一、 国际原油市场回顾
1.国际原油收盘价涨跌情况（单位：美元/桶）
|
日期 |
纽交所 |
伦交所 |
影响因素 |
|
2017-12-6 |
55.96 |
61.22 |
当天投资者获利回吐操作令油价承压。此外，当天美元走强也在一定程度上降低了以美元计价的石油的投资吸引力。 |
|
2017-12-5 |
57.62 |
62.86 |
主要基于石油输出国组织(欧佩克)及非欧佩克产油国延长原油减产协议消息提振，投资银行高盛日前调高了对2018年纽约油价和布伦特油价预期。 |
|
2017-12-4 |
57.47 |
62.45 |
受欧佩克及非欧佩克主要产油国延长原油减产协议消息提振，市场情绪乐观稳定，国际油价持续上扬。 |
|
2017-12-1 |
58.36 |
63.73 |
受欧佩克及非欧佩克主要产油国延长原油减产协议消息提振，国际油价1日稳步上扬。 |
|
2017-11-30 |
57.4 |
63.57 |
欧佩克及非欧佩克主要产油国30日决定将原油减产协议延长至2018年底，符合市场预期，国际油价30日小幅上涨。 |
2.2017年国际原油价格走势图
二、近期影响国际原油市场的主要因素
1、美国原油库存情况
美国能源信息署（EIA）数据显示，截至12月1日当周，因炼厂提高产量，上周美国原油库存下降，汽油机馏分油库存增加。美国原油库存减少561万桶，至4.481亿桶，市场此前预估为减少340万桶。库欣原油库存减少280万桶。美国汽油库存增加680万桶至2.2088亿桶，分析师预估为增加170万桶；馏分油库存增加170万桶至1.2945亿桶，分析师预估为增加100万桶。上周美国原油日进口量下降73000桶。炼厂原油日加工量增加192000桶，产能利用率上升1.2%。美国石油协会（API）数据显示，截至12月1日当周，上周美国原油库存骤降，汽油和馏分油库存增加美国原油库存下滑548.1万桶，分析师预计为减少340万桶。库欣原油库存减少200万桶。汽油库存增加920万桶，分析师预计增加170万桶；馏分油库存增加430万桶，分析师预估增加96.7万桶。上周美国原油进口量减少72.6万桶/日，至750万桶/日。炼厂每日炼油量增加4.6万桶。
2、美国经济形势
原油期货价格周三收跌。美国国内原油库存下滑，但汽油库存却意外大幅增加，令原油期货价格承压。
纽约商品交易所1月份交割的西德州中质原油（WTI）期货价格收盘下跌1.66美元，或2.9%，收于55.96美元/桶。
伦敦洲际交易所(70.74, -0.21, -0.30%)（ICE）2月交割的布伦特原油期货价格收盘下跌1.64美元，或2.6%，收于61.22美元/桶。
周三早间美国能源信息署（EIA）报告称，美国上周原油库存减少560万桶，而标普全球普氏能源资讯调查的分析师平均预期该数字将减少410万桶。此外EIA报告显示美国上周汽油库存大涨680万桶，而预期值为增加270万桶。
美股周三收盘涨跌不一。道指收跌，标普500指数连续第四个交易日收跌。科技股反弹，使纳指结束此前连续三个交易日下跌的行情。油价下跌令能源板块承压。投资者正在评估一些新的经济数据，其中ADP就业人数增加19万。
美东时间12月6日16：00（北京时间12月7日05：00），道指跌39.73点，或0.16%，报24，140.91点；标普500指数跌0.30点，或0.01%，报2，629.27点；纳指涨14.16点，或0.21%，报6，776.38点。
主要股指表现如何？
周三美股收盘涨跌不一，道指收跌，标普500指数连续第四个交易日收跌。纳指小幅收高。
受科技股连续下挫之后的反弹推动，主要股指一度小幅攀升。标普科技板块上涨了0.6%。但受到油价下跌影响，能源板块下跌0.9%。
周二道指收跌109点，跌幅为0.5%；标普500指数与纳指均小幅收跌，并录得连续第三个交易日下跌。如果纳指今日收跌，即连续四个交易日下滑，那将是该指数自2016年11月以来的最长连续下跌时间。
截至周二收盘，本周科技股权重的纳斯达克(6776.3753, 14.16, 0.21%)综合指数已累计下跌1.3%。分析师认为，近来科技股连续下挫的主要原因是该板块大涨之后出现的获利回吐盘，以及美国税改法案中的企业替代性最低税（alternative minimum tax，AMT）仍然被保留的可能性引起的市场担忧。保留企业替代性最低税对科技企业的影响将大于其他行业。
迄今为止，美股主要股指均已获得较大涨幅，道指已累计上涨22%，标普500指数上涨17.5%，纳指已上涨26%。目前三大股指距离各自的最高历史纪录差距均在3%以内。
市场驱动因素是什么？
参议院版本的美国税改法案中保留企业替代性最低税，被视为是造成科技股连续下跌的诱因。美国众议院提出的税改法案中废除了企业替代性最低税，但在美东时间周六早间参议院针对该法案进行最后投票之前，参议院决定保留这一税项。
经济数据面，ADP就业机构报告称，美国11月私营就业人数增加19万，超出市场预期，但低于10月份的数据。另一份数据表明，美国第三季度劳动生产率上涨3%，与前值持平。
本周最重要的经济数据是周五的非农就业数据。
市场策略师如何说？
Aviance Capital Management公司首席投资官Chris Bertelsen表示：“随着科技股突飞猛进，人们对这个板块有些规避风险的意思。尽管科技行业有很多伟大的公司，但像亚马逊(1152.35, 10.78, 0.94%)（AMZN）这样的股票可不便宜。他们已经收获了巨大的涨幅，需要歇息一下以恢复动力，一些股票的回调幅度可能达到10%至15%，甚至达到25%。”
DailyFX首席外汇分析师John Kicklighter表示：“尽管标普500指数仍然远远不到20日、50日以及200日移动平均线，并且仍然是接近历史最高纪录，但该指数却录得连续三个交易日下跌。这很严重，因为自从8月10日以来我们就没有见过这种连续几日下跌的行情。”
onesTrading首席市场策略师Michael O’Rourke表示：“许多人认为，企业替代性最低税的保留，是造成昨天科技股下挫的另一个诱因。”
O’Rourke表示：“辩论已经进行，企业税需要从35%降低到20%，才能使美国企业有竞争力，但增添20%的企业替代性最低税条款，足以使市场感到沮丧，并导致华盛顿特区K大街上的人们感到慌乱。”K大街是围绕国会山形成游说业中心，许多美国企业的游说者均在这条大街上建立了办事机构。
其他资产市场表现如何？
受科技与矿业板块下跌影响，周三亚洲市场普遍收跌。
欧洲股市方面，泛欧绩优300指数收跌0.03%；英国富时100指数收涨0.3%；法国CAC指数收跌0.1%；德国DAX指数收跌0.4%。
纽约商品交易所2月份交割的黄金期货价格上涨1.20美元，涨幅不到0.2%，收于1266.10美元/盎司。周一金价收跌1%，收于4个月以来的最低水平。周一周二金价已连续收跌，截至周三收盘，本周金价累计跌幅超过1%。
纽约商品交易所1月份交割的西德州中质原油（WTI）期货价格收盘下跌1.66美元，或2.9%，收于55.96美元/桶。
伦敦洲际交易所(70.74, -0.21, -0.30%)（ICE）2月交割的布伦特原油期货价格收盘下跌1.64美元，或2.6%，收于61.22美元/桶。
3、世界经济形势
中国在伊朗市场肯定会打赢欧盟，而且其差距还会进一步拉大，直到西方政策稳定为止。俄罗斯科学院东方研究所专家玛莉娅·帕霍莫娃在接受卫星通讯社采访时就不久前在罗马举行的第二届意大利-伊朗商业论坛结果时做出此番评价。这位俄罗斯专家同时认为，美国10年来的对伊政策只对中伊关系的加强起到了促进作用，并提升了中国在本地区的影响力。意大利是伊朗在欧洲的最大贸易伙伴。去年两国贸易额增至20多亿欧元。然而即使如此，许多银行仍然害怕向意大利企业提供贷款。它们要求伊朗政府能够提供主权担保，一旦政治风险冻结业务。最大风险莫过于来自美国的压力和制裁威胁。例如，在意大利市场工作了70年的意大利安莎尔多能源公司（Ansaldo Energia）决策执行官Giuseppe Zampini就说，公司有许多签署新合同的机会，但他的手脚现在被束缚，因为公司股份在美国投资者手中。从论坛还获悉，中国银行和公司则不需要伊朗方面为自己的投资提供主权担保。它们也不像西方公司那样，害怕美国退出伊核协议并对伊朗及其合作伙伴实施制裁。罗马论坛指出，取消对伊制裁两年来，伊朗在所有领域都吸引了大量中国资金——从修铁路到建医院。不妨用两个实例来证明这一点。不久前伊朗获得中国中信集团公司（CITIC）100亿美元信贷额度；同时中国国家开发银行还与伊朗签署了价值约为150亿美元的谅解备忘录，用于各种项目的融资。目前还没有这些项目的详细信息。据伊朗媒体推测，资金或将用来实施水资源管理、能源、环保和运输等项目。玛莉娅·帕霍莫娃专家认为，这些贷款应当是中国打算在伊朗实施“一带一路”倡议进行的全部投资的一部分。她说：“‘一带一路’对伊朗也很有益。这是一个愿为伊朗经济投资的现实项目。伊朗非常清楚这一点。西方当然不会为伊朗拿出如此规模的项目——虽有个别项目，但都没有这么大。中国有了‘一带一路’后，不仅可以争得地区，甚至全球大国的地位。伊朗在中国同中东和中亚国家的合作中占有重要的战略地位。本地区再没有一个国家像伊朗这样，拥有对中国十分有利的地位。因此我们完全可以认为，中国是把伊朗当作大的地区中心来开展合作的，以加强自己的国际影响力。”不过西南大学伊朗研究中心主任冀开运还是认为，美国威胁退出伊核协议仍是对中伊合作的挑战。冀开运说：“中国与伊朗的经贸合作，包括中资企业到伊朗投资，已经有30多年历史了。最新资料显示，目前有100多家中资企业正在伊朗从事贸易投资等经济活动，这本身就是中伊经济关系稳定发展的积蓄和支撑。但伊朗的建设长期因核问题缺乏资金，中资企业在伊朗的融资也非常困难。现在，美国要废除对伊核协议的执行，对伊朗追加制裁，那么伊朗的融资就更加困难了，而中伊朗的经贸合作是需要资金的，因此，中国为伊朗进行融资是必要的，也是必须的。三十多年来，中伊的经贸合作有困难和曲折，但总体来说是稳步发展的。中国作为一个负责任的大国，在坚定不移地维护伊核协议并执行伊核协议条款的同时，面对欧洲的谨慎和担忧，美伊关系僵化甚至恶化，伊朗和中国的相互需要和相互依存会比之前更加强烈。需要强调的是，中伊的经济合作并不意味着中国和美国的对立与对抗。这是中国在全球化背景下与伊朗进行的经贸合作。 ”伊朗无疑非常希望所吸引的外资最大程度地多样化。因此伊朗在此次罗马论坛上呼吁欧洲更大胆地向伊朗投资。伊朗商会主席Ferial Mostofi女士警告西方同行，他们最好来伊朗，否则中国将占上风。意大利经济顾问公司European House Ambrosetti 负责人Valerio de Molli也同意她的观点。他说，“的确该行动了，否则现有的机会将会失去”。他同时提醒，中国同伊朗贸易额已是欧盟的两倍还多。
三、2017年10月份全国原油进出口统计数据
单位：千克，美元
|
产销国 |
进口数量 |
进口美元 |
出口数量 |
出口美元 |
|
268808230 |
$112,629,289 |
0 |
$0 |
|
|
147804285 |
$56,778,979 |
0 |
$0 |
|
|
667370797 |
$270,288,974 |
0 |
$0 |
|
|
1426933868 |
$560,921,263 |
0 |
$0 |
|
|
138563736 |
$60,788,402 |
0 |
$0 |
|
|
3566464471 |
$1,424,314,016 |
0 |
$0 |
|
|
168845320 |
$68,606,325 |
0 |
$0 |
|
|
1140805278 |
$431,276,134 |
0 |
$0 |
|
|
4648660614 |
$1,878,762,037 |
0 |
$0 |
|
|
255941675 |
$90,055,410 |
0 |
$0 |
|
|
685656949 |
$263,698,781 |
0 |
$0 |
|
|
565012283 |
$213,404,145 |
0 |
$0 |
|
|
218331118 |
$80,787,535 |
0 |
$0 |
|
|
388222900 |
$167,744,176 |
0 |
$0 |
|
|
480943460 |
$192,460,709 |
0 |
$0 |
|
|
129473074 |
$47,503,607 |
0 |
$0 |
|
|
1863093167 |
$711,692,390 |
0 |
$0 |
|
|
418944314 |
$170,849,453 |
0 |
$0 |
|
|
878622762 |
$369,739,811 |
0 |
$0 |
|
|
92979030 |
$24,857,818 |
0 |
$0 |
|
|
291969667 |
$95,218,575 |
0 |
$0 |
|
|
463316405 |
$175,661,702 |
0 |
$0 |
|
|
135767304 |
$59,225,000 |
0 |
$0 |
|
|
0 |
$0 |
266398249 |
$99,195,793 |
|
|
4613748328 |
$1,810,389,425 |
0 |
$0 |
|
|
35106965 |
$13,745,875 |
0 |
$0 |
|
|
912802565 |
$287,052,275 |
0 |
$0 |
|
|
2649378942 |
$980,602,196 |
0 |
$0 |
|
|
2909543958 |
$1,148,354,598 |
0 |
$0 |
|
|
102026534 |
$37,446,933 |
0 |
$0 |
|
|
644864682 |
$278,218,801 |
0 |
$0 |
|
|
120143164 |
$52,466,683 |
0 |
$0 |
|
|
2017 |
31030145845 |
$12,135,541,317 |
266398249 |
$99,195,793 |
四、后市预测
本周WTI原油价格在55.96-58.36美元/桶，布伦特原油价格在61.22-63.73美元/桶震荡。本周原油市场震荡下行，减少全球原油库存，从而实现支撑油价、石油收益最大化的目的。欧佩克和非欧佩克国家推行的减产计划，虽然避免了油价继续大幅下滑，但并没有大幅托举油价上扬。此次延长减产协议后，国际油价走势依然不甚明朗。国际油价存在着继续走高的逻辑可能性，但增幅将收窄，甚至可能存在变数。预计短期内国际油价走势震荡运行。
(关键字：原油 价格)