美银美林表示，洛阳钼业2012上半年净利润按年增长26.2%至7.4亿人民币，优於市场预期，最主要由於得到较高的政府补贴，税率降低，以及在2011年的税务开支回拨。

钨毛利在2012上半年按年升110%，弥补了钼的毛利按年下降41.2%，期内钼价跌15%，产量停滞不前。钨分部的毛利率保持76%，但钼分部毛利率从2011年上半年的37%下降到28%。

该行预计钼业在未来将面临的结构性挑战，包括钢材需求增长和强大的钼供应增长放缓。股价因业绩而表现正面，但预计不能持久。受A股发行摊薄，目标价由3.6元下调至3.3元，评级维持“跑输大市”。