据MiningWeekly报道,世界银行在最新的“非洲地区概览”(Regional Overview for Africa)中指出,全球商品超级繁荣周期结束,石油、天然气、金属和矿物价格急剧下跌。作为重要的商品出口国,非洲深受商品价格下跌之苦,经常账户和财政收支面临极大压力。
国际货币基金组织(IMF)在四月中旬发布的撒哈拉以南地区经济展望中认为,由于商品价格下跌,严重依赖自然资源产品出口已经使得撒哈拉以南的非洲国家有一半经济发展停滞。为刺激经济复苏,许多国家急需重新调整政策。从中期看,经济多元化和金融行业发展政策也可提高经济适应力和促进经济增长。
出口下降
据IMF统计,撒哈拉以南非洲国家中大约有一半为商品净出口国。更重要的是,自从上个世纪90年代以来采掘业商品出口的重要性在上升。目前,该地区已成为世界上依赖商品出口地区之一,与北非和中东地区相当。撒哈拉以南地区非洲国家商品净出口占GDP比重已经从1980年代的2%上升至2010-2014年的6%。占总商品出口额的比重则从1980年代的不足25%上升至2010-2014年的一半左右。1990年代,撒哈拉以南非洲国家中有14个被列为采掘业商品出口国,目前这一数字已经上升为20个。其中8个为石油出口国。
IMF认定一个国家为商品出口国的标准是,在过去10年里,该国商品出口额占总出口额的比例超过25%,而且净出口额占总的贸易额的比例超过5%。
撒哈拉以南非洲国家石油出口国有安哥拉、喀麦隆、乍得、刚果共和国、赤道几内亚、加蓬、尼日利亚和南苏丹。主要的金属和其他矿物出口国有博茨瓦纳(金刚石)、布基纳法索(金)、民主刚果(铜和钴)、加纳(金)、几内亚(金和铝)、利比里亚(铁矿石)、马里(金)、莫桑比克(煤)、纳米比亚(金刚石和铀)、尼日尔(铀)、塞拉利昂(铁矿石)、南非(铂、铁矿石、金和煤)、赞比亚(铜)和津巴布韦(金和铂)。
世界银行在4月份发布的季度报告——商品市场展望:廉价商品时代的资源开发(Commodity Markets Outlook: Resources development in an era of cheap commodities)中指出,今年一季度,石油价格下跌了22%,天然气下跌了15%,煤炭价格下跌了3%。非能源商品价格下跌2%,化肥产品价格下跌12%。唯一价格出现大幅上涨的是贵金属,上涨了6%。导致商品价格下跌的主要原因是供应过剩、高库存和中国经济增长放缓。
IMF的报告也认为,中国经济再平衡和放缓是商品价格走低的原因之一。然而,这对撒哈拉以南国家影响最为明显,主要是因为中国已成为该地区的重要贸易伙伴。在经历与中国贸易顺差15年后,这些国家与中国的贸易目前都是逆差。
在截至2015年底的过去一年半中,石油价格下跌幅度是1970年以来同周期最高的。从2014年6月份到2016年2月,原油价格下跌了70%。其他商品价格自从2013年以来也出现急剧下跌,2016年仍有可能低于2015年的水平,从中期看也不乐观。自从2011年以来,金属商品价格指数已经下跌了35%。原油生产国受影响最大,主要是因为石油对其经济发挥着重要的作用。这些国家大多数石油净出口额占GDP的45%到85%。即使在经济多元化的尼日利亚,石油也占到GDP的15%。对于本地区金属出口国而言,影响虽没有那么严重,但也非常大。这些国家商品净出口额占GDP的5%-30%,尽管也从低油价受益。
价格低迷
据IMF报告,目前的预测表明,到2020年能源和一些金属价格可能回升,但也只能到2013年高峰时的一半左右。世界银行的报告也对市场前景看淡。由于市场持续过剩,所有重要商品的价格2016年继续下跌,对工业商品来讲,新兴市场和发达经济体增长趋缓是主要原因。预计今年能源价格将下跌19%,非能源价格下跌5%。
世界银行预测今年全球石油需求量为9590万桶/日,增加120万桶/日。但是2015年全球石油供应量增加了270万桶/日,其增量大于需求量增量。虽然今年预计供应量下降70万桶/日,但是发达国家石油库存都达到了历史最高纪录。因此,预计今年原油价格为41美元/桶,较上年下跌19%。
由于需求不振和供应过剩,今年天然气价格将下跌。欧洲价格预计下跌38%,日本下降23%,但在美国只下跌4%。预计今年煤炭价格为50美元/吨,下跌13%,主要是因为需求疲软,以及市场供应过剩。
世界银行预计,由于需求疲软、供应增加和去库存化影响,今年化肥价格将下跌13%。对于金属而言,预计镍价将下跌22%、铁矿石价格下跌10%、铜价将下跌9%。其他金属价格预计也将下跌。需求疲软、削减产能不到位和大量库存是根本原因。
贵金属价格总体将下跌2%。跌幅最大的为铂,主要是因为供应过剩。由于需求下降,预计银价下跌5%。由于美元升值,预计金跌幅只有1%。
共度时艰
IMF估计,2015年撒哈拉以南地区经济增速为3.5%,为近15年来最低。2016年将进一步减缓至3%,这还靠非商品出口国支撑着。该地区石油出口国今年增速只有2.25%(而2014年达到6%)。从国别看,安哥拉预计增长2.5%,喀麦隆增长4.9%,乍得-0.4%,刚果共和国4.4%,赤道几内亚-7.4%,加蓬3.2%,尼日利亚2.3%,南苏丹-7.8%。该地区石油进口国,不包括南非,经济增速预计为5.2%(2015年为5.4%)。金属和其他矿物出口国经济增速为:博茨瓦纳3.7%,布基纳法索5%,民主刚果4.9%,加纳4.5%,利比里亚2.5%,马里5%,莫桑比克6%,纳米比亚4.2%,尼日尔4.9%,塞拉利昂5.3%,赞比亚3.4%,津巴布韦2.7%。南非预计增速只有0.6%。与此形成对比的是,肯尼亚估计增长6%(增速超过去年),塞内加尔增长6.6%,科特迪瓦8.5%,这三个国家都不是采掘业出口国。
世界银行注意到,由于2011-2016年间石油和金属价格跌幅达到50%-70%,许多资源开发项目被迫推迟或暂停。2015年,商品价格预期低迷使得许多资源开发项目受阻。要解决这些资源开发中的不利因素,就必须改善投资环境,并制定好的和更能预期的宏观经济政策。
IMF敦促非洲采掘业商品出口国改善政策。IMF认为,采掘业商品价格持续下跌对宏观经济有重要影响,特别是对石油出口国。……尽管程度没有那么大,但是金属出口国的经济也会受到影响。但是良好的政策能帮助这些国家度过商品价格波动周期。
IMF建议,提高汇率的灵活性(对于非成员国而言),为宏观经济不平衡而进行财政调整(盘活非采掘业以外的收入,精简经常性支出),进行结构化改革以实现经济的多元化,包括改善投资环境以刺激私营企业发展。
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