洲钼市冲击较大，市场信心下挫的情况下，钼现货交易持续冷清。2011年第三季度，普氏统计的国际氧化钼综合成交量每周仅为100-200吨，远低于往期现货交易数量。市场人士认为，经济环境的不确定性导致市场参与者在投资方面态度谨慎，这也是造成欧洲钼市交易平淡的主要因素之一。当下尽管欧洲全力对抗债务危机，但后期经济走向仍不明确，恐慌情绪继续蔓延，第四季度钼市场很可能受其拖累而延续疲软走势。
供需环境变化不利于钼现货市场：当前国际以及国内钼市供应情况良好。统计数据显示，2011年1-8月主产国中国钼精矿产量达到15.6万吨，同比增长16.7%，智利钼产量27760吨，较去年同期增长18.9%，增速均较快。在原料钼精矿供应增长的同时，其下游产品的供需方式也在发生着转变，且这种转变从短期来看并不利于钼现货市场，钼价格波动也因此受到影响。08年金融危机过后，钼市生产商以及采购商为规避风险，陆续采取了长单的方式进行交易，钢厂与生产商签订年度战略合作协议，而减少在现货市场的临时性采购，有效降低交易风险的同时，也导致现货钼品交易量下降，价格波动受到抑制。渐入年底，钼业长单仍在继续，现货需求持续冷淡，但卖家年底清理库存，现货市场供应短期内可能增多，钼价格在第四季度将面临更大压力。此外，投机性需求在今年表现不佳，一方面是经济因素影响，另一方面最近两年钼价波动幅度收窄，贸易商难从中获利，不少贸易商已转投其他产品市场，钼产品交易热度下降，钼价格大幅波动几率不大。
惜售心态艰难支撑钼价：我国国内钼精矿生产成本较高，基本在1900元/吨度以上，成本一直是低迷行情下国内钼价的主要支撑力。然而，当前市场情况下，国内钼价已经跌至2000元/吨度以下，逐渐接近成本线，而国际行情仍未见止跌迹象，国际氧化钼价格已经跌破14美元/磅钼，中国单方面的惜售所形成的成本支撑力度稍显不足，业界人士担心钼价可能在第四季度继续下挫，甚至跌破国内成本。此外，年底资金链短缺，第四季度钼市又将面临抛售套现等问题，第四季度钼价走向实难言乐观。
另外综合考虑到钼期货以及相关股票行情，预计未来短期内钼市趋向利空，第四季度钼价很可能会低于三季度2018-2035元/吨度的均价水平，低位或将跌破1950元/吨度，均价预计将在2000元/吨度附近。
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