利空因素加剧 国际原油市场震荡

2013年2月国际原油市场回顾：

虽然近期国际原油价格一路下跌，从1月中旬以来，布伦特原油期价再次冲破110美元/桶，并一路攀升到2月中旬的117美元/桶的近期新高。单边上涨仍令市场投资者瞩目。 2月初，国际油价处在相对较高水平，短期内大幅回落可能性较小。春节日期间WTI在95美元/桶左右震荡，突破100美元/桶仍然存在阻力。 2月中旬，国际油价总体呈走弱态势，幅度有所放缓。美元走弱及天气因素致欧美原油期货走势各异；随后能源机构预测全球石油需求增长快于预期，支撑油价双走高；尽管伊朗原油出口引发市场担忧，但美国原油库存增长压住油价；紧接着全球经济数据好坏不一，美国工业产出意外下滑，重挫油价。 2月底，国际油价在悲观氛围下大幅走低。美国工业产出意外下降，打压市场气氛，油价走低；随后美国总统日市场休市，交易平淡油价小幅波动；Seaway管道输送量将大幅提升，库欣库存压力有望得以缓解，油价小幅反弹；美联储内部宽松立场现分歧，QE前景生疑，再加之欧美经济数据疲软，市场供需宽松，国际油价接连暴跌。

影响原油价格的主要因素：

1.美国原油库存情况   部门 美国能源信息署 类别 原油库存 汽油库存 2013年2月28当周 / / 2013年2月15当周 37,639 23,035 2013年2月8当周 37,225 23,324 2013年1月25当周 36,906 23,230 2.美国及世界经济形势 世界经济协调格局 全球经济失衡中实物经济领域的失衡与金融领域的失衡相脱离，这为金融危机后国际经济协调增加了难度。从资产负债的分布地区来看，美国资产的一半以上、负债的40％以上都来源于欧洲地区，而美国持有的亚洲地区资产不足总资产的20％，对亚洲地区的负债也仅占总负债的30％左右。但若从美国的地区贸易权重上看，欧洲地区在美国贸易中所占权重仅为27.3％，而亚洲地区的贸易权重为41.2％。因此，欧洲地区与美国的关系准确地说应该是金融伙伴关系，而亚洲地区则与美国是贸易伙伴关系。所以，欧洲经济受到金融危机的影响更大，形势也更为严峻。欧洲的银行持有大量的美国次贷产品，同时冰岛、英国等国银行业过度扩张使其受国际金融市场的冲击也较大。因此，国际经济的协调应该是两个方向上的调整，即美国与欧洲之间和美国与亚洲之间在全球范围内的失衡的纠偏。 国际机构组织协调的困难在于美国在全球经济中的影响力下降，意识形态成本成为重要考量因素。从历史上看，国际经济协调一般是在中心国家地位凸显的时代容易取得成功。审视西方经济循环，人们似乎发现总是美国率先走出低谷。美国麻省理工学院自由派经济学家查尔斯•金德尔伯格(Charles Kindleberger)认为，世界经济必须有一个超级大国作为稳定者，为全世界范围内的剩余产品提供一个市场，保证资本充分流动，并在面临危机的紧要关头发挥救助作用。不但危机时期需要一个稳定者，在正常时期也同样需要。 全球经济失衡的主要矛盾在于利益分配的不平衡。经济学告诉我们，实体经济领域的贸易失衡主要靠调节供给与需求达到均衡，而金融领域失衡则需要在全球范围内重新划分利益。金融危机下全球化的逆转意味着政府经济职能的复兴，国际范围内企业的竞争将会让位于政府间的博弈与角力。无论是七国集团(G7)、八国集团(G8)、二十国集团(G20)，还是一些人在奢谈的中美国集团(G2)，此次金融危机后，国际经济协调的难度增大已经是2009年不可回避的事实。2009年之后，世界经济的复苏将是一个长期的渐进的过程。目前的救助计划充其量能够维持全球经济的脆弱前行，全球在进行深层次结构调整的同时，最终能否找到实现新一轮世界经济可持续发展的增长点，这才是世界经济回暖与未来可持续增长的核心问题。创新为上不断提升民政保障能力 3.美国成品油需求情况 2月26日消息，美国石油协会（API）最新公布的数据显示，美国上周原油库存增加，因进口上升，而成品油库存下滑。      API公布的数据显示，截止到2月22日当周，美国原油库存增加90.4万桶，至3.73393亿桶。分析师预期增加240万桶。      当周美国原油进口量增加8.9万桶/日，至780万桶/日。      数据显示，美国汽油库存减少144.4万桶，至2.3116亿桶，市场预期为下滑90万桶。      包括取暖油在内的馏分油库存减少174.3万桶，至1.2433亿桶。      当周美国炼厂产能利用率上升0.7个百分点，至84.4%。      美国俄克拉马州的库欣原油库存减少20.6万桶。

2013年3月份国际原油市场展望：

中华商务网预测：近期市场利空集聚，国际油价承压。短期内，市场需重点关注伊朗核谈及美国减支谈判。就目前形势来看，各方和谈的难度较大。预计短期国际油价大跌走势将有所缩窄，整体走势仍将是稳中下滑态势。

2013年国际原油期货价格走势图

2013年2月国际原油期货WTI及BRENT收盘价格表

日期 WTI 布伦特 13-2-1 97.77 116.76 13-2-4 96.17 115.6 13-2-5 96.64 116.52 13-2-6 96.62 116.73 13-2-7 95.83 117.24 13-2-8 95.72 118.9 13-2-11 97.03 118.13 13-2-12 97.51 118.66 13-2-13 97.01 118.72 13-2-14 97.31 118 13-2-15 95.86 117.66 13-2-18 休市 117.38 13-2-19 96.66 117.52 13-2-20 94.46 115.6 13-2-21 92.84 113.53 13-2-22 93.13 114.1 13-2-25 93.11 114.44 13-2-26 92.63 112.71 月均价 95.66 116.57

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