5月份国内钒市场呈现先抑后扬态势，价格月初继续回落，并在中旬成功筑底，最终在月末出现小幅反弹。
今年以来，钒市场虽然有涨有跌，但总是始终都运行在高位，震荡幅度明显收窄。之所以有如此相对强势的状态。而5月中旬，钒价之所以能止跌企稳，主要有以下几个方面的原因。一是钒原料表现始终比较强势，供不应求的格局使得企业挺价态势十分强硬；二是终端钢厂产能利用率总体处于近几年来绝对的高位，钢产量也是创出新高，螺纹钢增量更为突出；三是国际钒产品现货严重不足，价格大涨之后反超国内，丰厚利差下钒产品出口增多直接加剧了国内合金的供应紧张局面。
| 产品名称 | 规格 | 均价涨跌 | 4月28日 | 5月31日 | 单位 |
| 五氧化二钒（片状） | 98% | ↓0.25 | 18.8-19.4 | 18.6-19.1 | 万元/吨 |
| 钒铁 | FeV50 | ↓0.15 | 19.6-20.1 | 19.5-19.9 | 万元/吨 |
| 钒氮合金 | VN16 | ↓0.6 | 29.1-29.6 | 28.5-29 | 万元/吨 |
| 五氧化二钒（粉状） | 98% | ↓0.35 | 19.1-19.6 | 18.8-19.3 | 万元/吨 |
| 五氧化二钒（粉状） | 99% | ↓0.5 | 20.1-20.8 | 19.7-20.2 | 万元/吨 |
| 偏钒酸铵 | 折精钒98% | ↓0.35 | 17.6-18 | 17.3-17.7 | 万元/吨 |
虽然此前终端钢厂面对过高的钒价，需求开始有所减弱，极力压低钒合金采购招标价，但在货源供应并不充足，成本已经持续倒挂的情况下，各地钒合金供货商在钒氮合金成交降至28万/吨，钒铁成交降至19万/吨之后，挺价态度愈发坚决。受此影响，钒合金价格率先启动，至月末，钒铁主流报价上调至19.5-19.9万/吨，钒氮合金主流报价上调至28.5-29万/吨，不过实际出货价还集中在低幅水平。
当然，钒原料的强势支撑效应成为行情由跌转涨的决定性因素。首先，三家主要片钒企业坚守承兑19万/吨的长单供货报价，且由于订单早已签出，并无任何库存压力，其他中小片钒企业销售也十分通畅，降价意向明显较低；其次，随着近年以来环保、安全等监管政策进入常态化，各地石煤提钒厂家开工复产进程缓慢，即使是正常生产的，产量规模也普遍没有太多的提升。基于此，钒原料价格前期降幅不大，严格意义上讲属于正常的理性回调。
国际方面，钒市场在下跌至5月下旬后，也开始止跌回升。据悉，欧洲钒铁价格先是由4月末的68-69.5美元/千克钒下调至63.5-65美元/千克钒，尔后又上调至65-66美元/千克钒；欧洲五氧化二钒价格则是由4月末的14.9-15.35美元/磅下调至13.85-14.5美元/磅，暂时保持稳定。此外，美国钒铁价格则由33.4-35美元/磅钒下调至31.2-32.25美元/磅钒，同样尚无变动。
总的来看，当前钒原料供应紧张局面难有缓解，而钒合金厂家因两头受压，生产积极性这段时间也有所下降，供应量上也一定程度的削减。与此同时，终端钢铁行业前几个月产量增幅过大，后期开工力度恐将适度放缓，但在吨钢利润始终比较客观的局面下，钢产量仍将居高不下。鉴于以上情况，预计6月钒市场将表现坚挺，价格有望进入稳步上行通道，不过最终涨幅不会太大。
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