<h1>私募基金CTA策略三季度表现抢眼 受益于大宗商品价格上涨</h1>
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	<span>2017-9-20 10:21:50</span>来源:<span>证券时报</span>作者:<span></span>
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		<ul>
			<li><b class="v2_content_ico04">导读:</b></li>
			<li>三季度以来,CTA基金一改颓势,7、8月份均获利颇丰。在私募基金人士看来,这主要受益于大宗商品的价格上涨。尽管近期CTA基金表现有所回落,但在短期盘整之后,四季度CTA大概率表现向好。</li>
		</ul>
		<ul>
			<li><b class="v2_content_ico05">关键字:</b></li>
			<li>私募基金 CTA基金大宗商品</li>
		</ul>
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	<div class="over_x"><p>三季度以来,CTA基金一改颓势,7、8月份均获利颇丰。在<b>私募基金</b>人士看来,这主要受益于大宗商品的价格上涨。尽管近期CTA基金表现有所回落,但在短期盘整之后,四季度CTA大概率表现向好。</p>
<p><strong>黑色系助力CTA基金业绩向好</strong></p>
<p>格上研究中心数据显示,8月主观期货策略基金位居各策略业绩榜首,且已经连续两月成为表现最好的策略。程序化期货平均收益也表现不俗。</p>
<p>在业内人士看来,CTA基金业绩向好主要受益于大宗商品价格的上涨。截至9月19日,Wind商品指数今年以来上涨7.23%,其中6月以来涨幅达到16.07%。分板块来看,除农产品、贵金属板块外,黑色、有色、化工等板块都出现了连续上涨行情。<br />
  上海淘利资产投资总监陈莹表示,大宗商品价格尤其是黑色系受供给侧改革影响,在去产能的政策背景下,投资者普遍认为黑色系供给会降低,同时上半年中国经济增速平稳,需求端并未减弱,从而导致大宗商品尤其是黑色系的价格大幅上涨。<br />
  富善投资表示,6月份以来供需渐渐明朗,博弈分出胜负,期货价格回归现货成为了行情的触发点。另外,新政策不断推出,方向基本利多,行情在这些因素的共同作用下走得比较流畅。</p>
<p><strong>短期盘整迎布局时机</strong></p>
<p>在经历了迅猛增长之后,CTA基金近期再次出现回调。尽管如此,多家私募人士判断,短期商品指数或震荡,四季度CTA依然值得配置。</p>
<p>双隆投资分析认为,8月中旬后,市场对政策执行力度看法不一,监管层也希望主动引导资金离场。市场波动有所回落,行情趋于震荡,CTA基金也回吐了部分利润。</p>
<p>对于目前的市场分化和震荡,富善投资认为,前期利多的许多因素已经消失,尚存的利多事件也只是针对个别品种,价格缺乏普遍调整的基础。目前处于盘整期,但这与上半年价格博弈不同,市场目前更多的是等待具体事件,后续应该会根据这些事件做出反应,所以中长期的价格调整还是值得期待。</p>
<p>陈莹也称四季度依然看好CTA投资,&ldquo;现阶段商品的低波动状态或是投资者逐步布局CTA投资的良机。长短周期的策略各有利弊,也各有其符合的市场行情。接下来,我们会继续开发相关性较低的策略,并使用更多维度的数据、挖掘更为有效的市场信息。&rdquo;</p>
<p>双隆投资也判断,四季度CTA策略有较大概率迎来一个高波动的市场,构成趋势类策略及套利类策略的有利局面。</p>
<p>(关键字:私募基金 CTA基金大宗商品)</p></div>
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