原油：需求前景堪忧 原油难改震荡局面

一、国际原油市场回顾   

    1.国际原油收盘价涨跌情况（单位：美元/桶）

日期	纽交所	伦交所	影响因素
9月24日	91.93	109.81	周一，由于原油市场对全球经济前景感到担忧，以及美元走强的影响。隔夜，纽约原油期货收盘价格大幅走跌。
9月21日	92.89	111.42	周五，投资者对欧洲经济前景的心态乐观，推涨了原油价格，上周五，纽约原油期货收盘价格结束四连跌。
9月20日	91.87	110.03	周四，由于沙特考虑增加石油产出，美国上周就业数据疲软以及美元走强的打压，纽约原油期货收盘已经连续四天走跌。

2.2012年原油期货收盘价格走势图 

 

 

3.2012年OPEC原油价格走势图

 

 

二、近期影响国际原油市场的主要因素

1.美国原油库存情况

美国能源信息署（EIA）最新公布的数据显示，9月25日美国上周EIA原油库存料上升140万桶

2.美国经济情况以及全球经济

北京时间9月24日下午消息，由于宏观经济前景黯淡和西班牙债务危机的不确定性，全球央行货币刺激措施打折扣，周一欧股早盘下跌，市场似乎将在近期交易区间振荡。

在泛欧绩优股指标FTSEurofirst300指数中，周期性股票领跌。北京时间15：20，FTSEurofirst300下跌0.39%，报1115.11点，失去上周五因西班牙接近要求国际金融救援利好而带来的涨幅。

近期有关国家央行的干预推动市场上涨，但投资者不愿追高。上周五FTSEurofirst300未能创14个月新高，尾盘削减涨幅。周涨幅大体持平，主要为欧洲和中国经济数据不力。

ETXCapital策略师IshaqSiddiqi表示：“市场横向运行很可能会继续，知道我们得到西班牙问题的更多信息。”Siddiqi指的是西班牙政府周二将公布的结构性改革方案。

 “流动性改善推动的上攻似乎已结束，全球经济增长担忧重回。今天成交很清淡，因此很难说价格形态今天是否会变化，”Siddiqi如是说。

3.美国成品油需求

美国《世界炼油商务文摘周刊》报道美国石油学会(API)统计显示，截至2012年美国石油需求量同比下跌2.3%，今年7月油品需求达1800万桶/日，达到1995年以来同期需求量的最低点，也是2008年9月以来的单月最低消费量。7月汽油需求量环比下跌2.2%，同比下跌3.8%。除馏分油需求量上涨4.9%外，其他石油产品需求量也有所下降。

API首席经济学家John Felmy表示，由于经济动荡以及欧洲经济衰退，油品需求强劲增长将不太可能实现。

尽管需求下降，美国炼厂油品产量仍保持强势增长。7月，汽油产量突破900万桶/日，馏分油产量达480万桶/日，为有史以来同期最高值。炼厂原油(92.24,0.31,0.34%)加工量增加了2.3%，为2012年单月最高水平，当月炼厂开工率达到92.7%。同期美国的原油和成品油平均进口量为1040万桶/日，降低9.6%，成品油出口量同比上涨14%。

三、后市预测

近期国际油价连续走低，带动三地原油变化率一路下跌至负值，截止北京时间9月25日凌晨纽约商交所十一月交割的轻质低硫原油期货合约结算价跌96美分，至每桶91.93美元，跌幅1%。伦敦洲际交易所（ICE）布伦特原油期货最新跌1.61美元，至每桶109.81美元，跌幅1.4%。原油期货周一创七周新低。

美国第三轮量化宽松政策出台后，国际原油价格犹如坐上了“过山车”，连涨2日后又大跌4日，虽然21日市场投资者对欧洲债务危机前景和经济形势的乐观情绪增加，使得这一连跌的势头有所缓解，但全周跌幅仍超过了6%，其中纽约油价大跌6.11美元，跌幅为6.17%；布伦特油价则下跌5.24美元，跌幅为4.49%。如果原油延续当前价位，10月中旬左右国内油价将迎来年内第四次下调。10月10日将满足国内成品油调价22个工作日的时间条件，但三地原油变化率暂不能达到调价条件，预计调价时间点将后延，如原油延续当前价位区间，10月14至15日左右，三地变化率将达到-4%，届时年内第四次下调窗口将打开。而油价下调希望的出现加重了市场的观望心态。原油期货在上周下跌了6.5%，为自6月份以来表现最差的一周。劳资合同到期、战略石油储备将释放库存的传言、沙特石油官员的讲话以及库存上升等因素是造成上周油价大幅下跌的重要原因。后期，如果以色列或者美国对伊朗执行军事打击或者如果伊朗决定封锁全球海上原油的主要通道霍尔木兹海峡的话，那么油价可能依然飙升。

对于市场多头来说，油价仍然受到地缘政治忧虑的支撑，但宏观经济疲软将继续使原油价格承压，近期原油价格走势仍难改震荡局面。

（关键词：原油期货 需求疲弱 美国原油库存）

(关键字：国际油价 原油期货)