一、国际原油市场回顾
1.国际原油收盘价涨跌情况（单位：美元/桶）
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日期 |
纽交所 |
伦交所 |
影响因素 |
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46.77 |
49.05 |
周三，上周美国商业原油库存5.236亿桶，增加250万桶。此前预计美国原油库存会小幅下降。 |
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48.1 |
49.96 |
周二，主要产油国伊朗有意愿与其他欧佩克成员国合作，共同削减原油产量。改消息提振了国际油价。 |
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47.05 |
49.16 |
周一，伊拉克宣布将在未来一段时期增加石油出口约5%。该消息在22日令油价承压下跌。 |
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48.52 |
50.88 |
周五，受投资者获利回吐影响，在全天窄幅震荡后，纽约油价收盘小幅上涨，而布伦特油价则微跌。 |
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48.22 |
50.89 |
周四，当天美元走弱增强了以美元计价的石油的投资吸引力，国际油价连续第六个交易日上涨。 |
2.2016年原油期货收盘价格走势图
二、近期影响国际原油市场的主要因
1、美国原油库存情况
周三(8月24日)，美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至8月19日当周，美国EIA原油库存意外大增250.1万桶，预期减少49.5 万桶，前值减少250.8万桶，与此同时，EIA汽油库存意外小增3.6万桶；库欣原油库存增加37.5万桶。但美国国内原油产量减少4.9万桶/日。
具体数据显示，截至8月19日当周，美国EIA原油库存意外大增250.1万桶，录得4月29日当周以来最大增幅，预期减少49.5万桶，前值减少 250.8万桶。当周EIA汽油库存意外小增3.6万桶，结束此前连续三周下滑趋势，预期减少49.5万桶，前值减少250.8万桶；当周EIA精炼油库存增加12.2桶，预期增加13万桶，前值增加193.9万桶，美国精炼油库存已升至2011年来最高水平。
当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存增加37.5万桶，录得8月5日当周以来最大增幅，此前预期减少2万桶，前值大增减少72.4万桶。此外，截至8月19日当周EIA精炼厂设备利用率为92.5%，较前值93.5%以及92.92%的预期值均有所下降。
与此同时，EIA报告显示，除却战略储备的商业原油库存上周增加250.1万桶，降至5.236亿桶，增幅约为0.5%。上周美国国内原油产量减少4.9万桶/日，降至854.8万桶/日，已连续20周维持在900万桶/日产出水平下方。
美国经济形势
当美股不断创下新高时，华尔街分析师变得小心翼翼。周三美银美林的美股和量化策略主管Savita Subramanian编制了一份美股面临修正风险的10大理由报告，其10大关键词和主要理由如下：
头寸：花旗分析师Tobias Levkovich近来警告称，投资者的过度看多打压了潜在的买盘。
经济：花旗的美国经济超预期指数在过去几个月大幅回落，表明大多数美国数据并没有超越分析师预期。
估值：从市盈率等一系列指标看，美股已被高估了。
预期：美国银行(15.4, 0.05, 0.33%)调查显示，基金经理渴望财政决策者给予更多刺激，然而希望越大，失望越大。
增长：金融和能源行业以外的公司以估计汇率计的销售增长率跌至3年新低。
中国：世界第二大经济体经济放缓，制造业PMI出现萎缩。
信贷和杠杆：美股现在的杠杆很高，信贷在收紧，买盘可能会枯竭。
大选：美国大选会产生不确定性，令商业投资放缓。
联储：利率预期显示美联储加息力度会高于预期，这会打击市场风险情绪。
季节性：从历史来看，美股在9月的表现最差。自从1928年以来，9月是唯一回报中值为负的月份。
世界经济形势
高盛集团认为，如果美联储主席珍妮特·耶伦8月26日在杰克逊霍尔的年度货币政策研讨会上有出人意料的发言，英镑、日元和新西兰元最容易出现波动。
分析师Robin Brooks和Michael Cahill的研究显示，在过去3个月中，这三种货币对美国与它们本国的两年期利率差异的变化最敏感。研究显示，如果美国与英国的利率差异扩大0.1个百分点（美国升高），英镑兑美元可能下跌1.5%。
人们普遍预计，耶伦在为期两天的会议中有关货币政策工具的演讲将给出美国利率路径的线索，全球汇市波动性也因此升至一个月最高水平。对于美联储未来收紧货币政策的力度，市场的观点在最近几周起伏很大。
“虽然美联储官员最近的讲话基调毫无疑问是鸽派的，但也可以说，美联储今年的言论一直不稳定，”Brooks和Cahill在发给客户的报告中称。“如果周五有意外情况，英镑、日元和新西兰元的反应应该最大。”根据Euromoney杂志的统计，以市场份额计算，高盛是全球第七大外汇交易商。
纽约时间10：26，摩根大通(65.95, 0.18, 0.27%)的一个全球汇率波动性指数报10.22，追平7月26日以来最高收盘。彭博美元即期汇率指数上涨0.1%。美元兑欧元上涨0.4%至1.1255美元；美元兑日元上涨0.2%，至100.47日元。
彭博汇总的联邦基金利率期货数据显示，市场预计美联储9月加息可能性28%，高于周一的24%；今年年底之前加息可能性52%。
三、后市预测
本周WTI原油价格在46.77-48.52美元/桶，布伦特原油价格在49.05-50.89美元/桶左右震荡。利好方面：主要产油国伊朗有意愿与其他欧佩克成员国合作，共同削减原油产量。有分析显示沙特阿拉伯也未在冻产协议谈判前刻意增产。利空方面：遭受严重供应中断的产油国利比亚、伊拉克和尼日利亚上周都开始显示出扩大生产的迹象，恐将令刚刚开始的复苏势头遭到遏制。7月份印度石油需求增长大幅放缓至14万桶/天，创下自2015年3月以来的最低增长速度，主要是因为强于往年的降雨减少了建筑活动以及农业领域对柴油的需求。目前全球原油供需基本面并未有明显改善, 年内国际油价挑战高点的动能略显不足，短线来看将在45-55美元左右震荡。
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