有色板块整体偏强，品种涨跌不一
昨日，有色金属板块整体偏强，其中沪铝、沪镍涨幅较为突出。沪铝昨日日间收于21495元/吨，上涨3.92%，创下近14年来新高；沪镍主力重返高位，日盘收于147280元/吨，大幅上涨3.84%。
在光大期货分析师展大鹏看来，昨日有色板块整体偏强的主因是LME休市，来自外盘的做空压力较小。从近期内外价差看，外盘做空压力明显高于国内。不过，有色板块各品种基本面逻辑不同，涨跌幅也存在较大差异。
展大鹏表示，铜价的主导因素偏宏观较多，且本身处于淡季，走势明显弱于其他有色品种。不过，上周美联储主席鲍威尔在全球央行年会上发表偏鸽派讲话后，看多铜的交易者明显再次得到喘息机会。实际上美联储一如既往地延续主动预期管理，向市场逐渐释放Taper预期的同时，又能充分化解掉Taper可能引发的金融风险。
展大鹏告诉期货日报记者，铝价受供给侧影响较大，限电限产的实施和扩大使国内铝产量受限。当前铝月度限产规模已大于国储第三次抛储，市场认为供给短缺的矛盾在政策高压下难以得到有效缓解。“另外，上周五国家发改委印发《关于完善电解铝行业阶梯电价政策的通知》，如果严格执行，电解铝冶炼成本将普遍上升2000—3000元/吨，这也是沪铝昨日表现较强的主因。”他补充道，不过该通知具体实施时间为2022年1月1日，建议投资者密切关注这段时间的政策落地与实施情况。
今年镍的基本面一直处于供求两旺状态。“下游不锈钢和硫酸镍产量持续高景气，供不应求状况较难改变，这也就意味着镍将持续去库。”展大鹏认为，随着镍库存进一步去化，库存持仓比以及库销比不断创出历史低位将强化镍价上涨预期，甚至存在软逼仓的可能性。当前镍现货升水有持续拉大的征兆，在结构性短缺矛盾有效缓解前，镍价仍将维持上涨趋势。
对于锌，他认为，虽然锌也因限电有一定限产，但规模不大。在他看来，锌市最大的问题在需求端。受芯片影响的汽车以及房地产端持续不景气，影响下游消费以及库存的消化，因此锌价一直跟随有色板块总体走势摇摆，高位振荡以待需求好转。
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