下游动态
国际国内铝市：
国际铝市，7月20日，伦敦金属交易所基本金属市场期铝终盘报收于2514美元/吨，较上周上涨71美元/吨，伦铝库存量440万吨左右，较上周下降2万吨。本周LME基金属市场全线收高，伦铝走势强劲，打破近期横盘整理的僵局。
氧化铝方面，7月20日，中国铝业氧化铝报价在3000元/吨。本周国内氧化铝现货市场价格稳定。数据显示，中国今年上半年出产氧化铝1749万吨，6月产量达纪录高位的314万吨，而同期中国原铝产量亦增加至159万吨。国家发展改革委7月20日在一份报告中称，已经批准山西同德铝业有限公司年产100万吨氧化铝项目申请。这或将进一步增加中国氧化铝产能过剩局面。
中国铝业7月20日铝锭报价为：华东地区17800元/吨（+100），华南地区17900元/吨（+100），西南地区17800元/吨（+100）。国内期铝市场结束了长达近半年的低迷行情后，1109合约从5月中下旬的16570元/吨开始发力上涨，一路冲高至17300元/吨，7月18日更是创出年内新高17720元/吨。
目前支撑铝价走高的原因可以归结为三个方面，一是淘汰落后产能将减少铝的供给；二是上调电价会提高电解铝的生产成本；三是库存减少预示着下游需求的旺盛。
然而，综合西北电解铝生产厂商、上海现货贸易商以及长三角、珠三角一带的下游加工企业观点，认为后期有三点利空因素，一是第三季度产能将集中释放，二是电解铝生产成本被高估。随着各大铝生产企业产业布局的西移及自备电厂的使用，铝锭的实际生产成本并未如市场预期般的高幅提升。中国铝业、焦作万方、中孚实业等企业，由于自备电厂比例较高，生产成本仅上扬1％—1.3％，而山东信发、河南神火等企业在我国西部相继建立起电铝一体化基地，有效降低了电力成本。目前铝生产商电网均价在0.55元/度，而自备电价的成本大致为0.4元/度，综合来看，实际用电成本约为0.42元/度。因此，按当前电解铝的生产成本计算，每吨仍然存在着超过1500元的毛利润。三是下游需求没有想象之中乐观。
国内铝锭现货市场情况，持货商惜售情绪较高，面对强势的现货铝价格，各地采购商接货意愿逐步减弱，观望气氛转浓，市场心理短期需要一定的稳固，铝价上涨动能出现放缓。
国家统计局数据显示，中国6月原铝产量同比增长13.3%，至159万吨的纪录新高；上半年全国原铝产量同比增长5.6%至864万吨。
本周国内煅烧焦市场平稳运行。石油焦整体市场保持向好态势，随着中石化揭牌优惠出台（大多数炼厂揭牌优惠幅度较上旬减少，实际成交价格较上旬价格出现普涨，幅度在50元/吨左右）、地炼市场低位价格反弹，中石化各型号产品出货情况好转，中石油低硫焦没有继续补跌。市场信心恢复，更为重要的是，虽然各品级石油焦价格本周保持稳定，但是下游用户采购积极性较前期有所提高，各地炼厂处于消耗库存阶段。不过，只有下游生产厂家市场信心得到提振，目前尚未带动贸易商囤货。各品级煅烧焦市场价格平稳。上游方面，石油焦市场摆脱前期阴霾，价格稳中有升，下游方面，石墨电极市场后期较弱，电解铝市场虽然涨势趋于缓和，但是价格仍高位运行。因此，煅烧焦市场本周表现为价格盘整，平稳降库，只是各地交易承兑汇票仍然较多。预计煅烧焦市场短期内波动不大。
本周预焙阳极市场行情基本稳定，个别厂家补跌。主要原因是，虽然本周石油焦价格稳中有升，煅烧焦价格保持平稳，但是，受前期原料价格下调拖累，个别生产企业小幅下调价格。第二，资金紧张，部分预焙阳极生产企业回款缓慢，降价刺激销售。后期市场情况比较乐观，第一，对电解铝行业而言，目前的铝价利润较为可观，电解铝企业对预焙阳极有刚性需求，第二，本周石油焦价格稳中有升，煅烧焦如果产销顺畅，有望跟随石油焦行情小幅上推。
本周石墨电极市场行情稳定。中国钢铁工业协会公布7月上旬全国粗钢日产量为195.5万吨，环比下降3.1%。同期中钢协会员粗钢日产量162.7万吨，环比减少3.8%。本周全国主要城市螺纹钢库存为531.855万吨，与上周末相比，本周全国螺纹钢库存减少13.582万吨，减幅为2.49%；与去年同期相比，减少102.848万吨，同比减幅为16.20%。整体来看，全国市场库存量环比继续下降，与去年同期水平相比继续明显下降。在目前库存持续下降的情况下，对于近期行情有利，利好石墨电极市场。另外，东北地区低硫石油焦价格稳定，煅烧焦价格坚挺，也为石墨电极提供成本方面的支撑。
本周国内金属硅市场行情仍然平淡。丰水期市场供应充足，厂家出于成本方面的考虑报价坚挺，然而，金属硅销售持续不温不火，采购商观望市场，面对下游低迷的需求，一些受到成本压力打压的厂家可能在近期出现小面积停炉现象，月底即将到来，厂家资金流又将紧张，预计市场报价持稳，但是实际成交优惠可能出现。
燃料市场方面，环渤海动力煤价格已经连续3周下跌，相比于之前5元/吨的跌势，新一期报价出现至少10元/吨的下调。对比之前疯狂的14周连涨，煤炭价格下跌之势开始明朗。动力煤市场供求关系已现松动。有分析指出，尽管我国大部分地区已进入夏季用煤高峰期，但由于华东及南方地区持续阴雨天气，居民用电一直没有出现大幅持续的增长，发电企业煤耗水平整体增势不大。下半年保障房大批量开工，钢材、水泥等用煤行业需求提升，会对下半年的煤价走势形成支撑，相比上半年涨势，下半年煤价会相对平稳。
(关键字：石油焦 下游市场)