对近日普遍低迷的大宗商品来说，美联储最新公布的会议纪要无疑是雪上加霜。
根据昨日（2月21日）凌晨公布的美联储1月会议纪要，数位与会者表示，可能需要在就业市场明显改善前就缩减或停止QE3。
受此影响，美国原油周三创下开年以来最大单日跌幅，同时大跌的还有贵金属和期铜等大宗商品。我国商品期货市场多个品种跌幅超2%，其中焦炭跌停。
宝城期货金融研究所程小勇向《每日经济新闻》记者表示，工业品调整恐怕才刚开始，农产品受阶段性因素影响较大，但也难出现长期的趋势性涨势。
除了大宗商品，全球黄金市场和股市也受到美联储消息的影响走低。昨日A股沪指大跌2.97%，显然也与此消息有关。
大宗商品下跌预期强
世界银行在1月15日发布的《全球经济前景》报告中预测，虽然美国和中国经济似乎将保持缓慢增长，但欧债问题依旧会给经济增长带来压力，进而降低大宗商品需求，今年行情将走低。此外，极端天气和经济不振可能导致其价格进一步下跌。
近日，美劳工部宣布1月的生产者价格指数 (PPI)环比增长0.2%，低于此前经济学家0.3%的平均预期；美商务部宣布1月经季调并年化的房屋开建量为89.0万幢，低于此前经济学家91.4万幢的平均预期。
“大宗商品全线下跌已在预料之中，”谈到国内大宗商品市场，华创期货研究所负责人隆长军在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“目前走势只是前期涨势的回落，今年将是整体震荡市，会有不少反复，对未来3到6个月的走势，我基本看平所有大宗商品。”
隆长军给出的理由是，“实体经济总体状况还不是很好，而资源主要往上市公司和国有资产集中，所以金融市场会表现不错，大宗商品甚至贵金属则缺乏爆炒的可能。”
国际金融问题专家赵庆明也认为，大宗商品的价格更多取决于真实需求，在经济复苏乏力的背景下，即使流动性充裕，也很难炒作起来。相反，即使流动性收紧，如果大宗商品有实际需求作支撑，也不会降低太多点位。
QE3退出预期雪上加霜/
在大宗商品本就低迷的背景下，昨日美联储会议纪要传出的QE3退出预期，则更加重了大宗商品的“病情”。
“政策风险仍旧不能忽视，美联储可能提前削减QE规模，以及中国对房地产调控加码，都是暗示全球流动性宽松面临拐头，这些都是国内大宗商品大幅下跌的原因。”程小勇告诉《每日经济新闻》记者。
“近年来，推动全球大宗商品价格上涨的力量有三股，即流动性、经济复苏和成本驱动。”程小勇表示，2008年金融危机爆发以来，商品价格从底部回升，流动性作用可能超过60%，经济复苏中实际需求的作用可能不到30%，剩下10%的作用主要来自成本因素。如果流动性进一步撤出，今年大宗商品市场不排除再度出现2012年那样大范围探底的波动。
不过，QE3退出目前只是一种预期，未必会马上变成现实。“至少目前来看，美国的量化宽松政策还很难轻言退出。”赵庆明认为，“无论是失业率，还是通胀率，目前都未能满足量化宽松政策退出的条件。”
作者：胡群 .
美联储貌似玩变脸 大宗商品闻风而逃2013年02月22日 01:31
来源：证券时报网 作者：魏书光
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0人参与0条评论证券时报记者 魏书光
美联储这个拥有全球最大发钞权的央行，对是否继续施行第三轮量化宽松政策（QE3）已经不再那么坚决。而可能提前结束QE3的消息，已经让美元大幅飙升，更让高处不胜寒的大宗商品市场上的投资者闻风而逃。
美国经济渐趋好转正改变美联储的想法。在美联储周三公布的1月29日-30日召开的联邦公开市场操作委员会（FOMC）会议纪要显示，越来越多的委员们忧虑美联储的开放式购债措施带来的风险，部分成员毫不掩饰自己对量化宽松的警惕。
纪要显示，一些委员已开始担心过度宽松的货币政策对中长期通胀带来过多上行风险。也有委员建议，资产购买速度可根据经济数据相应调整，委员会也可根据经济前景变化对资产购买计划进行评估。这可能让资产购买计划提前收工。
美联储或提前退出量化宽松的消息一经传出，立即在金融市场掀起巨大波澜，而美元指数对于大宗商品的指标性意义进一步显现。在昨日交易中，亚洲股市全面下滑，而美元指数站上81点位置。而一直被视为抗通胀商品的黄金则大幅下挫，纽约商品交易所黄金期货合约跌破每盎司1600美元的支撑位。国内期货盘面，有色金属全线跌幅超过1%，仅有个别农产品[6.05 0.67% 资金 研报]品种保持坚挺。
“建议大家参考美元指数月线，自1988-1995年的7年大底部与2005至今也接近7年的图对照一下，不得不说神似，至于如何做投资决策，你懂的。”光大期货研究所所长叶燕武在实名新浪微博中表示。
海外大宗商品基金投资者李盛在微博中调侃道，“发现很有意思的一个现象。国外尤其是伦敦那边喜欢把大宗商品跌的原因首推给中国的房地产调控政策，顺便还把影子银行从影子里拉出来用一下；而亚洲和国内这边则大谈FOMC。其实怎么拉不重要，编是重点。”
网友“001期货网”则认为，“虽然1月FOMC会议纪要偏鹰派，但这不足以说明美联储政策即将转向。毕竟美联储货币政策委员会承认，劳动力市场的复苏之路仍旧漫长，美联储主席伯南克和副主席耶伦均对过早退出QE3表示担忧。”
东方汇金期货总经理助理屈晓宁在微博中表示，“美联储公布的1月份货币政策会议纪要，加之国内对抑制房地产过快上涨的政策措施启动，短期内市场将会更为偏空，两会在即，后续操作也要规避风险为主。”
(关键字：美联储 QE3 大宗商品)