原油：国际原油期货价格涨跌互现

一、 国际原油市场回顾 

 1.国际原油收盘价涨跌情况（单位：美元/桶）

 

日期	纽交所	伦交所	影响因素
2018-8-1	67.66	72.39	美国能源信息署(EIA)公布的库存数据显示上周美国原油产量录得减少，但数据同时显示原油库存意外大幅增加，油价承压下挫。
2018-7-31	68.76	74.25	市场担心原油供应增长可能会高于预期，这令多头信心受挫，同时美元反弹也令油价承压，油价收盘大幅下挫。
2018-7-30	70.13	74.97	投资者依旧对全球原油供应前景感到担心，加之基础需求表现强劲，美元重挫以及英国北海原油工人罢工暂时为油价带来有效支撑。
2018-7-27	68.69	74.29	今日盘中，以沙特为首的联盟对也门港口城市荷台达发动了空袭，地缘政治风险抬头，油价适度回升。
2018-7-26	69.61	74.54	沙特海上原油运输遭遇阻碍为油价带来强劲支撑，不过美元企稳反弹一定程度上限制了油价的上行空间。

   2.2018年国际原油价格走势图

 

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二、近期影响国际原油市场的主要因素

 

1、美国原油库存情况

美国能源信息署(EIA)数据显示，因进口量跳增，上周美国原油库存增加;汽油库存下降，但馏分油库存增加。截至7月27日当周，美国原油库存意外增加380.3万桶，至4.0874亿桶，分析师预计为减少280万桶。库欣原油库存减少130万桶。截至7月27日当周，美国汽油库存减少250万桶至2.30968亿桶，分析师预计减少130万桶;包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加300万桶至1.24193亿桶，分析师预估增加26.4万桶。上周美国原油进口增加140万桶/日。炼厂每日炼油量增加19.5万桶。炼厂产能利用率上扬2.3个百分点。美国石油协会(API)数据显示，上周美国原油库存意外增加，汽油库存减少，而馏分油库存增加。截至7月27日当周，美国原油库存增加560万桶，分析师预计为减少280万桶。库欣原油库存减少93万桶。截至7月27日当周，美国汽油库存减少79.1万桶，分析师预计减少130万桶;馏分油库存增加290万桶，分析师预估增加26.4万桶。上周美国原油进口增加59.1万桶/日，至890万桶/日。炼厂每日炼油量增加12.4万桶。

2、美国经济形势

北京时间8月2日凌晨消息 美联储维持利率不变，暗示下月加息，美国股市周三涨跌不一。虽然苹果(201.5, 11.21, 5.89%)公司的积极业绩提振了科技板块，但投资者对大国间贸易摩擦的担忧抑制了市场情绪。

截至美东时间中午16：00(北京时间凌晨04：00)，标普500指数收盘下跌2.91点，跌幅0.10%，报2813.38点;纳斯达克(7707.2862, 35.50,0.46%)指数收盘上涨35.50点，涨幅0.46%，报7707.29点;道琼斯(25333.8203, -81.37, -0.32%)指数收盘下跌81.40点，跌幅0.32%，报25333.82点。

市场驱动力量

美联储于当地时间下午2点发表FOMC议息会议声明，与市场预期一致暂不加息。将维持联邦基金利率目标区间在1.75%-2%不变，并表示由于经济保持强劲，暗示下月可能加息。

市场预计2018年将进一步加息两次，在9月25-26日议息会议上加息至2.00%-2.25%的可能性为91%，12月18-19日的议息会议上加息至2.25%-2.50%的可能性为71%。

美联储重申预计进一步循序渐进加息将与经济活动持续扩张、就业市场强劲、通胀接近联储对称性2%的中期通胀目标一致，重申保持宽松的货币政策。

美联储表示，货币政策立场仍然宽松，因此支持强劲的就业市场环境以及通胀率持续向2%回升。联储将根据当前和未来经济环境评估加息时机和幅度，评估将考虑到就业市场环境、通胀压力指标、通胀预期、金融数据和国际形势变化。

美联储表示劳动力市场继续走强，就业增长强劲，支出和投资强劲增长。称整体通胀和核心通胀指标“保持在近2%”，重申经济前景风险似乎“大致均衡”。

上市公司强劲的业绩以及稳健的经济环境一直在给市场提供支撑。截至目前，80%已公布财报的标普500成份公司的业绩好于预期，远高于67%的历史平均水平。

苹果大涨5.95%，苹果周二收盘后公布的财报显示，其第三财季营业收入533亿美元，同比增长17%，利润115亿美元，同比增长32%，两项指标均高于市场预期。该股今年迄今已上涨18%以上。

周三中国外交部例行记者会上有提问称，“有报道说，美方计划于今天晚些时候宣布对价值2000亿美元中国输美商品征收关税，税率从10%上调至25%。中方对此有何回应?近期中美双方是否就经贸问题进行过沟通?是否讨论了如何缓和当前中美紧张的经贸关系?”

对此外交部发言人耿爽回应称，中方在中美经贸问题的立场是非常坚定、明确的，没有改变。美方的施压和讹诈不会起作用。如果美方采取进一步升级举动，中方必然会予以反制，坚决维护我们的正当合法权益。

经济数据

七月ADP私营部门就业人数增加21.9万人，远高于增加17.8万人的预期。

Markit七月采购经理人指数为55.3%，供应管理协会七月制造业指数为58.1%，低于59.5%的预期。

分析师点评

“美联储正步入利率正常化的轨道，而今天的决定并没有让他们偏离这些努力。”RiverFront Investment Group首席市场策略师Kevin Nicholson表示，“今天的决定已被消化，因此影响将很小，因市场更关注全球贸易紧张局势。由于在2850附近存在很大的上行阻力，标普500指数将继续受到区间震荡。为了进一步走高，贸易紧张局势必须得到解决。””

Key Private Bank首席投资官Bruce McCain表示，“现在很难将贸易谈判与关系恶化进行区分。双方都主动出击并发出威胁，而我们只能等到尘埃落地。然而，很明显，风险并没有消除，贸易战的可能性是非常大的。”

他表示，“苹果的业绩让人相信，科技股的末日并没有来到。苹果是一家影响力非常大的公司，他的表现增强了投资者的信心。利好的上市公司业绩以及经济数据足以让投资者继续向前走，即使他们不是充满热情。”

Capitol Securities Management首席经济策略师Kent Engelke表示，“在我看来，由于潜在的高利率，市场也在苦苦挣扎。ADP私营部门就业调查显示经济走强而非疲软，因此更有可能出现两次加息。10年期美国国债收益率触及3.0%的重要心理关口，这一水平与股市波动性增加有关。”

焦点个股

苹果收涨5.89%，报201.50美元，创收盘历史新高，市值超过9900亿美元。盘中涨幅一度扩大至6%，报201.76美元，市值达9911.87亿美元，距离1万亿美元大关不到100亿美元。

拼多多(20.31, -2.28, -10.09%)收跌10.09%，报20.31美元。美股盘前，国家市场监督管理总局网监司高度重视媒体反映的拼多多平台上销售侵权假冒商品等问题，已经要求上海市工商局约谈平台经营者。早盘一度跌破了19美元的IPO发行价、重挫逾16%，盘中跌幅逐步收窄，回到20美元上方，收盘后进一步走高，盘后涨幅接近2%。

Humana收涨1.26%，该公司第二财季利润超出了预期，并上调了业绩目标。

Pandora Media收涨14.69%，该公司第二季度利润与营收均好于预期。

福特汽车(9.9, -0.14, -1.39%)收跌1.39%，该公司七月销量出现下降。

爱奇艺(32.09, 0.07, 0.22%)收涨0.22%，该公司公布的业绩也超出了分析师预期。

特斯拉(300.84, 2.70, 0.91%)收涨0.91%，该股在过去一个月里下跌了近13%。特斯拉收盘后发布财报，报告显示该公司二季度盈利低于分析师预期，但收入超过预期。股价盘后一度上涨超5%。

其他市场

欧洲股市方面，德国DAX指数收盘下跌0.54%，报12736.68点;英国富时100指数收盘下跌1.22%，报7653.93点;法国CAC40指数收盘下跌0.23%，报5498.37点;西班牙IBEX35指数收盘下跌0.78%，报9794.00点;意大利富时指数收盘下跌1.81%，报21812.50点。

9月WTI原油下跌1.10美元，至每桶67.66美元，跌幅1.6%，盘中低点为每桶67.31美元。10月布伦特原油下跌1.82美元，至每桶72.39美元，跌幅接近2.5%。

在美联储的消息公布前，12月黄金价格下跌6美元，至每盎司1227.6美元，跌幅0.5%。在公告发布后不久的电子交易中，该合约上涨至1230.20美元。12月合约较上月下跌约2.6%，连续第四个月下跌。

其他金属收盘普遍走低，10月份铂价下跌3.4%，至每盎司817.20美元，9月份钯价跌近2.2%，至每盎司911.90美元。9月份银价下跌0.7%，收于每盎司15.452美元;9月份铜价下跌3%，收于每磅2.748美元。

3、世界经济形势

美国总统特朗普周一(7月30日)表示，他愿意无条件、“在他们希望的任何时间”会见伊朗总统鲁哈尼。特朗普称：“如果他们想见面，我就见。他们想什么时候就什么时候。”

特朗普发表上述言论之时，正值本月美国和伊朗之间的紧张局势升级之际。此前，特朗普曾用全部大写的推文威胁伊朗总统鲁哈尼，永远不要再威胁美国，否则后果会非常严重。

伊朗高官：特朗普曾8次提出与鲁哈尼会面，均被拒绝

特朗普称，与鲁哈尼会面对“国家有好处，对他们有好处，对我们有好处，对全世界有好处”。

目前尚不清楚伊朗是否会接受任何会晤方面的提议，尤其是鉴于此前特朗普曾发出的威胁。今年7月，伊朗总统办公室主任瓦埃齐(Mahmoud Vaezi)曾指出，美国总统特朗普曾8次提出与伊朗总统鲁哈尼举行会晤，但每次都遭到了鲁哈尼的拒绝。

在被问及有关伊朗拒绝美国政府会晤提议的报道是否真实时，美国国务卿蓬佩奥表示，他不会谈论可能发生过或者可能没发生过的私人谈话。蓬佩奥表示，他支持特朗普会晤伊朗领导人，但他列出了会晤的几个条件。

在未能动员国际社会支持对伊朗采取更强硬的措施之后，特朗普今年5月8日单方面宣布退出伊核协议，并重启对伊制裁。8月6日金融制裁即将生效。上月底，美国国务院表示，美方正推动所有国家11月4日前停止从伊朗进口石油。欧盟试图拯救这一协议，但欧洲企业因担心美国的制裁而萌生退意。

特朗普30日表示：“如果我们能找出有意义的解决方法，而不是浪费纸张再签署另一份合约，我肯定愿意会晤。”

美国的最后通牒——其他国家要么将伊朗原油进口降至零，要么面临美国制裁——最近几周加剧了美伊两国之间的紧张局势。作为回应，伊朗威胁要关闭世界上最繁忙的海上石油运输通道霍尔木兹海峡。此外，伊朗支持的也门胡塞武装近日袭击了2艘沙特油轮，沙特因此暂停经由一条红海重要航道的一切石油运输。

伊朗警告美国：不要拿朝鲜和伊朗作比较

特朗普表示：“和别人交谈，特别是在谈到可能发生战争、死亡、饥荒等很多事的时候，会面没有任何错。”特朗普将他和朝鲜领导人金正恩以及俄罗斯总统普京之间的会晤作为双边会谈成功的例子。

特朗普说道：“正如你所知，朝鲜已经9个月没有发射一枚导弹，我们也把我们的囚徒带回国，很多事情都朝着正面的方向发展。”特朗普还表示，他与普京的会晤“从未来的角度来说，是一次伟大的会晤”。

据一篇7月的文章，伊朗总统办公室主任瓦埃齐曾警告美国，不要拿朝鲜和伊朗作比较。他指出：“伊朗政府和伊朗人民的特点是，他们不会向压力屈服。特朗普应该知道，伊朗和伊朗人民不同于朝鲜和朝鲜人民。”

特朗普此番言论是在7月30日与意大利总理孔特的联合记者招待会上发出的。美国总统特朗普当天在华盛顿会晤意大利总理孔特。

 

 三、2018年3月份全国原油进出口统计数据

 

                                                                                                                  单位：千克，美元          

 

产销国	进口数量	进口美元	出口数量	出口美元
也门共和国	139671930	69119063	0	0
伊拉克	54934951	25276930	0	0
伊朗	440303947	199663370	0	0
俄罗斯联邦	1125496577	529265485	0	0
刚果	399235103	171863588	0	0
利比亚	141476160	67854272	0	0
加拿大	76290531	31718391	0	0
加纳	132613900	67604302	0	0
加蓬	88806062	40929256	0	0
南苏丹共和国	86617693	38288189	0	0
卡塔尔	140308081	68680806	0	0
印度尼西亚	24929000	9956375	0	0
厄瓜多尔	98808670	44149393	0	0
台湾省	9	191	0	0
哈萨克斯坦	118464387	50847984	0	0
哥伦比亚	73119341	34614401	0	0
喀麦隆	127234200	61054525	0	0
埃及	82456238	41579207	0	0
墨西哥	72940642	28952365	0	0
委内瑞拉	137333838	52674864	0	0
安哥拉	317024045	142854940	0	0
巴西	232662507	114018194	0	0
日本	0	0	111802311	47612621
沙特阿拉伯	393253610	182238617	0	0
泰国	41459901	18538310	0	0
澳大利亚	78507300	28973271	0	0
科威特	131271500	65493282	0	0
美国	124388784	64927951	0	0
苏丹	86057871	42347044	0	0
英国	135125522	69997762	0	0
蒙古	3494580	1533530	0	0
赤道几内亚	270410190	132949102	0	0
越南	37323920	19945663	0	0
阿拉伯联合酋长国	132441043	71192358	0	0
阿曼	130202825	61214569	0	0
韩国	0	0	244574704	99332431
香港	0	0	145169178	65097431
马来西亚	146548051	63398782	0	0

 

四、后市预测

本周WTI原油价格在67.66-70.13美元/桶，布伦特原油价格在72.39-74.97美元/桶震荡。周内国际原油市场中虽有利好消息支撑油价，但OEPC和俄罗斯增产计划稳步推进以及美国原油库存大增等利空因素齐聚迸发，多头引发市场供应过剩担忧，国际原油期货价格涨跌互现。周内前期，全球主要原油出口国沙特阿拉伯表示，暂时停止所有经由红海航道曼德海峡的石油运输，之前有两艘油轮遭到也门胡塞武装的袭击，沙特海上原油运输遭遇阻碍为油价带来强劲支撑，不过美元企稳反弹一定程度上限制了油价的上行空间，随后，墨西哥计划增产以及美国石油钻井数再度增加，令市场供应面忧虑加重，国际油价多头受挫下跌;周内后期，虽然主要产油国暗示增产幅度可能超过预期，但美元指数遭受重挫持续疲软，同时英国北海原油工人罢工也为油价带来有效支撑，国际原油期货价格强劲反弹，隔日罢工结束，加之OEPC和俄罗斯增产计划正在稳步推进，美国石油库存大增等多空因素齐聚迸发，油价暴跌，二连阴。此外，美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(7月27日)公布数据显示，截至7月27日当周，美国石油活跃钻井数增加3座至861座，三周来首次录得增长。石油输出国组织(OPEC)公布的2018年6月月度原油市场报告显示，该组织6月原油产量增加17.34万桶/日至3232.7万桶/日。其中，沙特的产量大增405千桶/日至10420万桶/日，因应美国和其它消费国对填补供应缺口和为高企的油价降温的呼吁。整体看来，周内国际原油市场中消息交织多变，市场主要受消息面影响，国际油价涨跌互现。其中WTI期货本周均价68.97美元/桶，较上周下跌0.23%，较上月下跌2.42%;本周布伦特期货均价74.09美元/桶，较上周上涨1.19%，较上月下跌1.09%。后市预测：近期国际原油市场纷繁复杂，消息面变化万千，市场情绪高低起伏不断，一方面，墨西哥计划增产以及美国石油钻井数再度增加，加之OEPC和俄罗斯增产计划正在稳步推进，美国石油库存大增等多空因素齐聚迸发，令市场供应面忧虑加重，但另一方面，利比亚原油供应再度中断，同时委内瑞拉原油产量也继续下滑，而美国重启伊朗制裁后当地原油出口也遭遇变数，这令油价获得有效提振。综合来看，近期原油市场中主要由消息面主导，中东地缘政治局势也是一大影响因素，供需端的变化也加大了油价走势的波动风险。预计近期WTI原油期货价格在69-72美元/桶之间浮动，布伦特原油期货均价在73-75美元/桶之间浮动。

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