一、国际原油市场回顾
1.国际原油收盘价涨跌情况（单位：美元/桶）
| 日期 | 纽交所 | 伦交所 | 影响因素 |
| 5月18日 | 48.19 | 48.93 | 周三，虽然美国燃油库存大降为油价提供了有效支撑，但美联储4月会议纪要偏向鹰派，美元大受提振令油价承压回落。 |
| 5月17日 | 48.31 | 49.28 | 周二，加拿大野火面积继续扩大，令该国产量恢复计划恐遭到推迟，同时美国上周原油库存料将再度下降的预期也令多头信心倍受鼓舞。 |
| 5月16日 | 47.72 | 48.97 | 周一，尼日利亚和委内瑞拉原油供应中断已经导致高盛等原油大空头态度出现转变，不过美国库欣库存继续上升依然为油市敲响了警钟。 |
| 5月13日 | 46.21 | 47.83 | 周五，虽然石油输出国组织(OPEC)月报偏向利空，同时美元反弹也限制了油价的反弹空间，但由于全球供应中断事件集中爆发，产量下滑为油价提供了强劲支撑，油价在过去六周内实现五周上涨。 |
| 46.7 | 48.08 | 周四，各地停产事件的影响持续发酵，而国际能源署(IEA)最新的月报则起到了锦上添花的作用，虽然美元上涨和库欣库存续增，油价日内依然震荡上扬。 |
2.2016年原油期货收盘价格走势图
3.2016年OPEC原油价格走势图
二、近期影响国际原油市场的主要因
1、美国原油库存情况
美国能源信息署(EIA)周三(5月18日)公布的至5月13日当周库存数据显示，当周EIA原油库存意外增加131万桶，预期减少314.44万桶，前值减少341万桶。
具体数据显示，至5月13日当周EIA原油库存增加131万桶，预期减少314.44万桶，前值减少341.0万桶。当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存增加46.1万桶，前值增加152万桶，预期减少35万桶;当周EIA汽油库存减少249.6万桶，前值减少123.1万桶，预期减少90万桶;当周EIA精炼油库存减少317万桶，前值减少164.7万桶，预期减少75.54万桶。
此外，至5月6日当周EIA精炼厂设备利用率为90.5%，前值为89.1%。
与此同时，EIA报告显示，除却战略储备的商业原油库存上周增加131万桶至5.4129亿桶，增幅约为0.2%。上周美国国内原油产量下降1.1万桶至879.1万桶/日，为连续第10周下滑，至2014年9月上旬以来最低水平。除却战略储备的商业原油库存上周进口767.7万桶/日，较前一周增加2.2万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2023.5万桶/日，较去年同期增长2.7%。
美国经济形势
日前，美国官方发布的一系列经济数据显示，经济重拾增长动能，通胀水平也在加速回升。分析指出，这显示出美国经济形势向好，支持美联储继续加息，美联储今年仍然可能加息两到三次。
17日美联储发布的数据显示，受公共事业产出大幅增长带动，4月份包括工厂、矿业和公共事业企业产出在内的美国工业生产4月份环比增长0.7％，创2014年11月以来最大增幅。其中，4月份公共事业产出大幅增长5.8％。此前，美国工业生产连续两个月环比下跌。4月份制造业生产增长0.3％，扭转了前一个月下滑的态势；但由于能源企业继续减少油气开采，4月份采矿业生产下降2.3％，为连续第八个月下跌。
美国商务部17日公布的数据显示，4月份美国新房开工量以及反映未来行业走势的新房建筑许可证发放量环比反弹，今年第一季度美国房地产市场表现并不理想，市场预计第二季度美国房地产市场增长可能加快。4月份美国新房开工量经季节调整按年率计算为117.2万套，比前月修正后的数据增加6.6％；反映未来行业走势的新房建筑许可证发放量经季节调整按年率计算为111.6万套，比前月修正后的数据上升3.6％。房地产市场对经济增长的贡献率超过0.25个百分点。
美联储去年12月启动近10年来的首次加息，但此后全球经济增长放缓和金融市场大幅波动令美联储对美国经济前景担忧增加，在今年三次货币政策例会上均决定维持联邦基金利率不变。
目前，经济学家对于美联储何时启动下次加息分歧很大，一定程度上反映出美国经济前景的不确定性。一方面，美国商务部上周公布的数据显示，4月份美国商品零售额环比增长1.3％，创一年来最大环比涨幅，加上最新数据显示4月份房屋开工和工业生产也出现强劲增势，表明美国经济在第二季度一开始就获得增长动能，或将加速反弹。
另一方面，美国商务部近期公布的初次预估数据显示，今年第一季度美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算增长0.5％，低于前一季度1.4％的增速。不过，据美国媒体报道，经济学家预计今年第二季度美国经济增速将达到2％至2.5％。
此外，消费价格指数是衡量通货膨胀的重要指标，是美联储制定货币政策的重要参考依据。美联储官员认为，随着油价企稳、美元走弱以及就业市场进一步改善，通胀率有望逐步回升到美联储2％的目标。最新的消费者物价信息也表明通胀正如美联储官员预期的那样，在稳步回升，可能给美联储继续加息提供支撑。
美国劳工部17日公布的数据显示，4月份美国消费价格指数经季节调整后环比上涨0.4％，增速为三年来新高，表明伴随油价逐步稳定，通胀率开始有所回升。
美联储官员近期在公开场合的表态显示出支持美联储或将继续加息。亚特兰大联邦储备银行行长洛克哈特和旧金山联邦储备银行行长威廉斯17日均表示，美联储今年有可能加息两到三次。
多数经济学家认为，英国将于6月23日举行的退欧公投也是影响美联储加息决策的考虑因素。上述两位美联储官员都认为，英国退欧公投将会带来不确定性，加剧市场波动，美联储会考虑其对美国经济的影响，但是如果美联储认为经济情况满足加息条件，美联储仍会在6月加息。
达拉斯联邦储备银行行长卡普兰17日也表示，他支持美联储在6月或7月的会议上加息，但认为之后美联储应该再等待一段时间来评估经济形势。
美联储计划于6月14日至15日举行下一次货币政策例会，但不少分析认为，6月份加息的可能性仍然较低。据路透社报道，美国联邦基金利率期货的合约价格显示，投资者目前预期6月升息的几率仅为19%，预期今年首次升息的时点将落在9月。
世界经济形势
联合国日前发布的《2016年世界经济形势与展望》更新版报告指出，全球经济活动仍未见起色，在2016年内出现转机的可能性偏低。报告称，全球经济生产总值在2016年将仅增长2.4%，与2015年持平。这一预测比2015年12月份发布的预测值下调0.5个百分点。发达经济体总需求持续疲软将继续拖累全球经济增长。同时，大宗商品价格下跌、财政和经常账户日渐失衡以及政策收紧进一步为非洲、独联体国家和拉美及加勒比地区许多大宗商品出口经济体的前景带来负面影响。另外，在许多发展中国家，恶劣天气、政治挑战和资金大量外流加剧了这些负面影响。
联合国经济和社会事务部助理秘书长蒙蒂埃尔对此间媒体表示，“这份报告强调需要更平衡的政策组合，以恢复全球经济增长并创造一个有利于实现2030年可持续发展议程的环境”。
报告认为，巴西和俄罗斯联邦持续经济衰退，对邻近区域有显著的溢出效应。由于财政紧缩、私人消费和投资进一步下滑及国际制裁，俄罗斯联邦GDP预计在2016年收缩1.9%。在巴西，由于政治危机加深，通胀上升，财政赤字激增和高利率等因素，今年GDP预计将收缩3.4%。
最不发达国家的经济增长预计在2016年与2017年仅能达到4.8%和5.5%，远低于“GDP至少增长7%”的可持续发展目标。这可能影响政府在教育、卫生和气候变化适应方面急需的公共开支，以及减贫进展情况。按人均计算，许多发展中地区的GDP增长放缓尤为明显。在非洲，人均GDP增长在2015年至2017年期间预计仅能达到每年0.4%的平均水平。
从积极角度看，全球能源消耗导致的二氧化碳排放量在2015年基本持平，展现了实现《2016年世界经济形势与展望》报告中所提出的经济增长与碳排放增长脱钩的可能性。可再生能源领域的投资在2015年创历史新高，主要由于许多发展中国家在有关方面增加投入以及政策支持。
报告预测，全球增长在2017年将微升，仅为2%，仍远低于金融危机前的水平。生产率的缓慢增长和投资的长期衰弱拖累全球经济长期增长潜力。
报告警告称，全球经济的下行风险依然偏高。大型发展中经济体仍然容易出现资本流动波动和汇率方面的压力，这些压力可能会因全球利率差异的扩大而加剧。另外，大宗商品价格进一步下降可能加剧某些依赖大宗商品经济体的债务负担。报告也指出，加强各国间政策协调可以减轻政策失调的负面溢出效应，遏制金融市场的波动。
展望未来，该报告主张政府应当充分并有效地利用现有财政空间，同时许多发展中国家和转型经济体要扩大税基，加强税收管理，提高税收遵从。
三、后市预测
本周WTI原油价格在46.21-48.31美元/桶，布伦特原油价格在47.83--49.28美元/桶左右震荡。近期，国际原油价格屡现攀升，逼近每桶50美元。5月18日，截至当日收盘，纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格收于每桶48.19美元。7月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶48.93美元。分析认为部分产油国因出现突发事件等因素导致产量减少，一些突发因素导致了近期油价攀升，国际油市实现供需平衡仍需时日。近期，加拿大艾伯塔省北部产油重镇麦克默里堡市发生森林大火，令该地区多家石油开采公司出于安全考虑暂停采油作业，导致加拿大日均原油产量减少100万桶左右。另据路透社17日援引尼日利亚石油部的声明称，武装分子对该国石油设施发动了一系列袭击，包括埃克森美孚公司旗下的一条输油管道在内的多处石油生产及运输设施受损，受此影响，该国石油产量已下降近40%，至每日140万桶，为22年来最低日产量。成为此次油价回升的主要推手。
从长期看，分析机构仍然看空未来国际石油市场。近日，高盛发布研究报告指出，由于国际原油市场从储存近乎饱和状态转为储存有缺口的时间早于此前预期，因此该机构提高了对2016年第二季度和2016年下半年美国西得克萨斯轻质原油的均价，分别至每桶45美元和50美元。高盛分析认为，国际油市还需进一步调整，产量和资本失衡状况得到修正，油价将最终回到每桶60美元。但受加拿大、尼日利亚原油生产逐渐恢复，伊朗和伊拉克产量的增加、美国页岩油产量也将扩大等因素影响，全球市场或将在2017年上半年重新转为供应过剩。因此分析人士认为，抛开突发因素的影响，国际原油市场供过于求的基本面并没有发生太大的变化，未来油价或将在上涨一段时间后再度回落。
(关键字：供应过剩 原油价格 美元 原油库存)