<h1>有色采掘企业减产潮立竿见影</h1>
	<div class="v2_comtent_info01">
	<span>2015-12-23 9:06:45</span>来源：<span>广州日报</span>作者：<span></span>
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	<div class="v2_comtent_info03">
		<ul>
			<li><b class="v2_content_ico04">导读：</b></li>
			<li>在供给侧改革政策的影响下，今年12月国内有色采掘企业迎来减产热潮，涉及了铝锌、稀土、铜等多个行业。</li>
		</ul>
		<ul>
			<li><b class="v2_content_ico05">关键字：</b></li>
			<li>供给侧改革 有色采掘 大宗商品 有色金属</li>
		</ul>
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	<div class="over_x"><p>在<b>供给侧改革</b>政策的影响下，今年12月国内<b>有色采掘</b>企业迎来减产热潮，涉及了铝锌、稀土、铜等多个行业。减产风潮带来的影响力立竿见影：<b>大宗商品</b>市场，国际、国内<b>有色金属</b>价格出现了明显的筑底反弹走势。本周二凌晨，国际铜价触及了5周新高，接近4800美元/吨，国内铜价单月反弹幅度为9.4%，铝价单月反弹幅度为10.6%，锌价反弹幅度为8.78%。</p>
<p>A股市场上，有色板块两周表现活跃、机构资金流入量巨大，行业领头羊云南铜业两周暴涨36%，云铝股份暴涨34%。</p>
<p>在国家供给侧改革政策的影响下，今年12月时间，国内有色采掘企业迎来了减产热潮，减产行动涉及了贵金属采掘业之外的所有中国&ldquo;土产&rdquo;有色金属。首先，株洲冶炼集团、中金岭南等10家中国锌行业骨干企业召开锌产业运行形势分析座谈会，商定严格控制新增产能，计划减少2016年精锌产量50万吨。再者，金川集团、吉恩镍业在内的8家中国主要镍生产企业计划12月减产1.5万吨镍金属量，2016年削减镍金属产量不少于20%。</p>
<p>最新信息是：国内9家大型铜冶炼商已同意，原定的35万吨减产规模将是最低水平，若铜价进一步下跌，或现货精炼进口的加工精炼费用低于冶炼商的成本，则可能扩大减产规模。该信息直接推动了本周两个交易日国际铜价的上涨。</p>
<p><strong>减产对铝锌公司影响最大</strong></p>
<p>广州日报记者了解到，产品价格下降导致主业收入下降，对于目前各类上市公司业绩的影响力仍有区分。对比来看，铝业、铅锌、稀土上市公司的采掘业占比较大（超75%），而且其产品为中国特色，在国际市场的话语权较大，国际市场价格的涨跌与主业密切相关，中国铝业所以连年巨亏，也是因为采掘业占比较大的影响。为此，一旦行业减产，这部分企业的业绩就出现较大的正面反应。</p>
<p>相对来说，铜在澳大利亚的产量较大，并非中国特色，而江西铜业、云南铜业等国内巨头，铜产业的经营占比相对有限，减产趋势在理论上来说，对其后市业绩的影响力并非那么&ldquo;直观&rdquo;。而镍、锂等小金属产销上市公司，研究其报表，会发现采掘业的占比更低，股价所以时常大涨，机构投机的成分较大，并非看好其减产带来的后市业绩增长。</p>
<p><strong>分析师观点</strong></p>
<p><strong>关注铝锌稀土等中国特色板块</strong></p>
<p>万联证券分析师认为：如果想中线价值投资有色股，应优先关注减产趋势对于企业业绩会产生的后市影响力，多关注铝锌、稀土等中国特色板块；如果只想短线操作，小金属个股应是优选，国企改革、兼并重组都会成为机构关注的焦点。另外，相对于钢铁、煤炭等全行业亏损状态，有色金属行业经营情况仍然相对乐观：中国有色金属工业协会的最新统计显示，2015年1～10月，8651家规模以上有色金属工业企业中有1965家亏损，亏损面为23%。</p>
<p>(关键字：供给侧改革 有色采掘 大宗商品 有色金属)</p></div>
	<div class="v2_comtent_info04">（责任编辑：00768）</div>