上海期货交易所连续交易自去年7月5日正式上线以来，市场整体运行平稳，连续交易品种的市场规模显著扩大、投资者结构不断优化、市场功能发挥更加充分、国际影响力得到提升，也拓宽了期货市场服务实体经济的深度和广度。
市场规模明显扩大
连续交易上线以来，贵金属、有色金属品种交易量、持仓量及客户参与数显著增长。
据统计，截至2014年6月30日，连续交易时段共成交3.82万亿手，占同期上期所市场总成交量的28.01%。分品种成交方面，连续交易时段，黄金、白银、铜、铝、锌、铅成交量分别占同期该品种总成交量的66.09%、60.74%、35.23%、32.95%、34.69%、15.03%。市场总成交量方面，黄金、白银、铜、铝、铅日均成交量分别较去年同期同比增长332.05%、699.67%、2.74%、116.13%、5.61%。
随着交易时段覆盖度的扩大，相关品种价格连续性得到改善，投资者的持仓规模显著提升。截至6月30日，上期所黄金期货持仓量较去年同期同比增长67.35%达20.56万手；白银期货持仓量同比增长84.68%达52.19万手；铝期货持仓量同比增长61.12%达34.89万手。
此外，客户参与数也显著增长。黄金、白银、铜、铝、铅期货日均参与客户数分别较去年同期同比增长60.39%、72.46%、10.52%、143.48%、393.18%。
国际影响力显著增强
盘后价格跳空一直是影响国内期货品种价格连续性的重要因素。连续交易上线以来相关品种的价格跳空明显收窄，其中黄金、白银、铜、铝、锌、铅品种日均价格跳空分别较去年同期减小50.00%、60.75%、53.42%、21.65%、56.85%、52.31%。价格跳空的减小显著地改善了国内期货品种的价格连续性，强化了品种的价格发现功能。
与此同时，上期所在全球贵金属期货市场中份额显著提升。数据显示，上期所的黄金期货成交量与纽约商业交易所(COMEX)黄金标准合约同期成交量之比由连续交易上线前均值0.08提升至0.23，提高约2.9倍；白银期货成交量与同期COMEX白银标准合约成交量之比由连续交易上线前均值0.28提升至2.3，提高约8.2倍。连续交易上线以来，上期所的白银期货成交量已经跃居全球首位，黄金期货成交量也已稳居全球第二位，亚太地区首位。
满足实体企业风险管理需求
连续交易制度的推出，也顺应了实体企业风险管理的需求，大大降低了内盘相关期货品种交易的系统性风险，获得了产业客户的认可，单位客户持仓量和套保持仓量大幅攀升，参与度不断提升。
据统计，截至6月30日，黄金、白银、铜、铝单位客户日均持仓量分别较去年同期同比增长45.17%、103.11%、28.59%、55.64%。上述各品种日均套保持仓量分别较去年同期同比增长43.07%、104.49%、55.64%、28.59%。
业内人士高度评价
靓丽的数据，功能的发挥，使连续交易上线一周年以来，赢得了业内广泛的肯定。
云南铜业期货部主任张剑辉表示，通过参与上期所夜盘的交易，企业更有效地实现了价格风险的管理。“一是交易时间的延长，给我们更多的有利时机来建仓或调整仓位；二是对我们做外盘的企业来说，可以实现内盘和外盘良好的互动；三是客户利用期货市场来‘点价'时，可以选择夜盘的价格，满足客户多元化的需求。”他说。
江西铜业期货部负责人也表示，上期所有色金属品种的连续交易，为有色金属企业提供了在非亚洲交易时段规避国际市场价格波动风险的工具，使得有色产业链能够更加方便和及时地规避比价亏损，有利于增强中国企业在有色金属国际贸易中的议价能力。
海通期货总经理徐凌认为，连续交易给市场带来了积极变化，除了更有效地服务实体产业和投资者外，交易时间、风控机制、价格形成机制也进一步与国际接轨，提升了品种定价权，为7×24小时交易和期货市场国际化积累了经验、奠定了基础。他表示，有色金属品种与国际市场的联动很紧密，这些年来已基本形成“中国价格”，连续交易扩大至有色金属，使这种价格形成机制进一步强化。
上期所相关负责人表示，下一步将在总结前期连续交易成功经验的基础上，按照既定工作计划推进连续交易品种和交易时间的逐步优化。进一步做好市场培训和投资者教育工作，不断扩大连续交易培训的市场覆盖面，引导投资者用好连续交易这一风险管理工具。
(关键字：上期所 连续交易 有色金属)