核心提示：尽管中国政府为恢复增长而支持大规模刺激计划的可能性越来越大，但2015年大宗商品价格将平均下降10%。
参考消息网1月6日报道 英媒称，如果说2014年是大宗商品行业“可怕的一年”，那么几乎没有专家敢断定今后12个月大宗商品的价格会明显上涨。
据英国《每日电讯报》网站1月5日文章，由于需求减弱和供应过剩的叠加成为整个行业的共同主题，从工业金属到软商品及石油，去年大宗商品的价格全面大幅下跌。
虽然用于工业增长的基础原材料价格的下跌应该有助于刺激全球经济，并最终支撑长期需求，但这个行业形成新的上升周期可能还需要好几年。在此之前，价格很可能仍然承受压力，因为力量平衡仍然偏向主要消费者而不是生产商。
最令分析师们担心的是中国的经济状况。对全球最大工业原材料消费国的这种焦虑还将持续。2014年最后一个月的采购经理人指数表明，世界第二大经济体很可能自金融危机以来首次达不到增长目标。
大多数经济学家现在估计2014年中国经济仅增长7.4%，这是1990年以来的最慢增速，也是全球大宗商品行业的一个转折点。中国实际上支撑了对大部分原材料的需求，尤其是铁矿石、煤炭和铜，这段高速增长时期被称为“大宗商品超级周期”。
中国经济降温可能对铁矿石和煤炭生产商的影响最大。在2014年3月进入熊市以后，运往中国青岛的铁矿石价格到去年底下跌了47%，降至约每吨71美元。随着力拓矿业集团和必和必拓公司等主要生产商继续整合产能，使铁矿规模更大、效率更高，今年年初开始出现的铁矿石供应过剩将进一步加剧，到2017年年底达到约3亿吨。去年，美国信息服务社材料价格指数下降了20%。该咨询公司首席经济学家纳里曼·贝拉韦什预测，尽管中国政府为恢复增长而支持大规模刺激计划的可能性越来越大，但2015年大宗商品价格将平均下降10%。
贝拉韦什说：“原因是全球需求增长乏力加上供应增长强劲。就需求而言，中国仍是关键。增长进一步放缓很可能会变成又一轮价格下跌。令人遗憾的是，如果中国政府为了刺激增长而选择通过鼓励投资来扩大工业产能，那就可能加剧钢铁和化工等行业的供应过剩。”
尽管有众多理由对大宗商品持悲观态度，但也有一小部分商品具有增长潜力。麦格理公司全球大宗商品研究主管科林·汉密尔顿说：“镍仍是一种开采速度跟不上消耗速度的大宗商品。就镍而言，风险回报比仍非常乐观。总体来说基础金属要比其他大宗商品情况好。”
然而，在投资者经受了2014年的沉重打击之后，在再次对大宗商品“双倍下注”之前先静观中国如何促进增长，这样做也许才是明智的。
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